7月26日，三大股指早盘探底回升，随后强势震荡上扬；创业板指表现相对疲弱，午后一度下探翻绿，尾盘再度拉升；两市成交约8300亿元，北向资金大幅净流入，净买入超70亿元。
截至收盘，沪指涨0.83%报3277.44点，深成指涨0.95%报12408.56点，创业板指涨0.31%报2713.46点；两市合计成交8341亿元，北向资金净买入72.57亿元。
二次集中供地掀开帷幕，共有15宗地完成出让，总成交价约为355亿元。进行现场竞价的地块共有6宗，4宗拍至中止价进入“一次报价”阶段。土拍首日的明星地块莫过于长宁区新泾镇的一宗地块，最终由上海城投以27.63亿元的价格收入囊中，成交楼面价近10万元/平方米，这也是土拍首日最高的溢价率。
二季度公募基金总规模已达26.66万亿元，环比上涨6.71%。其中，剔除货币基金，债券型基金规模大增，增幅高达9.89%，达7.75万亿元；同时，股票型基金环比增幅8.41%。得益于A股市场整体持续反弹，公募基金二季度合计盈利超6993亿元。
受新冠肺炎疫情影响，长江干线51艘省际旅游客船从2021年11月起陆续停航。随着疫情形势的好转和暑期旅游黄金季的到来，省际旅游客船从6月19日开始陆续复航，截至目前，已有34艘省际旅游客船恢复营运，恢复营运率达67%。
从国内高频数据跟踪来看，疫情出现多点散发，但新发疫情暂未对经济产生新压力，终端需求虽有韧性，但结构上有分化，发电量整体仍在改善。政策方面，本周即将召开的政治局会议将对下半年的政策和工作重点进行定调，关于经济增长目标、稳增长政策、地产解危纾困、消费及其他产业等领域的表述将对后续市场风格和行情的演绎有一定影响。海外方面，虽然一系列前瞻指标暗示欧美面临衰退风险，但衰退仍处于预期阶段，通胀高企依旧是各大央行的核心焦点，若本周联储如市场主流预期一样在7月议息会议上加息75bp，那么对短期市场的影响有限。但若联储超预期加息100bp，则会对市场情绪造成冲击。综合来看，近期市场情绪呈现边际趋弱，在国内基本面弱复苏+流动性相对宽裕的组合下，预计市场维持震荡格局。
A股步入财报季，行情由流动性和风险偏好驱动转向盈利驱动，市场或进入一段“颠簸期”，建议耐心逢低待布局。考虑到高景气行业机构持仓较集中和交易相对拥挤，随着7-8月份企业中报陆续披露，热门赛道股面临业绩检验期。中长期来看，A股中枢逐步上移的趋势没有改变。行业配置上，建议关注两条投资主线：1)受益国家政策重点扶持的高景气板块，如“新能源(风能、风电、特高压、储能、光伏)、新能源汽车”等；2)估值回到相对合理范围的消费品，如“食饮、医药”等。主题方面关注“军工、数字经济”等。风险提示：疫情反复；宏观经济波动超预期；政策力度不及预期；海外黑天鹅事件等。
当前市场波动行情主要受三方面因素影响，短期内指数大幅下挫概率不大。建议投资者静待政策红利及增量资金合力促发的新一轮趋势性机会，短期优先关注确定性较强的板块，配置方面关注两条主线。第一，关注中报业绩超预期板块投资机会。从目前中报业绩预告披露情况来看，基础化工、电子、电力设备等板块的业绩确定性相对更强。后续盈利能力有望成为市场的重要驱动力，建议投资者从业绩表现出发，关注中报业绩超预期，且估值水平处于合理区间的板块。第二，部分前期跌幅较大的消费股具备低吸机会。随着疫情逐步好转，暑期旅游有升温趋势，去哪儿网数据显示，7月全国景区门票预订量环比增长近两倍。另外下半年各类刺激消费的举措将会显现效果，各类消费品上市公司业绩有望率先反弹，可以关注近期调整幅度较大的优质消费标的。
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