融资会导致股权稀释，怎么应对？--朱耿洲有关VC/PE融资咨询解答（10）- 大数跨境

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融资会导致股权稀释，怎么应对？--朱耿洲有关VC/PE融资咨询解答（10）

企业家与资本策划

2024-08-19

上课时间：9月开课

这个实际就是一种必然现象。因为你融资，引进了资本进来，那你原有的股东的股权的比例肯定就会稀释，这个是必然的。那怎么样来应对这个问题呢？

我们也知道，没有一个创始人愿意把控制权交给人家。那怎么解决这个问题呢？我觉得，首先不要过早、比例过高。也就不要一开始融更太多的钱，不要股权的比例过高先让出去。

融资的策略，要多轮的融资，而且每轮大概是——可以的话，在融资占公司股份10%-20%来慢慢来稀释，这样就不一样。因为你每轮的，越往后一般来说企业的估值就越高。所以说实在点，你的同样的货，如果你一次把50%、60%弄出去，第一，你刚开始肯定是很便宜，而且一下子大的股权让出去了，你也比较难。那你每轮10-20%，每次下面10-20%，那同样的10-20%，他的价格就不一样，估值就不一样了。而且我们每次引进来，都是小比例进来，便于我们融资的谈判。

而且很重要一点是，要预先进行股权、控制权的策划和设计。那我们就是很小的股份，实际也可以控制公司的。那里面的股权设计、股权策划，我们实际也专门有门课程，就是《股权设计与激励策划36计》，这里面实际有很多技术，大家可以先导入进去的。先事先设计的，那我们就可以牢牢的控制这个企业了。

还有个，无论怎么融资，要牢牢记住，要确保控制权的原则。反正，我创业者一定要把公司的控制权掌握在自己手里。我个人的原则觉得是什么呢，你VC/PE你是为着财务投资，主要就是为了你赚钱。而我创业者，有可能这就是我的追求，我的爱好，我的毕生的事业。如果这个公司我控制不了，说实在一点，以后这企业就可能走样。所以以前刘强东自己都公开讲过，如果这个企业我控制不了，我就卖掉。我也建议大家如果控制权到时你都不能控制了，干脆你就卖掉算了，自己重新干。

还有一个，我们觉得，要留足激励股的股权池。也就是说，我们后面要用股权来引进优秀的人才。实际还可以通过股权来整合你的核心的技术人员、核心的供应商、核心的经销商的，他股权的作用是非常大的，所以我们必须要先留足股权池。

留股权池也照样会稀释公司的股权，那怎么样呢？我们还要设计一个是：必要时股权的回购条款，也就是说在哪些情况下，我们创业者、创始人，可以回购其他股东的股权。这个怎么回购，那看具体情况，包括价格在什么情况下可以回购多少的比例、按什么来衡量等等。很重要就是，股权的和控制权的策划设计，是这里面的核心的技术。

（朱耿洲中国资本策划研究院）