前几天，物产中大发布公告，称子公司因为苹果手机贸易纠纷发生诉讼，涉及到金额大概两个多亿，然后我们的微信公众号转发了这个公告后，很多人来联系我。
主要是说这个项目是网红项目，非常不靠谱，自己识别了这个项目不靠谱，没有做,觉得自己非常的幸运。同时还觉得像物产中大这样的头部企业，为什么还做这样的项目。
这个项目，我大概看了一下公告内容，还找了一些其他资料，这个项目确实是个网红项目，去年有一家上市公司还公告来着。
那今天有时间，可以聊一下物产中大做这个项目的逻辑，当然这只是我个人的判断和看法，不代表物产中大的看法和态度。
物产中大出风险是正常的，不出风险是不正常的
物产中大做为大宗供应链头部企业，经营这么多年，无论是经营业绩、市场地位、专业能力，都非常的强，也是很多国企贸易公司学习的榜样。
那问题来了，很多国企就会提出疑问，这么牛的企业为什么还会出现风险？他们专业能力不是很强嘛？甚至有人说，头部企业也就这样等很多不同的声音。
在他们眼里，头部企业实力和专业能力强、经验丰富，不应该出现风险才对。
这个看法，完全是错误的。
这跟很多国企做贸易业务，要求0风险，是一样的。但，这是违背企业经营逻辑的。
贸易业务，其实主要是靠承担风险来挣钱的，不管是什么企业，包括头部企业，出风险是正常的，不出风险是不正常的。
头部企业风控强，并不是强在不出任何风险，而是看整体看综合，整体公司经营，挣的多亏的少，净资产收益率高就行了，并不是追求每笔业务都不出风险。
这才是真正的风险管理，真正的对风险有客观的认识，很多国企因为机制的问题，对风险有了非常大的误解和偏差。
其实即使现在那些国企贸易公司没有出风险，未来一定会出风险的，除非现在立马关门不干的。
别说大宗贸易公司了，你看银行，不管什么银行，包括五大行、还是股份制商业银行、地方城商行，谁家都是一堆坏账，其实这都很正常，只要这个坏账率不超过自己的可承受范围，挣的多亏的少就可以了，都是看整体，而不是看单笔业务。
物产中大，为什么开始做苹果手机贸易？
在大家眼里，物产中大的业务就是做大宗商品的，什么煤炭啊、钢铁啊、化工啊，怎么突然就做起来手机贸易了呢？这是不是违背主业了呢？
拿厦门建发来说，根据建发股份年报，2024年消费品业务营收规模达到430亿左右。建发的消费品业务覆盖汽车、机电、家电、轻纺、泛食品等板块。
2025年8月30日，建发股份发布了2025年上半年业绩报告，其中消费品业务的营业收入超 240 亿元，同比增速超 20%；
上半年泛食品板块营业收入近 40 亿元，同比增长近 25%。公司咖啡豆、乳品业务与瑞幸、蜜雪冰城、古茗等知名咖啡茶饮品牌以及大型烘焙厂建立了稳定良好合作关系。
物产中大也一样，这几年在消费品方面动作不断。根据物产中大年报，公司从2022年开始就通过子公司物产中大云商，深度布局美妆、医美、酒水、智能家电和智能终端等中高端消费品领域。
到2023年，物产中大已经和超过200个品牌建立了合作关系，成为贵州茅台的终端渠道直销商，还跟爱茉莉、LG、戴森、习酒等知名品牌建立了深度合作。公司还打造了超过100万活跃用户的私域流量池，构建了线上线下融合的全网多渠道新零售体系。
随着大规模的建设的完成，基于建设方面的大宗商品的需求，不断呈下降趋势，大家未来想发展，不是去出海，到国外去卷，要不然就要往工业品、消费品方向去转型。
其实这几年日本的综合商社，像三井物产，也在开始往消费品供应链方向转型。三井物产的生活产业部门主要覆盖食品、零售、健康、时尚纺织和不动产等领域，已经成为公司的重要业务板块之一。
