导读
西部超导（688122）于今年7月22日，作为科创板首批企业之一，正式亮相。 西部超导是目前国内唯一实现低温超导线材商业化生产的企业，也是目前全球唯一的铌钛（NbTi）锭棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业。公司生产的高端钛合金主要用于航空领域，包括飞机结构件、紧固件和发动机部件等。
公司主营业务收入主要由高端钛合金材料、超导产品及高性能高温合金材料等的销售收入构成。 高端钛合金材料，包括棒材、丝材和锻坯等；超导产品，包括铌钛锭棒、铌钛超导线材、铌三锡超导线材和超导磁体等；高性能高温 合金材料，包括变形高温合金、铸造和粉末高温合金母合金等。产品以“国际先进、国内空白、 解决急需”为定位，服务国家战略，补上了我国新型战机、舰船制造急需关键材料的“短板”。
三季报符合预期，业绩持续向好
根据最新公布的三季报显示，2019年1-9月公司营业收入 983,426,748.07元，较上年同期751,806,296.55元增长30.81%。1-9月归属于上市公司股东的净利润111,855,216.31元，同比增长11.77%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润91,180,814.98元，同比增长21.53%。
军民航空业促进高端钛合金需求
钛合金是飞机和发动机的主要结构材料之一，主要用于飞机的起落架部件、机身的梁、框和紧固件等，发动机风扇、压气机、叶片、鼓筒、机匣、轴等，以及直升机桨毂、连接件。航空领域市场需求不断增加，最近 10年复合增长率达 16%。随着国内军用和民用航空业的发展、 探月太空工程的开展，预计未来 10年航空航天钛材的需求将继续保持高速增长。
2019年Q3研发费用支出4718万元，环比增长122%。报告期内（1-9月），研发费用同比增长26.26%。事实上，公司在研发方面长期保持高水平投入。成立以来，公司承接 200 余项来自国家、部委、省 市、军方等的研发课题。2016-2018 年，公司研发投入分别 6,384.32 万元、8,798.18 万元和 9,051.29 万元，占当期营业收入的比例分别为 6.53%、9.10%和 8.32%，持续高水平的研发 投入是公司保持技术领先性的基础。公司及控股子公司共计拥有 325 项专利权，其中 222 项发明专利、73 项实用新型专利，30 项外观设计；222 项发明专利中 103 项为国防发明专利。
乘东风登陆科创板，产能将进一步提高
2019年6月13日，科创板正式开板；7月22日，科创板首批公司上市，西部超导成为首批上市企业，突出了其在钛合金和超导材料领域的尖端技术。公司登陆科创板，募资6.03亿元，主要建设产能 2,500 吨发动机用镍基高温合金棒材和粉末高温合金母合金生产线，其中镍基高温合金棒材1,900 吨，粉末高温合金母合金600 吨。
随着募投项目的投产，将有效提升公司镍基高温合金棒材及粉末高温合金母合金的生产规模，优化生产工艺，发挥技术优势，增强产品市场竞争力。
总的来说，西部超导三季报给市场交了一份满意的答卷。在营收和净利润不断增长的同时，企业不忘研发，不断提高核心竞争力，未来随着我国军民航空航天的发展，对高端金属材料都会有积极的需求，公司未来业绩可期。
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