开班时间：2023年9月
刺激消费，是促进经济增长的最重要手段之一。而金融机构作为当前刺激消费的重要参与者，他的资金来源，对于促进消费至关重要。在当前情况下，金融机构刺激消费的钱，可以从哪里来呢？
一、刺激消费，金融机构的钱，我们要从加速资金周转中来。
大家应该知道，央行印出钞票，贷款给商业银行，商业银行再把钱贷给企业，企业又把钱给买原材料给到工人(工资)，这些钱又存回银行，存回银行又有了存款，那银行又可以拿这个存款继续放贷，又反复循环。如果我们剔出存款准备金这些不计的话，它可以无限的放大，这个就是叫货币的乘数效应。也就是说，央行的初始的货币提供量，和最后社会的货币的总量，是有个倍数扩张这个效应。
从这个扩张过程大家很清楚看到，如果我们的流通的速度，这个钱周转的速度越快，整个社会的钱的总量就越多。如果在这个过程如果某个企业他不想贷款了，那银行钱放不出了，那这样的话，你会发现那流通的速度就降下来，整个社会的资金量就大大减少。
为什么讲这个呢？因为8月11号央行就公布了一个7月份的社会融资规模的数据，整个社会新增的贷款规模相比去年同期腰斩还不止。整个社会融资的规模，大概预期最起码应该增加有7800亿，就比去年同期的但实际增加呢只有3,459亿，创下2009年12月份以来的十三年来的新低。
是什么原因导致当前的货币流通速度明显下降呢？也就是觉得钱少了呢？有四个主要的原因：
居民收入预期低、收入结构分化、债务负担重、大家对未来缺乏信心。
所以，大家就增加了预防性的储蓄。比如说我本来100块钱的收入，我可以消费80块钱来存20块就可以。但是我怕我未来对未来信心不足，我现在可能节约消费。那我消费就60块钱，我就尽可能存多20块就变40块钱。那市场上的商家呢，本来他就可以来销售80块钱的商品，他现在就变成只能销售60块钱，剩下20元变成库存积压了，那整个周转就不动了。
还有，企业看到这个积压，他也不愿意扩大再生产，所投入生产的资金，他也就不再投那么多，这样的话不如把钱都借给人家，或者放在银行吃利息。你看看，这资金流动的速度又降下来。
还有一个，金融投资的意愿也在下降，在这个循环过程中，大家要知道，要收入转化为消费，反映出整个的新增的投资，要不断的反复不断的增值。在这个过程中，大家发现投进去钱没得赚了，那大家对投资的意愿也会慢慢减少。所以货币流通的速度要减了下来。
那从去年四季度以来，我们整个企业的融资条件实际是好转，但贷款实际增数，还是在不断不断的下降，也就老百姓的融资意愿大大降低，周转速度下降。
面对货币流通速度下降的带来的经济增长的乏力，怎么样才能破局呢？破局大概有两种思维，一种印多点钞票。这种会导致“大水漫灌”，水多一点“大水漫灌”，那有可能以后形成通货膨胀，这是万不得已才会引用的手段。第二种方法，就是要提升货币流通的速度。那这个应该围绕居民部门来展开，包括政策向居民部门倾斜，来提高居民的消费意愿和风险偏好，也就鼓励老百姓的钱多来消费，多来投资。
我个人觉得，当前加快货币流通速度，主要可以用几招：
1、可以降低消费贷款的条件、利率、延长贷款的期限，推出更多由消费者来自主选择的灵活用款还款的方式。
2、可以降低各类创业贷款的条件，包括它的利率，也可以延长贷款的期限，推出更多的由创业者自主选择的灵活用款的贷款方式。那这样，创业者也更乐意来借钱来创业来进行投资。
3、可大力推广信用贷款，增加信用贷款的额度，降低它的条件和利率，而且也可以延长它的贷款期限。
4、要支持各类股权的融资投资，扶持VC/PE的行业发展，那这样的话，整个投资的环境会大大改善。
5、大力发展消费贷款公司和各类金融公司，降低这些金融公司的进入的门槛。
