一周头条
一、新三板私募做市初定六大安排 业界望眼欲穿
股转公司有关部门近日向部分券商下发《私募机构做市业务试点技术方案座谈会会议纪要》，初步明确了在“私募做市业务组织机构、从业人员管理、做市资金来源、库存股范围及获取方式、结算券商职责分工”等方面的六项差异化安排。
1、做市部门设置。私募做市商应设立一级做市业务部门，专职负责做市业务的具体管理和运作；做市部门人员不得少于5人并须全部为专职，其中投研、交易、风控岗位人员不得互相兼任。
2、关于从业人员禁止挂牌股票交易问题。私募做市业务人员在任期内不得直接或间接以化名、借他人名义持有买卖全国股份转让系统挂牌股票；私募做市商的其他人员在任期内不得直接或以化名、借他人名义持有、买卖由该私募做市商提供做市服务的股票。
3、关于做市资金问题。私募做市商应使用自有资金进行做市，不得使用受托管理的客户资金进行做市。
4、关于做市标的限制问题。私募做市商做市标的不得为其自营投资股票，或者其作为基金管理人的基金(或资产管理计划)直接或间接持股百分之十以上股票；此外，私募机构不得为关联企业股票提供做市服务；同一实际控制人控制下的做市商不得为同一只股票提供做市服务。
5、关于库存股获取方式。除现行3种做市库存股票获取方式外，私募做市商还可通过挂牌前股权投资等方式取得库存股。
6、关于私募做市商与结算券商职责及分工。结算券商应与私募做市商签署交易及结算服务协议，明确服务内容、职责分工及责任划分；结算券商应严格履行保密义务，不得利用私募做市商做市业务信息为任何机构或个人谋取不当利益；同时结算券商应建立健全业务制度，配备必要的技术系统和人员，确保私募做市系统安全、合规运行，并承诺接受全国股份转让系统检查。其中，“结算券商”是指为私募做市商提供结算服务的主办券商，限于已在全国股转公司备案从事做市及经纪业务的主办券商。
二、“准退层股”又添新丁 玖隆再生或因资金占用调至基础层
10月24日，玖隆再生发布公告称，公司因被中国证监会江苏证监局出具警示函，已不满足创新层的维持条件，公司可能从创新层调整至基础层。
据中国网财经记者统计，这已经是新三板上第三家或因资金占用问题被调整至基础层的创新层企业，前两家分别为米米乐和天富电气。
10月20日，玖隆再生发布公告称，公司因存在关联方、股东资金占用行为，且未履行相应决策审批程序，未及时进行信息披露，被江苏证监局采取出具警示函的监管措施。10月24日玖隆再生发布公告，根据分层管理相关规定，公司已不满足创新层维持条件，因此将可能于2017年5月底由全国股转系统的创新层调整至基础层。为此，公司提醒广大投资者注意投资风险。
9月21日米米乐主办券商东兴证券发布公告称，米米乐于2016年8月26日收到中国证监会四川监管局开具的《行政监管措施决定书》，对其采取出具警示函措施的决定。根据股转分层管理办法相关规定，米米乐可能由创新层调整至基础层。对此，东兴证券提醒广大投资者注意投资风险。
三、新三板公司首现IPO中止审核 这258家公司怎么办？
日前，在新三板公司排队申报IPO的队伍中，族兴新材(830854)IPO审核状态已由“已受理”悄然变更为“中止审查”，这是新三板IPO大军中首家“撤单”的企业。
族兴新材中止IPO审核原因何在？其中止行为对于正在排队IPO的61家未通过审核、197家已申请IPO辅导的新三板公司，将产生什么样的影响？
族兴新材中止IPO审核
2016年4月11日，族兴新材首次发布IPO预披露，保荐机构为天风证券，但至10月13日，该公司IPO申报状态已变更为“中止审查”。
在转板制度尚未落地施行的新三板，很多“有梦想”的挂牌公司正在往IPO的路上前进着，其中部分公司还是“借道”新三板试图通过转板登陆A股的公司，这些公司普遍具有良好的业绩表现，在新三板上大多属于创新层的绩优股，受制于此前两年IPO暂停和IPO“堰塞湖”的影响而期望曲线上市。
据Choice统计数据，截止2016年10月18日，共有62家新三板公司在排队等待IPO审核，其中仅有一家江苏中旗(831223)已通过发审会，此外，20154年至今，仍有197家新三板公司已申请IPO辅导。
尽管仍有258家新三板公司还在通往A股的路上战战兢兢，但IPO巨大的诱惑让不少挂牌公司仍蠢蠢欲动，计划或筹备IPO的新三板公司仍前赴后继。但是，想借道新三板“转板”A股，其难度和时间成本绝不比直接IPO排队低！
据前瞻投顾投行部总经理何雄介绍，目前IPO审核程序从企业向证监会申报材料开始计算，目前平均在会时间约2.5年，据此可以大致估算审核周期，即要消化当前排队中的企业仍需要2-3年时间。
