今天证监会公告了16次会议和17次会议的审核结果，7家获安排上会的公司里有4家来自新三板，3家非新三板公司全获通过，4家新三板公司却遭遇“三被否一暂缓”。
发审委针对龙利得提出的主要问题：
1、报告期内，发行人存在向实际控制人及其关联方大额无息拆借资金用作临时周转的情形。
2、报告期内，发行人纸箱收入、毛利占比逐年上升，纸箱销售量与销售收入增速较高，发行人前五大客户集中度较高。
3、报告期内，上海昱畅为发行人第一大供应商，采购金额占比30%以上。
4、2017年2月，无锡浚源将其于2016年下半年认购的140万股按照成本价3.3元/股转让给了吴献忠。
5、报告期内，发行人瓦楞纸箱产能利用率分别为88.28%、99.81%、100.79%、78.09%，瓦楞纸板产能利用率分别为50.97%、54.40%、64.94%、47.50%。
发审委针对时代装饰提出的主要问题：
1、报告期发行人资产负债率持续较高，应收账款金额较大且持续增长；发行人经营活动产生的现金流量净额报告期内持续为负数。
2、2014-2016年及2017年1-6月发行人与非法人单位交易金额分别为9,554.53万元、10,208.59万元、9,599.86万元和4,475.81万元，交易金额、占比、交易对象家数呈下降趋势。
3、发行人报告期主要客户较为集中，前五名客户销售额总计占营业收入的比例分别为96.92%、85.89%、85.91%和74.06%。
4、报告期内发行人应收账款余额较高，各期分别为32,106.34万元、51,675.67万元、67,896.12万元和72,540.07万元。
5、成都隆泰建筑劳务公司(以下简称隆泰建筑)2014年、2015年为发行人前5大供应商，2016年未进入前5大劳务采购供应商。隆泰建筑于2015年6月成为发行人股东，目前，隆泰建筑持有发行人0.73%股份，隆泰建筑法人代表兼总经理任国平持发行人0.78%股份、持有隆泰建筑35%股份。
发审委针对天元集团提出的主要问题：
1、2014年-2016年发行人综合毛利率总体呈上升趋势，毛利率上升速度明显高于行业平均水平。
2、2015年至2016年，韵达货运实际控制人的母亲陈美香及德邦投资分别认购发行人增资发行的股份。
3、发行人租赁实际控制人转让给王建武位于东莞市清溪镇松岗村委员会的厂房，上述土地至今未取得国有土地使用权证，其地上租赁厂房建筑亦未取得房产证。
4、发行人报告期内6个系列产品的产能均发生变化，且在2017年产能存在下降的情形。
四家公司中，明德生物是排队时间最长的一家(642天)。相较之下，从受理到上会用时不到一年的天元集团和龙利得，其IPO可谓“速战速决”。
这4家新三板IPO企业中，目前真正的新三板挂牌企业仅有天元集团，其余三家企业在IPO排队期间先后于2017年终止挂牌，退出新三板市场。值得注意的是，时代装饰和明德生物的摘牌都是为清理三类股东。
挂牌新三板期间，四家公司都了完成2-3次不等的定增。天元集团募资金额最高达1.84亿元，其次龙利得募得1.78元。时代装饰、明德生物募集资金相对较少，均为4000多万元。
但在二级市场，由于时代装饰、明德生物采取做市转让，股票交易相对活跃，股东人数较挂牌前分别新增104户、170户。正是在这一期间，两家公司都引进了一定数量的三类股东，而后为了不构成IPO障碍，又均在摘牌后采取措施进行清理。
时代装饰通过终止基金运作，将股份转让给原份额持有人，以及实控人回购股份这两种方法完成三类股东的清理，包括4户契约型基金股东、2户资管计划股东。而明德生物则是通过大股东回购方式解决清理10户三类股东。
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