二、刺激消费金融机构的钱还要从严控金融控股资本大鳄肆意扩张中来
资本大鳄的肆意扩张，大家应该很清楚，像刚刚爆雷的“中植系”，大家应该有印象吧，总资产涉及到3.6万亿，“中植系”有6家持牌的金融机构，4家财务公司，还有控制了8家上市公司，还有4家资产管理公司。
他们怎么做呢？他实际就是由于国家正规金融管的比较紧，所以他们就通过地方金融交易所，这些叫金交所，发行定融产品，也就向特定的有钱人来融资，用高利息大概是年8%以上的利息，加上佣金大概成本就要有15%左右，然后拿这些钱来投互联网，投股票，投房地产，然后建一个资金池，再用后面的钱来给前面的钱。
但是大家知道，现在这三年基本上是躺平了，这些高收益何来保障，所以只能靠拆东墙补西墙，补不下去那就爆雷了。
前几年的“明天系”，像肖建华，他们20年左右，敛财3万亿。大家知道“明天系” 肖建华，他可以说是最大的民营金控公司，以前给人比喻叫“中国的J.P.摩根”。他控制了9家上市公司，控股参股了44家金融机构，包括大家非常熟悉的包商银行、哈尔滨银行、兴业银行、上海银行、天安人寿、生命人寿等等。
上海中院在去年对肖建华以非法吸收公众存款罪、背信运用受托财产罪、违法运用资金罪、单位行贿罪进行了审理和判决，对“明天系”罚款了550亿元，对当事人肖建华判处有期徒刑13年。
在前多两年的“安邦系”有印象吗？也就是吴小晖控制下的安邦的金融控股集团，他们控股了像安邦人寿、安邦财险、安邦养老，还有成都农商行、邦银金融租赁，还控制了5家境外的金融机构。也就是说他通过控制他这些子公司，再通过子公司持有了A股24家公司的股份，市值总值超过了2万亿。但是后面爆雷之后，在证监会的审计中，安邦的真实的资本只有10.96亿，也就不到11亿。大家看看，他就通过各种的资源和杠杆，实现了总资产3万亿，撬动的杠杆之高，放眼全球，实属罕见。
大家知道，在2019年，上海中院已经对吴小晖没收了财产和罚款，罚了有850多亿，吴小晖也被判处了18年的有期徒刑。
除开刚才讲的像“中植系”，“明天系”还有“安邦系”，还有倒下的“海航系”，大家想过，再早之前还有“德隆系”有印象吗？他们的做法实际都类似，都是通过控制金融机构，然后套起天量的金融机构的信贷资金和老百姓的钱，来进行肆意地扩张，最后爆雷，最后由金融机构和老百姓来买单。
大家很清楚 ，“法网恢恢，疏而不漏”，像现在这些当事人虽然已经认罪伏法，有没有想过，为什么他们还能够肆意疯狂那么久，他们的巨额的财富从何而来，而且他们的万亿金融帝国为何膨胀的如此迅速，他们何以可以长期游离于监管体系之外，他们套取的银行和金融机构的资金，最终造成的巨大损失，为何一次又一次重复上演呢？
所以要强化对金融控股公司等资本大鳄的有效监管，特别是强化监管部门的问责制，把资本大鳄关进笼子，把金融机构的钱、老百姓的财富，从资本大鳄的口袋里掏回来。
三、刺激消费金融机构的钱还是要从抑制房地产老大疯狂扩张那里掏回来。
大家应该清楚，近几年房地产爆雷非常之多，像恒大爆雷负债2.4万亿，净亏了8,000亿，现在所知道。还有这几天风闻的说要爆雷的碧桂园，还有远洋地产。大家有没有发现吗，那近几年我盘点了一下，爆雷也就是说负债超过2,000亿的像泰禾、奥园、佳兆业、中粮、龙光、蓝光，还有阳光城，还有富力，还有正荣，还有华夏幸福 ，还有两个大的像世茂，他叫龙头房企，负债规模超4,000亿。还有融创，大家也知道是龙头的房企，负债规模超1万亿。这些爆雷的房企的规模，个个都是触目惊心。仅仅恒大爆雷的2.4万亿。当时披露出来，它到去年底，总负债大概是2.4万亿，借款大概是6,100多亿，应付的贸易账款和其他应付款项一万多亿，其中包括应付的工程款接近有6,000亿，其他的负债还有1,000多亿。