据Choice数据，自2007年11月16日粤传媒5率先从三板转至中小板上市以来，至今只有合纵科技、康斯特、双杰电气、安控科技、东土科技、博晖创新、紫光华宇、佳讯飞鸿、世纪瑞尔、北陆药业、久其软件等共12家公司“转板”成功，即每年仅1.3家的“转板”成功率。
从另一个角度说，等待IPO的队伍中，正常程序排队的公司都需要2-3年时间来消化，新三板待审公司和已申请IPO辅导的公司，要想真正进入IPO程序，还需面临摘牌退市等环节，恐怕所需要的时间成本绝不会低于3年。
何雄还提到，从目前情况看，族兴新材中止IPO审查暂时不会对其他新三板公司带来什么影响。
但也有分析人士认为，在转板制度预期不明确的情况下，这或将会形成一定的分流引导效应，让一部分拟IPO挂牌公司“死了那条心安心待在新三板”，也有部分公司会继续坚守IPO之路。“但不管怎样，三五年内指望转板制度落地实施不太现实。”该人士认为。
四、英雄互娱三季报盈利涨21倍 “豪门少爷”接任王思聪
前三季度盈利同比飙升超21倍
三季度报告显示，截至2016年9月30日，英雄互娱在前三季度完成营业收入6.32亿元，同比增长2554.38%；实现归属于挂牌公司股东净利润3.69元，同比上升2151.76%；基本每股收益为0.27元。
翻阅公司2016年半年报，公司在今年上半年总收入约人民币3.77亿元，归属于挂牌公司股东的净利润约2.24亿元，较去年同期飙涨了31倍。不论是从上半年还是第三季度的业绩来看，公司均实现了业绩的暴增。
公开资料显示，英雄互娱于2015年6月16日在新三板挂牌，主营业务为手机游戏，同时也从事基于工业测控技术的过程仪表及暖通仪表产品的研发、生产、销售及配套服务。2016年6月16日，英雄互娱成立了控股子公司英雄体育，开启了互联网体育新时代。
“国民老公”王思聪辞职“80后”豪门少爷候选
英雄互娱在10月24日的监事变动公告中称，公司于10月21日收到监事王思聪递交的辞职报告，并且辞职后不再担任公司其他职务，同时，提名郑志刚为公司监事候选人。
2015年9月16日，王思聪完全控股的普思资本投资英雄互娱并成为监事。当时英雄互娱也因擅长于投资的“国民老公”王思聪而名噪一时。现“国民老公”王思聪辞任后，另一位千亿豪门少爷郑志刚被提名为公司监事候选人。
郑志刚，1980年出生，周大福集团及新世界发展有限公司主席郑家纯长子，同时身兼新世界发展的执行副主席。2015年，郑志刚荣登亚洲十大年轻富豪第二名，身家44亿美元。
查阅公开资料，发现英雄互娱的股东中也不乏我们熟悉的身影。2015年11月20日，华谊兄弟注资19亿成为英雄互娱第二大股东。同年12月8日，王中军、王中磊加入董、监事会。同时，公司受到很多明星投资人的青睐，比如沈南鹏的红杉资本、徐小平的真格基金和包凡的华兴资本等均进驻英雄互娱。
如此优秀的业绩以及机构投资者的青睐，英雄互娱的前景值得市场期待。
近两周以来，全国中小企业股份转让系统(新三板)新增挂牌公司速度有所放缓，截至10月26日挂牌总家数为9287家。从近期股转系统公布的主办券商执业质量评价结果看，仍有不少主办券商在推荐挂牌和挂牌后督导等环节存在“短板”。
今年9月42.11%的主办券商评价点值达到90(含)点以上，较8月份提升了约9个百分点；同时也有8家主办券商评价点值在70点以下，占比8.42%。
在评价中的各项负面问题中，主要有四类情况较为突出。
一是不少负面记录集中在通过BPM报送申请挂牌材料无签章等情形。
二是在挂牌后督导类问题中，不少主办券商未就是否存在股份代持、持股平台、募集资金专户存放与管理情况等情形发表明确意见，未充分披露投资者适当性认定依据，认购对象未按期缴款，关联方未回避表决，对赌、回购等特殊条款合法合规性存疑，发行备案文件中计算、文字错误等问题；另外，还有一些临时公告更正主要集中在董事会、监事会、股东大会决议表决票(股)数错误、文件上传错误等情形。
三是在交易管理类中，主要问题为转让日的9:30未对做市股票发布买卖双向报价以及前次做市申报撤销或其申报数量经成交后不足1000股的，未在5分钟内重新报价。
四是综合管理类中，部分问题突出，主要集中在变更主办券商业务中承接主办券商持续督导协议未按照模板文件编写，挂牌时采取协议转让方式的申请文件中股东大会决议中未列明股票转让方式也未提供相关议案、关于股票采取协议转让方式的申请中股东大会召开日期与实际不符等问题。
对此，股转公司要求各主办券商应重点关注负面行为记录的主要记录事项和情形，加强合规风险管理，及时采取措施提高执业质量，切实落实执业质量评价工作对提升执业质量的推动作用。
