近日网传“分层标准修改版”流出,不少市场人士表达分层标准调整的担忧。分层制度即将实施,对于挂牌企业来说,分层是否意味着命运的改变?
记者采访的多位新三板企业负责人均表示,分层能够对进入创新层的公司是好事,但这种影响并非决定性的。
“企业太多了,分层制度能够把好的企业和差的企业选出,对企业和投资人都有利,投资人选企业的风险更小,对于我们企业群体来说,企业分到好的层次,当然是利好。”瑞必达(833290)董秘李郁对21世纪经济报道记者表示。
李郁告诉记者,公司目前符合标准二的要求,2014年、2015年两年平均营业收入达到3.77亿元,营业收入复合增长率达到56.19%。由于长期停牌,公司不符合通用标准“最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于 50%,或者挂牌以来(包括挂牌同时)完成过融资”中的前一项要求,后一项融资要求能够满足。
“进入创新层后,企业的流动性、融资吸引力会好一些,但不会产生根本性的变化。即便是分了层,市场的投资人只有那么多,只有降低投资人门槛等配套政策出来,才会产生实质性的影响。”李郁说。
他表示,配套政策不会是全部释放,肯定是一步一步走,“先进入创新层,到时候政策来了直接可以受益。”对于基础层企业而言,每年都有进入创新层的机会,关键还是在于企业质地。
考迈托(831745)就是暂时不满足三条标准之一的企业之一。对于暂无法进入创新层,考迈托董秘黄小家表示并不强求。她认为,市场自身的层次肯定不止是明面上的创新层、基础层,协议转让、做市转让就可以算作是不同的层次,公司从去年底进入两家做市商,一直在找合适的市场时机开启做市,按自身规划在资本市场上“循序渐进”发展。
“分层的确可以使塔尖的企业受到更多的关注,间接筛选出了优质企业,对于资质比较平庸的企业可能会有一定影响,如果它没有好的概念、好的故事、好的业绩,可能就会被忽略,得不到投资者的青睐,或许会使得这样的企业成为‘僵尸企业’。”黄小家说,分层或许使得“僵尸企业”的队伍扩大。
“比起政策的人为分层,市场自身的选择或者说市场自身的分层更加重要,比如做市商对企业的选择。”中视文化董秘李晶则对21世纪经济报道记者表示。据他的观察,市场上交易活跃的公司与符合创新层条件的企业基本上是有60%到80%是重合的,这可以说明市场会作出一定的选择。
中视文化较早就符合标准三的条件。李晶表示,当然分层可以给创新层企业带来制度上的红利,但不影响企业经营。“成熟的企业家应该知道分层的意义,即使没有进入创新层,也会适当地利用资本工具提升企业价值。”
他并不认为分层实施会决定企业将来的命运,比如很多企业可能刚上来没满一年,还没有达到三个标准之一,但本身有发展潜力,将来不一定没有机会。