而这里面仅仅按照各家银行披露出来的，恒大在各家银行欠的钱就大概有5,060多亿，给恒大扯进去爆雷的金融机构有30多家。其中像民生银行大概293亿，农业银行242亿，浙商银行107亿，光大银行100多亿，工商银行90多亿，中信银行90多亿等等，30多家金融机构全部卷进去。
那面对这个，大家同样要问，为什么这些房地产企业可以在银行和信托机构融得到这么多钱，动辄几百亿几千亿，为什么没人管管他呢？那为什么千千万万的中小企业没抵押，没担保时候，想借几十万、几百万都借不到？这些银行、信托公司在房地产爆雷后，坏账率有多少，有没有人来承担这样的责任呢？
而且还要问，怎么样避免更大的雷，更大的爆雷的事件不断重演呢？同样我想说的就是，抑制房地产老大的疯狂扩张，同时强化对金融业，房地产信贷资金的有效监管，特别是强化对金融行业，违规违法放贷的问责制。刺激消费，要把金融机构的钱老百姓的钱，从房地产老大的疯狂扩张的口袋里掏回来。
四、刺激消费金融机构的钱要从开拓发展消费信贷中来金融机构。
可以从自身的业务模式入手，通过扩大消费金融的覆盖面，提高消费者的消费能力。比如可以怎么做呢？像金融机构，可以加强与电商、旅游等行业的发展，推出更多的消费金融产品。比如像购物的分期、旅游的分期，以满足消费者的消费需求。同时，金融机构也可以优化自身的贷款审批的流程，提高消费贷款的额度，降低申请的门槛，来进一步推进消费。
按照中国银行业协会的一个统计数字，到去年末，我国的消费金融公司一共服务客户的人数突破了3亿人次，达到了3.38亿人次，同比增长了18.4%，资产规模和贷款营业额，突破了8,000多亿，同比增长17.5%，高于经济和消费的增速。
消费与金融公司，可以顺应居民消费，提质转型的这种趋势，以服务这些普通的老百姓，围绕休闲娱乐、健康医疗、教育培训等领域的升级需求，积极拓展线上线下的合作，坚持下沉市场和长尾客户的定位，也就消费信贷公司应该多服务，以进城务工人员、蓝领工人等新市民群体为主要服务对象。因为他们这些人，他的收入稳定性比较低，抗风险能力又比较低，金融的基础素养相对比较低，信用风险又比较高，这叫“三低一高”的特征。正常情况下他比较难以享受到商业银行的贷款服务，那也就现在可以通过消费金融公司的服务，来满足这些给人家遗忘的长尾客户，给他们提供更多的服务，来弥补消费金融服务的空白，来改善他们生活的质量，提振消费能力。
五、刺激消费 金融机构的钱最主要还是要从央妈的货币政策中来。
大家知道，货币政策供给实际就是央行为了达到货币政策的目的，而采取的手段。今天，我重点给大家讲讲央妈里面可以通过哪些货币信贷政策，来给我们增加资金。
1、央妈可以通过下调存贷款利率来刺激消费。
大家知道，存款利率一降低，我们老百姓存钱就觉得不划算，那这样，自然就会多一点拿钱来进行投资和消费。还同样道理，利贷款的利率一降低，借钱来做生意，来做投资的成本就比较低了，大家也乐意来借贷款来进行投资。那这样的话，消费者愿意消费，做投资者愿意拿钱来投资，生产者愿意借钱来投资，这样就会把经济激活过来。所以，这个利率政策是非常非常之管用的。
而且央妈还可以通过结构性下调利率，比如说，他可以引导银行下调存量房地产的贷款的利息、汽车贷款的利率等方式，定向刺激消费，支持信贷扩张。
2、接着给大家讲讲央妈的第二种手段就是，它可以从降低存款准备金率来着手。
大家知道，刚才讲了货币乘数效应。所有商业银行他存的钱，他是要按一定的比例交给央行，这个钱是不能动的，这个就叫存款准备金。
