道琼斯工业
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10月16日，A股三大指数集体收跌，沪指跌0.46%，收报3073.81点；深证成指跌1.42%，收报9924.92点；创业板指跌2%，收报1956.72点，创年内新低。市场成交额达到8129亿元，北向资金净卖出64.77亿元。行业板块多数收跌，采掘行业、石油行业、贵金属、燃气板块涨幅居前，能源金属、半导体、电池、消费电子板块跌幅居前。
目前市场定价影响线索较为复杂和多元化；客观来说，9月社融数据还比较积极。往后看，社融总量在年内还有进一步修复的动能。当前高增长领域仍相对稀缺，需把握基本面拐点以及修复弹性的投资思路。
10月16日，央行中性投放mlf，放量投放omo，资金利率有所回落，股票市场疲软，债券市场震荡走强。
展望后市，，债券市场目前矛盾在资金面，赔率改善的背景下，资金明显转松才能有行情。但是宏观政策仍然有空间，短期不会有趋势性行情，预计仍然以底部震荡为主。
【1】财经头条App：10月16日晚间，包括中国石化、中国移动、中煤能源、宝钢股份、中远海控、中国电建、中国铁建、三峡能源、华润微、海康威视在内，10家主板央企上市公司披露增持或回购计划及进展的公告。其中，宝钢股份公告拟用不超30亿元自有资金回购公司A股股份。
【2】央广网：浙江国祥IPO事件，上交所正在进行核查当中，目前尚无结论。东方证券“入股发行人”及相关私募产品等问题已列入核查范围。据悉，东方证券直投子公司入股发行人、以及发行人控股股东国祥控股投资东方证券相关私募产品等事宜，也被列入核查范围将进行核查。
【3】广东省人口发展研究院：广东群众生育二孩的意愿略有上升，超五成“90后”的理想子女数为2个，但三孩生育意愿不明显，选择生育三孩的比例不足一成。其中，想要“儿女双全”以及“给老大做个伴”，是广东群众选择生育二孩的主要原因。
【4】中疾控：9月，中国内地（不含港澳台）新增305例猴痘确诊病例。疫情呈现以下特点，99%病例为男性，92.9%病例明确为男男性行为人群，病例中有2例女性。其他接触方式传播风险低。大多数病例临床表现典型，主要为发热、疱疹、淋巴结肿大等症状。
【5】人民日报：云南普洱公安机关与缅甸相关地方执法部门开展边境警务执法合作，抓获2349名中国籍电信网络诈骗犯罪嫌疑人并移交我方。这是开展打击缅北涉我电信网络诈骗犯罪行动以来，单次移交人数最多的一次，其中包括网上在逃人员111名。
结合三季报业绩关注三条投资主线。随着上市公司盈利有望边际改善，相比上半年建议在业绩兑现和基本面改善领域增加配置权重。当前高增长领域仍相对稀缺，把握基本面拐点以及修复弹性可能是重要的投资思路。在三季报业绩预报和报告披露阶段，重点关注：1）三季报业绩可能超预期或环比改善的景气领域。2）顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，例如通信、半导体、消费电子等有望受益产业自主和本身产业景气改善领域，前期调整较多且产业政策有边际缓和预期的医药生物同样值得关注。3）需求率先改善、库存和产能等供给格局改善，具备较强业绩弹性的领域值得关注，例如白酒、汽车零部件、上游资源行业等。
短期A股面临环境多空交织，仍将延续震荡磨底行情。行业配置推荐以电子、汽车和医药生物为代表的科技方向，短期可关注银行保险。国内经济基本面正在好转但尚未确定强劲复苏的趋势，继续推荐胜率因风险偏好改善的科技板块，主要为华为和智能驾驶概念相关的汽车、电子，以及受减肥药产业发展大趋势和关键产品出海带动的医药生物。银行保险则短期因汇金二级市场公开增持和海外风险导致的避险需求将有一定的相对优势。中长期来看，建议关注三条主线，第一类是和宏观经济潜在增速下降以及宏观经济资本开支下降相关的标的，主要对应高股息资产。第二类是以自主研发为主线的科技板块，如华为产业链、半导体设备等。第三类是深度参与全球产业分工的全球化布局企业，消费电子、汽车、医药、机械。
内需慢修复 行情酝酿期
市场底部区域震荡，内需展现慢修复特性，在更多支持复苏弹性的信号出现前，高股息仍为较安全的底仓配置选择，关注低估值、23-24年盈利展望稳定、Q4有望迎来估值切换行情的高股息品种如银行、保险、白电、水电等；而后待稳增长信号进一步明确，可继续加大对顺周期资产中“低估值+基本面维持韧性”品种的配置，关注铝、白酒。另一方面，近期华为链、减肥药等线索在波动复杂的市场表现中展露出较强结构性韧性，并带动电子、医药及汽车板块的行情。我们认为，满足“低位、筹码压力逐步出清、盈利周期底部”的科创+医药有成为中期产业新景气主线的潜力，行情有望从点到面铺开。
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