农副：羊毛澳洲市场复活节休市后回归连续上涨，小麦市场价格局部盘整

羊毛：澳大利亚羊毛市场在复活节休市后回归，连续连续两个拍卖周大幅上涨。休市期间累积的羊毛增加了本周供应量。本周期共有44775包羊毛上市，比上次多出8513包。开拍当天，较大的供应量吸引了广泛而强烈的竞争，推动价格一路走高。涨幅最大的是美利奴套毛，尤其是最佳型号、洗净率更高、草杂含量更低以及二检结果优异的羊毛。不过，较差型号也实现了上涨，因为买家激烈争夺市场份额。这些涨幅反映在细度指导价上涨了11至61澳分。东部市场指数（EMI）当日上涨了24澳分。由于澳元兑美元汇率走强，以美元计价，EMI指数涨幅更大。

棉花：在中东局势依然严峻导致国际贸易海运成本居高不下的同时，美棉主产区干旱问题持续发酵，预计国际棉价可能延续偏强格局。同时，考虑到国际棉价已连续上涨近1个月，需警惕技术性回调风险。我国内需强劲且出口保持韧性，同时新疆棉种植面积同比缩减预期未改，持续为棉价提供支撑，但下游企业利润承压将在一定程度影响棉价向下游的传导，预计棉价可能在近期维持区间震荡。春播期间各主产国天气、美伊局势变化、中美经贸磋商动向是近期需要密切关注的重点。

小麦：本周期国内小麦市场价格大稳小动，局部盘整。基层余粮见底，优质粮源紧缺，流通市场余粮持续收紧，但粉企需求疲软，开机率维持低位，收购谨慎。

菜油：菜油价格呈现震荡小跌走势。下跌驱动主要来自两方面：其一，市场传出菜籽买船消息，提升远月菜油供应增加预期；其二，随着菜籽到港量增多，5 月压榨或将明显放量，菜油供应端趋于宽松，对行情形成利空。支撑方面，当前菜油库存仍处相对低位，加之 ICE 油菜籽价格表现坚挺，对价格构成一定支撑。综合来看，远月菜油基差或将承压回落，盘面价格预计仍将围绕中东地缘局势波动。

牛肉：必孚(中国)消息，本周进口牛肉期货市场价格总体企稳。周内市场报盘仍以巴西工厂占主导，整体供应较为充足;阿根廷、乌拉丰工厂报盘参与度仍未见提升，市场可见流通报盘相对稀少。船期方面，5/6月船期报盘较上周明显增多，少数集中在4/5月。价格方面，本周各工厂出货预期延续偏坚挺态势，报价亦基本未见调整。必学期货行情显示，巴西、阿根廷期货盘面价相对更显稳定。