FREDDOUMA的价格预测
5月19日东部：限额＄16.39/100磅超过基础额度＄14.69/100磅
加州4a牛奶＄14.35/100磅加州4b牛奶＄15.25/100磅
上 周 ：限额＄16.23/100磅超过基础额度＄14.53/100磅
加州4a牛奶＄14.03/100磅加州4b牛奶＄15.12/100磅
市场评论：（由每日乳业报告Sarina Sharp提供）
奶&乳制品市场
全球黄油需求量日益增加。由于加工厂商试图通过限制近期的黄油销售量来确保今年秋季有足够的产品库存，因此欧洲黄油价格飞涨。调整汇率和乳脂差异后，本周德国黄油基准价大约在2.41美元／磅，是2014年初以来最高美元价格，同时也是自2013年8月以来的最高欧元价格。在全球乳制品贸易（GDT）拍卖会上，黄油价格涨幅高达11.2%，创历史新高，相当于2.42美元80%乳脂含量。与上次拍卖会相比，无水乳脂价格上涨8.2%，脱脂奶粉上涨7%。
美国的黄油供应量充足，而国外紧张。截至今年3月底，冷库里还有2.725亿磅黄油库存，这是自1993年以来的最大库存量。美国农业部将于周一公布4月份的黄油库存量，而该报告有可能会显示更大的库存量。美国或许能够发现自己在黄油的出口业务中找到意想不到的财源。然而，尽管已经有部分预订单，但焦虑的黄油贸易商把市场推得太高太快，以至于到目前为止还没有大量的出口业务。
芝加哥商品交易所现货市场，周二的黄油价达到2.43美元/磅，是2015年12月以来的最高价。在经历了价格的大幅波动之后，今天以2.375美元/磅收盘，较上周五上涨11.25美分/磅。部分黄油期货合约价格在周一上涨5美分，随后在周二又上涨了1毛钱，扩大了日均交易限额。周三黄油期货价格小幅走高，本周晚些时候回落。7月至11月的四级奶期货在本周涨价超过1美元。
黄油市场的强势牵引着其他乳品价格的上涨。这对于必须竞争乳脂的奶酪市场而言是有利的。但更令人费解的是，这种活力竟也蔓延到了奶粉市场。高价的黄油和低盈率的奶油会导致更多的黄油和脱脂奶粉（NDM或SMP）生产量，会给原本供应充足的奶粉市场带来压力。但事实并非如此。本周芝加哥商品交易所现货脱脂奶粉（NDM）价格上涨5.25美分到91.5美分/磅，创近三个月的新高。脱脂奶粉（SMP）价格在GDT拍卖会涨幅1%，尽管生产商将少量但数量会不断增长的产品卖给政府干预储存计划，但欧洲市场价格还是在走高。人们可以试着认为基本面看跌，但市场才是最终的仲裁者；对抗市场趋势将会快速地造成巨大损失。
奶酪市场分化。芝加哥商品交易所现货块状切达奶酪价格上涨3.5美分，达1.67美元/磅，创3个月新高。桶装奶酪价格跌至1.47美元/磅，下跌6美分。块状和桶装奶酪价格相差20美分，是今年1月下旬以来的最大差价。三级奶期货价格大多上涨5-10美分。据报道，相比第一季度的低迷需求，奶酪需求量已经有所改善，但与强劲的生产量相比仍然不足。
美国4月份的牛奶产量达183亿磅，比去年同期增长2%。美国农业部估计，奶牛数量为939万头，创21年来的新高。这一数字从3月份上升到8000头（此前美国农业部初步估计增加2000头），比去年同期增加6.9万头。西部沿海地区的牛奶产量依然较低，而西南地区却非常强劲。相比去年，加州产量跌幅1.1%，俄勒冈州跌幅4.1%，华盛顿跌幅2.5%。相反，德克萨斯州的产量比去年同期涨幅12.8%，新墨西哥涨幅7.5%，科罗拉多州和堪萨斯州均涨幅7.2%。东北地区的产量增长依然强劲，但中西部地区已经开始放缓。
5月，炎热和反常的潮湿天气可能会继续压低加州的产量。与此同时，中西部和东北部天气凉爽，牛群能够茁壮成长。德克萨斯州西部气温较高，苍蝇蚊虫多，对奶牛影响较大，这可能就是导致每头奶牛的产量从4月份极高产量有所下跌的原因。
4月份，新西兰牛奶产量出乎意料之大。尽管有传言说，飓风已经淹没牧场以及削减了牛奶产量，但总产量却达145万吨，相比去年涨幅6.3%。按牛奶固形物来计，产量比去年同期增长6.8%，今年至今的产量仅比去年同期下跌0.3%，远低于年初关于今年产量将下跌2%-5%的危言。
谷物市场
本周特朗普政府十分戏剧性，但与巴西总统米歇尔·特梅尔（MichelTemer）的麻烦相比，并不算什么。昨天，特梅尔要辞职的传闻甚嚣尘上，指控他为了掩盖腐败现象曾经给入狱的政客支付封口费。总统挑衅地否认这些指控，但今天巴西最高法院发表证词，指控特梅尔和他的两位前任收受数百万美元的贿赂。数十名政客和三分之一的特梅尔总统内阁成员都因类似指控而被定罪，涉嫌腐败的丑闻将进一步削弱巴西政府，导致巴西雷亚尔币暴跌。
弱势货币将巴西农民的大豆价格实质上推高至二月份以来的最高水平。市场认为这将会引发大豆销售；农民直到现在才慢慢卖掉他们的产物。这可能会削减一直蓬勃发展的美国大豆出口量。大豆价格昨日大幅下跌，但农民们设法弥补部分收入。7月合约定价为9.53美元/蒲式耳，比上周五跌一角。
玉米收盘价为3.725美元/蒲式耳，本周上涨两美分。玉米市场增加了一点天气风险溢价。西部玉米带的种植进展顺利。东部玉米带地区的农民则面临更多的问题；威斯康星州和印第安娜西北地区的天气尤其不顺，洪水已经迫使农民在潮湿的土地上补植。市场可能不得不应对比目前看来更严重的天气风险，但如果没有重大问题，谷物价格可能会走低。
信息来源：Milk Producers Council
由广州双农生物技术有限公司翻译编撰整理。