近期楼市回暖的消息不绝于耳，走访北京的多个在售楼盘发现看房人数增加了不少，咨询量和成交量也有所回升，二手房交易近期也较为活跃。2月1日至2月23日，北京二手房成交11638套，环比上涨74.07%，同比上涨96.29%。
为期两天的二十国集团财长和央行行长会议2月25日在印度南部城市班加罗尔闭幕。全球各国应加紧处置债务安全性水平脆弱这一问题。目前，全球经济前景已略有好转，但经济仍面临下行风险，尤其受到通胀的威胁，各国仍需要制定审慎的经济政策。
在20-34周岁的韩国女性中，仅有4%认为结婚和生育是必选项，男性则占比12.9%。认为“结婚生育对女性人生重要”的女性占42.9%，男性占61.3%。认为“结婚生育对女性人生不重要”的女性占53.2%，为男性的两倍。
近期国内经济保持修复态势；海外通胀数据超预期，强美元交易进一步强化，美债利率走高，外围市场近期普遍表现承压。内外部因素共振下，A股市场本周先扬后抑，上证指数周涨幅1.3%，延续了2月以来的震荡态势。交易方面，本周日均成交额有所回落，从上周的近万亿元回落至8400亿元左右。北向资金本周净流出约46亿元，时隔14周首度转为流出。风格层面，本周成长风格略有分化，创业板指下跌0.8%，科创50小幅上涨0.4%；小盘表现略优于大盘，沪深300小幅上行0.7%，国证2000指数上涨1.2%。行业层面，前期滞涨的部分强周期性行业表现较好，煤炭和钢铁涨幅居前；家电家居等地产后周期板块在地产销售边际好转下也有较好表现；偏消费的食品饮料、医药生物本周表现不佳。
从年初到两会前，经济和业绩数据都处于真空期，基本面无法得到数据的可靠验证。而今年以来行业的上涨逻辑主要是疫情的放开带动消费回暖，人工智能的新突破带动TMT板块的上行。从2022年11月到现在，市场的上行基本都是从基本面角度产生的预期带动的。而两会过后，到4月中旬，就开始进入财报密集披露期，前期部分热门赛道的上行逻辑伴随着被证伪的可能，投资者开始更加关注现实基本面，预期与现实的差距带来近期市场的波动。
从历史回测来看，A股“两会行情”日历效应明显，A股在历年全国两会前后均有着较为积极的市场反应，且往往伴随着明显的风格切换。3月A股有望迎来“两会行情”和业绩数据验证，但考虑到今年以来累计涨幅不低，预期已部分兑现，投资者将更关注经济修复的持续性和高度，因此我们预计后市整体将呈现震荡上行之势，风格或更偏好成长。
配置方面，建议关注：第一，两会召开窗口期有望受益的支持性行业，尤其是高端制造和硬科技领域，如数字经济、国防军工、新能源行业，重要抓手的扩内需促消费行业如新能源汽车、智能家电等行业。
第二，经济复苏早周期行业中受益国企价值重估的低位股，如煤炭、钢铁、有色、机械等行业。
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