2017年12月6日的午后，新三板企业科顺防水(833761.OC)今日已经IPO顺利过会的消息在新三板圈奔走相告。这是新三板企业历史上，首家由于二级市场交易导致股东人数超过200人成功过会的公司。除了股东人数超200人突破先例后，笔者发现三类股东问题的破局也呼之欲出。
科顺防水在其招股说明书（申报稿）中披露称申报IPO时的股东人数为336人，除在全国股转系统公开转让前老股东以及三次非公开发行股份新增股东外，其他股东均系通过全国股转系统公开转让股份所致，公司无法判断该等股东之间是否存在关联关系。
此前新三板企业在IPO排队审查过程中不可避免的要求进行三类股东核查。科顺防水在三类股东核查中选取了控股股东、实际控制人以及亲属、公司的前十大股东、持有公司5%以上股权的股东、持有公司股权的董事、监事、高级管理人员及其他员工，持有公司股权的定向发行股票的发行对象在内的90名股东作为核查对象。这90名股东合计持有科顺防水94.5113%的股份。而三类股东核查的出发点是：担心由于股权不清晰带来的股份重大变动风险以及利益输送、商业贿赂等。按照90%的确权法案，股份占比很低的三类股东不会对新三板企业的股权造成实质性不清晰的影响。核查对象持股情况如下：
因此，从科顺防水过会的成功案例来看，我们是否可以大胆推断：
1、 股份占比很低（比如小于1%）的三类股东可免于核查。
2、 通过公开市场参与买入新三板公司股票的股东可豁免核查。
科顺防水的过会，不仅解决了对股东超200人申报IPO的顾虑，也有望促进三类股东问题的加速破局，给冰封的新三板市场带一丝暖流，对新三板市场的长足发展是重大利好。
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