华强方特：比肩迪士尼，做中国文化科技巨头

华强方特立足“文化+科技”与动漫 IP，发展主题公园连锁经营和衍生品业务，专注于文化娱乐和高科技主题公园的全产业链运营，是国内稀缺的高科技文化企业。

华强方特（834793）是一家以文化内容产品及服务和文化科技主题公园为主营业务的大型文化企业,也是国内唯一具有成套设计、成套制造、成套出口大型文化科技主题公园的企业。公司通过实施文化与科技融合的战略，形成了以创意设计为核心，以特种电影、动漫产品、主题演艺、影视出品、文化衍生品、文化科技主题公园为主要内容和支撑的全产业链体系。

华强方特在特种电影、动漫、主题演艺、文化科技主题公园等行业具有领先的创意设计能力。公司旗下的文化科技主题公园及其具体主题游乐项目均是由公司自主设计完成。

华强方特自2006年七月成立以来，已创意设计了“方特欢乐世界”、“方特梦幻王国”、 “方特东方神画”三种不同类型的主题公园，完成了复兴之路爱国主义教育基地、明日中国、熊出没乐园等三种主题公园的总体规划和详细设计，并陆续推出80 余个具有自主知识产权的大型主题游乐项目。

公司目前已开园或正在筹备的文化科技主题公园分布在厦门、青岛、郑州、天津、宁波、太原、长沙、南宁、株洲、芜湖、沈阳、泰安等20余座大中城市。公司预计未来将建成30余座主题公园，预计每年入园游游客将超过4500万人次。

基于公司文化战略定位和自主创新能力，华强方特多年来稳步增长。2018年公司实现营业收入43.45亿元，较去年同期增长了12.49%；实现净利润7.76亿元。截至2018年12月31日，公司总资产为193.4亿元，净资产为101.1亿元，净资产较期初实现了6.60%的增长。

公司2018年营收中的增幅部分主要是由南宁“方特东盟神画”项目的良好运营以及数字动漫业务收入实现大幅度增长所致。于2018年8月8日开园的南宁项目，是继“方特欢乐世界”、“方特梦幻王国”、“方特东方神画”、“方特水上乐园”四大品牌系列主题公园后创新推出的东盟文化主题公园，代表了公司最新的创意、研发实力。

华强方特作为一家成熟的新三板公司，多年来公司主营业务突出。公司的主营业务主要包括两大板块：文化科技主题公园和文化内容产品及服务。

1）文化科技主题公园业务：作为公司产业链的终端环节，在对特种电影、动漫等文化内容产品和核心技术综合应用的基础上，集“创意设计+研发生产+经营管理”为一体的综合性业务。2018 年，公司文化科技主题公园共实现收入3,604,370,984.72元，总收入占比为82.95%；其中主题公园运营业务、创意设计、主题公园建设在公司总收入的占比分别为57.35%、24.69% 和0.90%。

2）文化内容产品及服务业务：包括特种电影、动漫产品、影视出品、文化衍生品等。这些产品和服务可直接作为产品形成收入，目前作为公司产业链的中上游，为下游的文化科技主题公园业务提供强大的后台支持，间接产生效益。2018 年，公司文化内容产品及服务共实现收入731,368,227.08 元，总收入占比为 16.83%。其中特种电影、数字动漫、文化衍生品等其他产品及服务在公司总收入的占比分别为 9.31%、7.53% 。

自2007年10月公司第一座大型主题公园——芜湖方特欢乐世界开业以来，至今，“方特”品牌先后已经在10余个大中城市投资建设了25座主题公园。整体来看，公司呈现出规模化增长的发展态势。一方面原因，除了受益于文旅行业的蓬勃发展和消费升级的时代背景，另一方面凭借的则是公司“创、研、产、销”全产业链优势。

《2017 年度全球主题 公园和博物馆调查指数》报告。报告显示，2017 年，全球十大主题公园集团的游客量为 4.758 亿， 游客量增长率达 8.6%;b)排名前十的主题公园中，三家来自中国，分别是华强方特、中国华侨城集团以及长隆集团。

而在2018年11月8日AECOM发布的《中国主题公园项目发展预测》，我国主题公园游客总量现今已达到近1.9亿人次。到2020年，预计游客量将达到2.3亿。2018年至2020年拟建主题公园的投资总额为人民币745亿，国内二三线城市主题公园市场前景广阔。

公司原创出品的《熊出没》系列动画片以 1.23 亿播放量稳居爱奇艺动漫排行榜第二。《熊熊乐园》、《探险日记》等动画片于2018年内在央视少儿频道首播，以 4.75%的收视率刷新少儿频道开播以来的收视新高。《熊熊乐园1》系列动画片新媒体收入和《熊出没变形记》大电影收入也创下历史新高。

从内容生产方面来看，得益于“方特卡通”公司建成了包括前期创意设计、中期生产开发和后期市场发行的动漫产业链。公司数字动漫收入呈逐年增长的态势， 2018年度公司实现数字动漫收入3.27亿元，较上年同期增加1.1亿元，增幅为50.09%。

随着《熊出没》等头部IP的不断成熟，公司2019年还将启动多点 IP战略，加强动漫制作和开发，除了完成《熊出没》第七部贺岁大电影和《熊出没》系列等电视剧的制作和发行，2019暑期档，公司还将推出全新IP大电影《佣甲天下》，为打造主题乐园全产业链影响力注入新的动能。

从科技研发层面看，公司独立研发的环幕4D、巨幕电影等，不仅成功应用到旗下的主题公园中，还可以独立对外销售产生收入；文化衍生品业务则是通过整合华强方特所拥有IP形象等知识产权，开展文化衍生品的创意、设计与规模化生产并在主题公园销售。

另外值得注意的是，特种电影及创意设计等预收款项以及数字动漫收入为公司带来了充沛的现金流。数据显示，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为18.3亿元，较上年同期增长82.63%；2018年末，货币资金较上年末增加4.4亿元，增幅110.21%；同时，应收款项回收情况较好，应收账款余额较2017年末减少1.03亿元，减幅38.96%；2018年末预收账款较2017年末增加5.06亿元，增幅为180.94%。

总的来说，华强方特立足“文化+科技”与动漫 IP，发展主题公园连锁经营和衍生品业务，专注于文化娱乐和高科技主题公园的全产业链运营，是国内稀缺的高科技文化企业。

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