这也是个趋势。虽然工业品和消费品与大宗商品供应链有一定的差异，但毕竟都是提供供应链服务、供应链整合，还是有很大的能力可以去迁移过去。
而且通过之前做大宗贸易供应链，再做工业品和消费品供应链，可以把整个产业链端到端的链接和整合起来。
所以，物产中大做手机贸易，这并没有偏离主业，也属正常。
物产中大这个业务会不会涉嫌融资性贸易
物产中大手机贸易诉讼信息通过我们微信公众号发出去后，有很多留言，其中最多的是物产中大这是融资性贸易吧，当然这些留言我都没有把他们放出来，怕多了有人带节奏。
为什么很多人会说这业务涉嫌融资性贸易呢？
一是，现在监管越来越严，不出事叫贸易，出了事叫融资性贸易，让大家一遇到风险事件，就自然的会想到这样的问题。
二是，这个业务中，企业资信比较弱，物产中大采取了房产抵押的担保形式，跟平常的金融机构放贷有些类似，所以自然就想到融资性贸易的问题。
是否涉嫌融资性贸易，这个需要国资监管和审计来进行认定，毕竟融资性贸易是监管词语，不是法律词语。当然如果被法院判决名为贸易、实为借贷，那就涉嫌融资性贸易了。
虽然，在贸易过程中，预付赊销要求对方担保的不多，但是我们不能说把所有这种业务行为都认定为融资性贸易或者名为贸易实为借贷，还要看上下游是否关联、是否人为增加贸易环节、是否有控制权、上下游是否有真实货物需求等综合因素来看。
不知道大家是否记得，浙商中拓与江苏德龙的业务中，也是有担保的，最后经过杭州中院、浙江高院，都判决买卖合同是有效的。
我一直认为，买卖合同，不能轻易的认定为名为贸易实为借贷，监管部门也不能轻易认定为国企两头在外的贸易合同是融资性贸易。
因为解决供应链上下游企业资金结算问题是贸易商存在的核心价值，如果把资金的功能去掉，贸易商也就没有什么价值了。
扩大融资性贸易、名为贸易实为借贷，其实是在否定贸易商在当今社会的价值。
物产中大，为什么也做不好的业务？
最近我看也发现很多微信公众号也在写物产中大的这个业务，好像批评的多，赞同支持的少。
大家对这个业务不支持的理由，我看了看，基本上说这个业务是网红，也就是这个业务在市场上大家都接触过了，到处找人合作，然后主体资信不好，是个央企的混改企业。
这么垃圾的业务，物产中大为什么还干，不去找好的业务干。
咱们先不说物产中大，先说说其他国企的贸易公司业务，之前国企贸易公司干两头在外的业务，其实模式相对简单，不是控货就是控应收账款，一般上下游一头是终端。
但是现在是个国企都要做贸易，营收指标不断地提高，更重要的是经济下行的这么厉害，根本没有那么多业务做。
谁不想给华为供货？谁不想给人民银行放贷？哪有那么多好事都让自己干了。
其实在金融行业也是一个道理，为什么一个大企业倒闭，背后就会有一大堆金融机构倒霉，很多人就问为什么金融机构风控这么严，还给这些垃圾企业做业务，这话说的，哪有那么多好业务让你做。
不做业务，业绩指标怎么完成？不做业务，吃什么喝什么呢？
这些问题，其实不仅仅出现在普通的国企贸易公司，一样会出现在头部企业里。
如果我是物产中大，这个手机贸易业务肯定得干
这个业务，属于网红项目，然后主体信用不好，很多人说，这个项目不应该干，干了会出风险。
不可否认，网红项目，确实出风险的概率比较大，如果单纯从是否违约的角度，确实不应该干。
但是违约了，不代表就损失了，做业务，还是要看最终是否损失了。
这个业务中，比较关键的两个点：
其一，虽然客户主体资信差，但是抵押了上海的房子。
根据物产中大发布的公告，客户及担保方的担保物是位于上海市普陀区长寿路822弄65号1层、上海市普陀区长寿路699号101的房屋、上海市松江区缤纷路518号4-15的房屋。普陀区的房屋，都在上海市区，位置还比较核心。
