11月初，微软宣布将打造“企业版元宇宙”；
11月19日微软公司董事长、CEO萨提亚·纳德拉更是直接在“2021红杉数字科技全球领袖峰会”上表示，对“元宇宙”十分感兴趣。
元宇宙究竟是什么？
元宇宙首次出现在1992年科幻小说《雪崩》中，书中描述：“戴上耳机和目镜，找到连接终端，就能够以虚拟分身的方式进入由计算机模拟、与真实世界平行的虚拟空间。”
而在当前5G商用背景下，高速传输网络的建设正在不断普及，VR/AR 以其沉浸式的全景体验，配合传感、物联网技术的有力支撑，是目前技术条件下进入到元宇宙的最佳 " 入口 "。
对于元宇宙形态，目前公认为比较符合的是电影《头号玩家》所呈现场景：一个科幻感十足的虚拟世界，有着和现实世界一模一样的所有角色。《阿凡达》和《西部世界》也有一些元宇宙元素。
Roblox更是在招股书中对元宇宙八大基本特征做了详细描述：身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随地、经济系统、文明。
也就是说元宇宙将是一个足够逼真的虚拟世界，也是一个真实世界的平行宇宙。
在这个生态里，人可以通过虚拟身份在里面产生社交互动，进而产生协作、交易，最终可能形成独立的社会规则和经济体系。
按照国泰君安研报，目前已有四项满足了元宇宙基本特征。
身份和朋友层面的虚拟社交，在现实世界、元宇宙、游戏都打通；
实时互动中的沉浸感和低延迟，只有前者得到满足；
最后就是基于区块链技术的游戏已初步建立经济系统。
也可以明显看出，元宇宙目前最匹配的应用场景就是游戏。
比如堡垒之夜游戏中举办的2770万人演唱会，让观众沉浸式体验了演唱会；
再比如在动物之森中，AIAC举办的AI作坊，提供了AI研究人员交流和交互的虚拟空间。
所以，元宇宙也需要三部分构成：基础设施、终端设备、内容应用。
和移动互联网不同的是，元宇宙开始大面积进入5G/6G、云计算、边缘计算，这是新基础设施。
AR/VR/MR等可穿戴设备成为新设备，乃至脑机接口。内容应用也将更加丰富。
元宇宙的未来在哪儿？
关于元宇宙的未来发展趋势，可以简化成三部分内容：软硬件、内容、虚拟人。
在软硬件端，核心就是AR、VR的放量。
现实差距和风险
“对于普通消费者来说，最能感知到元宇宙的就是通过VR/AR设备进入。
但行业目前最需要解决的还是眩晕感，这个可能需要关键技术的突破，以及整个产业链的升级迭代。比如光学、计算能力、内容的丰富性等等。”一位资深创业者如是说。
因为从价格来说，目前的头部产品售价已经在大幅下降，比如Facebook的Quest2和微软的Hololens2,均价都到了2500元和9700元。虽然还存在进一步降价的空间，但这还需要整个成本端的改造升级。
华安证券曾对VR的整体构成和成本作了拆解，从构成来看分为：头显、控制器(手柄)、定位基站(或有)。
其中，头显完成 VR 音视频的交互、系统管理和升级、图像编解码等，控制器是游戏者和虚拟世界的交互方式(类似 PC 的鼠标)，定位装置用于实时识别游戏者的空间方位以实现游戏世界的无缝衔接。
同时，输出设备主要有三种类型：一体机、头盔式、眼睛类。在成本端，一套典型的分体式 VR 设备，主机占近七成，交互设备(包括手柄、遥控器、定位 基站等)占 2 -3 成，其余为包装和组装测试成本。
而在主机里面，屏幕成本占比近 5 成；
其次是结构件、PCB&连接器&扬声器，占比在 3 成左右。
在量产方面，疫情刺激了整个行业需求，比如VR游戏、虚拟会议等。
整个去年，VR头显全球出货量大概接近700万台，同比增长超70%；
AR眼镜大概40万台，同比增长超30%。
内容端来看，相比传统的平台生产内容（PGC），用户生产内容（UGC）肯定更加适合这批用户群体，相比前者，后者的成本更低，以及去中心化后用户参与度也更高。
这个判断在Roblox上已经跑通，其Q2的DAU超过4300万，还同比增长29%。单季度收入突破6亿美金。其中UGC内容2000万+，开发者800万+。
最后就是虚拟人。在近日的FB财报会上，扎克伯格表示2021年将在XR技术投入金额超过100亿美金。
受此消息影响，同赛道的英伟达暴涨9%，市值创下历史新高，增加了2500亿元市值。
英伟达虽是一家芯片公司，但在今年4月的GTC大会上，CEO黄仁勋以数字身份出现了14秒后拉开元宇宙序幕。虽然数字替身还比较昂贵，但虚拟偶像更为成熟，
这个虚拟偶像主要包括游戏衍生和重新塑造。一级市场也有万像科技和云舶科技为主的公司，一年多时间融资达三轮，背后资方包括顺为、五岳、SIG海纳亚洲等。
成本结构中，制作成本占到6成左右。
元宇宙市场规模有多大？
11月17日，据福布斯报道，华尔街大行摩根士丹利在11日发布给投资者的报告中预测，到2024年，元宇宙市场规模将达到8万亿美元，并可能成为下一代社交媒体、流媒体和游戏平台。
摩根士丹利负责互联网行业的股票分析师Brian Nowak在报告中表示，元宇宙目前主要是概念性的，但其想法是无限的。
不同类型的虚拟世界将有可能彻底改变人们的互动方式。
摩根士丹利还表示，元宇宙概念将可能取代当今的互联网，这对投资者来说意味着一个巨大的新机会。
此外，摩根士丹利的报告还指出，游戏领域将是元宇宙投资的下一个风口，其发展潜力巨大。
受新冠影响以来，游戏行业处于高速增长阶段。
随着疫情缓和，增速略有回升，但其长期发展趋势仍然不变，元宇宙加持下，VR、AR技术赋能游戏产品，增强用户沉浸感，提高游戏行业的盈利能力。