大家知道，如果你要交给央行的钱多了，那你能够放贷款的钱自然就少了。所以如果央行把这个存款准备金率降低，我们商业银行拿到这个放贷的资金就多了。所以看看，降低存款准备金率，能够直接给市场带来相当大的资金。像今年3月27号，我看了一下，金融机构的平均存款准备金率大概是7.6%左右。当然，大型中型小型的银行它的存款准备金率是有差别的。
我们看看，从2018年以来，央行15次下调了存款准备金率，实际一共释放了11.8万亿的资金出来。其中2018年四次降准，释放资金3.6万亿，这个是非常厉害。2019年释放了2.9万亿，2020年三次降准释放了1.75万亿，2021年两次降准了释放了2.2万亿，2022年稀释了两次降存款准备金，也释放了1.03万亿。我们今年第一次降准，就大概算一下大概释放了5,000多亿。
今年到目前，金融机构刚刚讲了他的存款准备金率大概是7.6%，比2018年实际降了有7.3百分点。
下调这个存款准备金，还有空间。
3、通过刺激消费，金融机构央妈还可以怎么做？还可以从公开市场业务中来。
大家知道，公开市场业务，就是央行通过这个证券市场，买卖有价证券或者外汇，实现货币政策调控的目标。大家可以看看他的交易品种，有正回购和逆回购。逆回购实际就是央妈在市场投放货币。按照8月15号央妈公开市场操作了4010亿 1年期的MLF和2,040亿 7天期的逆回购，这个给市场直接注入了接近6,000多亿的资金进去。
4、央妈还是可以通过中央银行的再贷款，来增加商业银行的钱，这个非常直接的了，就是给商业银行放贷，这个他可以定向来指明用途。
5、央妈还可以通过再贴现的管理，也就是说便利中小金融机构，来申请办理再贴现，扩大他再贴现的范围。像城乡信用社，有些存款类的农村金融机构，包括企业集团的财务公司，也可以办理再贴现。他们拿到钱，又可以对这些商品的交易进行票据贴现。那这样话，推动了下游企业的资金的增加，加快他们票据承兑贴现的业务的发展。今年的7月1日，央妈再贷款再贴现，而且还下调了利率。
6、央妈还是可以通过PSL ，叫“抵押补充贷款”的方式，来定向发放资金。这个主要就是像国开行这些政策性银行，他发放了符合国家政策要求的，像棚户区改造的这些贷款之后，再提供合格的抵押品，从央妈按贷款本金100%又可以贷出来。
7、还是可以运用了叫常备借贷便利，英文简称的MLF，中期借贷便利叫TMLF，和定向中期借贷便利TMLF，还有短期流动性调节工具SLO等。这些这些实际都是央妈给这些金融机构提供中长期的或者短期的流动性的手段。也就是说，通过这些大家还可以源源不断，跟央妈拿到大量的资金。
最后就是，还有央行还有很重要一个就是结构性的货币政策工具。他有个工具包。我看了一下，目前包括支农的再贷款、支小的，普惠小微的，科技创新的，普惠养老再贷款，还有碳减排支持工具，支持煤炭清洁高效利用，交通物流，还有保交楼贷款支持计划，还有房企纾困专项再贷款，还有租赁住房贷款支持计划等，一共是17类（专项）再贷款。它这个可以支持和引导金融机构，加大对实体重点领域薄弱环节和新兴行业的信贷投放，保证资金支持的稳定性、普惠性、持续性，
充分发挥预期引导、精确滴灌，杠杆撬动的作用。
2023年6月末，结构性这些贷款的政策工具包里，大家不要小看了，总共的余额有6.87万亿，记住是6.87万亿。这些都是央妈直接投放给各大商业银行的。
俗话说：“没妈的孩子像根草，有妈的孩子像个宝”。
刺激消费，金融机构最重要是要找央妈要钱呐。
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