有人说现在的房子不值钱贬值了，但是这要分什么地方。而且有点担保常识的，都不会足额抵押，都是有一定的比例。
虽然物产中大现在并没有公布房子的价值、抵押比例等信息，但是我相信不可能足额抵押的。
就目前市场上的担保方式，大城市核心地段的房子，是最好的担保物了。
至于个人担保、公司担保这些，有的时候只是做了穷尽担保而已，并不算在担保价值里。
主体资信不好，强担保来补充，其实没有问题的，互相补充嘛。市场上哪有那么多主体资信都好的客户，再说了今天主体资信好，明天就不一定好了。
所以，做业务不要局限，把自己给困死。
其二，纠纷的管辖权约定到了杭州法院。
纠纷法院管辖权约定了杭州法院，这是非常关键的。因为贸易和放贷不一样，放贷比较简单，贸易纠纷会涉及到很多的问题，包括质量、数量、是否收到货、是否有售后服务、买卖合同是否名为贸易实为借贷等一系列的问题。
这个如果处理不好，很可能影响担保的有效性问题、担保责任比例问题等等。
为什么要和交易对手，争取纠纷的法院管辖权？除了发生纠纷耗费差旅和时间外，最重要的一点就是自己的所在地法院，自己熟悉啊。
自己熟悉法院，这个道理，相信大家都知道，我就不用再这说了。
有了足够的担保物和选择了自己熟悉的法院管辖，这业务，难道不是好业务嘛？
这个业务，最后没准利息啊、违约金啊什么的，都收上来了，多香啊。
其他国企贸易公司，不要轻易复制这个模式
从目前公开的信息来看，物产中大在这个案子上，大概率能收回本金，甚至还能拿到利息和违约金。房产抵押在那里，杭州法院管辖，这些风控措施都很到位。
但是，这不代表其他国企贸易公司可以照着学。
这个业务模式，门槛其实非常高。
第一，需要强大的司法资源。
物产中大把管辖权约定到杭州法院，这不是随便约定就有用的。关键是物产中大本身就是浙江省属企业，在杭州经营这么多年，对当地司法环境非常熟悉。
出了问题能不能打赢官司，能不能快速执行，这都需要资源。
很多国企贸易公司，在自己当地法院起诉客户，还被当地法院判了名为贸易实为借贷，我觉得这都是耻辱。
第二，需要良好的监管关系和机制。
这种有担保的贸易业务，游走在贸易和融资性贸易的边缘，需要跟国资监管、审计保持良好沟通。物产中大作为头部企业，这方面的沟通能力和应对能力都很强。
普通国企，一旦被质疑融资性贸易，可能连解释的机会都没有，直接就被问责了。
第三，需要强大的资金流动性。
这个案子两个多亿，对物产中大来说不算大，对于总资产将近两千亿来说，这点钱耗得起。但是对很多国企贸易公司来说，两个亿可能就是全部本金了。
一旦出问题，资金被占用，就会影响整个公司的资金周转，甚至可能导致其他业务出问题，形成连锁反应。
贸易公司本来就是靠资金周转吃饭的，资金一旦卡住，整个公司经营都会受影响。
所以，物产中大的这个案例，如果你具备了以上几个条件，倒是可以借鉴，如果没有，盲目模仿，最后可能不仅没学到风控，而是把自己陷进去了。
风险管理从来都不是靠单点，而是靠整体
回过头来看看，这几年，无数的地方国企贸易公司，去物产中大、厦门建发、厦门国贸、厦门象屿去学习，为什么回来后还是没有学会？
因为方法好学，资源和机制，不好学。
我把风险能力总结为五个能力：
风险监管能力、风险承担能力、风险资源能力、风险组织能力、风险专业能力！
我们平时对于风险的专业能力比较关心，关注也最多，但其实其他四个更重要，只是其他四个要补足，需要调动的东西太多。
对于很多企业来说，无能为力，只能在专业能力上下功夫，对于一个靠承担风险生产与发展的行业，如果一个企业只有风险专业能力，而没有其他四个能力，别说发展了，能活着，都得靠菩萨来保佑了！
