道琼斯工业
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英国富时
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| 34645.99 |
7527.53 |
15715,53 |
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| 上证综指 |
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| 3137.06 |
10373.99 |
2051.04 |
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9月12日，A股三大指数震荡整理，沪指跌0.18%，收报3137.06点；深证成指跌0.08%，收报10373.99点；创业板指跌0.59%，收报2051.04点。市场成交额继续萎缩，仅有7083亿元，北向资金净卖出近20亿元。行业板块涨少跌多，能源金属、化学制药、中药、汽车零部件、医药商业板块涨幅居前，保险、游戏、文化传媒、电子化学品、贵金属板块跌幅居前。
展望后市，当前市场处于底部区域，这个阶段比的是耐心。目前重磅政策接连出台，多部门政策正形成合力，支撑市场企稳回升。关注后续重磅政策落地和中长期资金入市前景。建议持续布局高股息板块和前期跌幅较深有反弹机会的高科技板块。
9月12日，央行持续大额投放OMO，资金面预期好转，债券收益率低开高走，反应市场情绪不稳定，抄底资金多，下行驱动不明显。
展望后市，债券收益率来到2.65%-2.7%的区间，有交易机会，但是又面临经济数据回暖、资金面难以快速转松等压力，等待时间去消化上述利空，预期逐渐被市场计价充分以后，无论是长债收益率还是短债收益率均有机会给出配置位置。今年理财赎回规模远不及去年，一方面原因是理财配的资产期限偏短，不会短期内快速形成亏损导致规模净值形成负反馈，其次今年理财规模增长平稳，经过去年的回撤，居民对理财的收益率预期降低，赎回压力较去年小很多。机构行为方面，配置诉求仍在，只是价格问题，保险9月份保费上升仍有配置超长债的需求，30年国债上到一定位置后银行配置诉求也很强烈，预计超长债在3%附近就会企稳，迎来配置价值。
【1】中共中央、国务院：发布《关于支持福建探索海峡两岸融合发展新路 建设两岸融合发展示范区的意见》。努力在福建全域建设两岸融合发展示范区。实施金门居民在厦门同等享受当地居民待遇，深化厦门大学与金门大学校际交流合作。支持金门共用厦门新机场。打造福马“同城生活圈”，支持马祖居民在福州同等享受当地居民待遇。台胞在闽定居落户实现“愿落尽落”。
【2】证券时报：当前政策加大对城中村改造的支持力度，符合条件的城中村改造项目纳入专项债支持范围。考虑到今年专项债发行已接近尾声，城中村改造专项债预计明年发行。未来城中村改造每年拉动的投资规模将超万亿，但资金来源仍是关键。
【3】全国工商联：发布“2023中国民营企业500强”榜单。今年共有8961家营收5亿元以上的企业参加评选，民营企业500强的入围门槛达到275.78亿元，比上年增加12.11亿元。京东集团、阿里巴巴、恒力集团有限公司位居榜单前三位。
【4】每经网：9月12日，隔夜离岸人民币Hibor上涨51个基点至4.44%，为2022年4月以来最高。1个月期离岸人民币Hibor上涨66个基点至4.60%，为三周以来最高。3个月期离岸人民币Hibor上涨24个基点至4.11%，为2018年以来最高。
【5】澎湃新闻：8月以来，江苏已有多地多家企业宣布退出政府融资平台。邳州市交通工程有限公司和远通公共交通运输有限公司表示，地方政府隐性债务已清偿完毕，今后不再承担公益性项目融资职能，承诺企业自主经营、自负盈亏。近年来，多地国企、城投平台宣布退出政府融资平台。
8月PPI数据解读：受部分工业品需求改善、国际原油价格上涨等因素影响，8月份PPI同比降幅收窄，环比由降转涨。随着稳增长政策持续发力，国内需求进一步回暖，叠加沙特和俄罗斯延续减产的背景下，国际油价维持高位，工业品价格或将逐步改善。分行业来看，8月，受国际原油价格震荡上行、金属相关行业需求改善等影响，上游采矿业和中游材料业PPI同比整体回升，其中仅非金属矿物相关行业表现依然低迷。从中游制造业来看，通用设备制造业及计算机、通信和其他电子设备制造业PPI同比降幅扩大，汽车制造业有所回暖。从下游消费业来看，将行业划分为食、衣、住及其他方面。对于食， PPI数据表现分化，烟草制品业PPI同比涨幅与上月持平，农副食品加工业及食品制造业PPI同比降幅有所收窄。对于衣，纺织业呈现出边际改善态势。对于住，木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业PPI同比降幅小幅收窄。其他行业中，造纸及纸制品业表现低迷。
关于医药领域腐败问题的整治工作：短期来看，的确对医疗行业带来一些不确定性，例如部分产品推广和招投标等活动产生的阶段性延迟。但是长期来看，整治医疗腐败有助于规范流通行为、压缩灰色空间、净化营商环境，间接增加了药械厂商在价值链上的分配权重；此外，反腐行动有利于促进价值医疗的实现，让企业有动力研发具备刚性、真实需求的药械产品，对有显著临床价值的产品且具备持续创新能力的企业来说是受益的。
经济边际改善，市场寻找支撑
出口数据边际改善，内需略有回暖，物价企稳回升，市场预期有所改善。主要城市采纳“认房不认贷”政策后，政策效果开始显现，8月上海二手房成交1.4万套，结束下行走势。8月郑州商品房销售面积环比增长3.4%。市场依然处于低位震荡寻底阶段，随着经济数据逐步回暖，市场有望企稳回升。近期重点关注建材、白酒、养殖、芯片、证券等板块。
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