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“中国式”海外投资:数额创纪录 1/3将失败?

“中国式”海外投资:数额创纪录 1/3将失败? 德银盛合
2014-09-16
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导读:中国对外直接投资在2013年达到创纪录的1080亿美元,同比增速高达22.8%。此举令中国一跃成为全球最大的

中国对外直接投资在2013年达到创纪录的1080亿美元,同比增速高达22.8%。此举令中国一跃成为全球最大的投资国之一。然而,Chadbourne & Parke投资顾问Edwin Lee认为,约有30%的对外直投倾向于失败。

美国财经网站Quartz文章援引Edwin Lee观点称,中国对外投资的主要问题在于,过于依赖人际关系以解决问题。如果换一个说法,那就是中国人习惯通过贿赂和赠送礼物来把事情做好。

他们利用不同寻常的中国式办法,依靠人际关系。过于关注他们自己的目标将为未来的合作埋下隐患。

在政府“走出去”的政策鼓励下,中国对外投资正越来越多地来自于私营企业。民营企业正与有钱的国有企业一样,进入海外IT、通讯、电力、能源、消费品等领域。

然而,尽管对外投资规模巨大,但中国企业在国外的名声却非常糟糕。比如说,中国企业在非洲的形象就是纯粹为了攫取当地自然资源。

陷入困境的交易也引发了不少国际冲突:华尔街见闻网站提及,上个月,澳大利亚国会议员、矿业大佬Clive Palmer指责中国试图免费获得澳大利亚的资源。

中国的自然资源总体看来是政府的无法言说的痛处。过去十年,中国在全球范围内大手笔购买大宗商品。不过,中国矿业协会的一名负责人曾在去年估计,80%的海外矿产交易都失败了。

《华尔街日报》此前报道称,越来越多的事实表明,大量海外资源采购产生了无数的不良投资。很多大规模交易都在亏钱、承担意料之外的成本、或是产出远远不及预期。

过去八年,中信泰富对澳大利亚铁矿石项目Sino Iron总投资达100亿美元,比预算超了大约三倍。追踪这个项目的分析师称,2014年,即该项目投产的第一个完整年份,可能损失数亿美元。今年2月,中信泰富披露的有关这一项目的最新数据显示:投资99亿美元,负债36亿美元,该公司对这项资产的估值为不到70亿美元。

中国陷入这种境地的原因有多方面。其中一条就是,作为在全球资源热潮中一个后来者,中国经常为西方公司不想买或想卖的资产支付过高的价钱。摩根大通亚洲油气研究部门的负责人达林说,一般而言,中国会为油气资产支付比行业均价高20%的价款。

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