我是去年开始关注P2P（个人对个人）网络贷款的。特别是去年下半年开始，网贷平台雨后春笋般涌现，同时伴随平台倒闭潮，现在这个倒闭潮越来越密集。
我深以为然。P2P网贷平台多由资金实力弱的民间借贷企业或大户、典当行、小贷公司组建，很多平台的资金链断裂是迟早的事。媒介上关于网贷平台骗术的报道很多，关于网贷倒闭的报道也零零星星不少。从接触的情况看，一个平台的失败大抵是四种死法——当然，“死”以客户提款困难为标志。因为网贷公司的金融行业特色，决定了大部分网贷平台不会和普通企业一样有正式宣告破产等程序；和银行一样，受到挤兑并且无法完全兑现客户提取资金的要求，则视为失败。而限制提款也一般是网贷公司实质性死亡的前兆，经常伴随公司消失、老板跑路、客户群体上门要钱等；仅有少数公司熬过此劫，即使熬过难关后也是得过且过，由资金被套的大户们挟持网贷公司老板慢慢回款。
网贷平台的第一种死法，是融资的投放目标未实现，受制高利息，资金链断裂。典型是去年下半年倒闭的“网赢天下”。开业仅4个月，网赢天下就累计吸收资金超过7亿元。这家网贷平台的老板办平台是为了他同在深圳的一家企业融资。说到底，这基本是一个拟上市公司曲线融资的故事。公司上市梦想破灭，借钱的成本就无法承担了，平台公告“提款困难”时，至少有1亿元资金未能兑现给投资人，引发大批投资人维权。
第二种死法是真心进军互联网金融，但缺乏网贷行业经验、人才。典型是主动关门的“黄山资本”，这是我国网贷行业倒闭企业中少有的良心企业之一。公司因为经营不善而倒闭，但偿还了投资人的资金。这个公司主要是团队中缺少互联网金融的人才，之前也没有相关经验，于是主动撤出。西部地区企业创立网贷公司多数会有这种困惑：和北上广深一线城市相比，既缺金融人才又缺互联网人才。
第三种死法是套钱炒楼，资金链断裂。典型是“东方创投”。这是一家深圳网贷企业，去年10月限制提款后，投资人才发现问题，集中提款，结果公司老板跑路，后来老板向深圳警方自首。该网贷平台的投资人等待收回的款项过亿元。相比网贷行业各种“不上道”的路子，放在深圳的房地产背景下，东方创投以钱生钱的模式不算很差。这种模式就是建个网贷平台向投资人套取资金去炒楼。资金链断裂的原因很简单，给投资人的利息太高了，炒房地产时虽然遇上深圳楼市涨价潮，但利润空间还是有限。最重要的是，在网贷平台上“挂标”套取的投资人资金都是短期的，这就是传说中的“短借长贷”，本是银行的经营模式，银行是有实力实现资金周转的，而缺乏基础的东方创投则没有，当公司老板大手大脚花钱，又由于网贷平台所挂出的“假标”遭受质疑时，应对不了投资人集中提款，沉淀在房地产项目中的资金一时无法提取，资不抵债，老板第一时间选择跑路。
第四种死法是资金管理不善、单体项目占比过大。这种死法也极为常见，典型是浙江的“中联乐银”。这家网贷公司在平台上挂出很多标的，实际上将投资人投标的大部分资金借给了当地一家船企。中联乐银的做法并非不谨慎，它得到了船企的资产抵押后才放贷的。放贷的重要原因，是船企愿意付出较高的利息，这使得网贷平台有差价可赚。但是，愿意付出高利息而且已经不能从银行获得抵押贷款的企业，相应的风险也非常高。最终的结果，是平台公告限制提款，而投资人则慢慢等待船企回款或处理船企资产，收回资金之路相当漫长，平台也形同关闭，全部任务是处理遗留问题。
这是网贷平台的四种主流死法。当然，那些存在骗取资金意图只等卷款的网贷公司不在此列，就像我曾经报道过的《一个网络贷款平台的非正常死亡》，“鹏城贷”运用了高息吸储、假标、马甲假扮大户等手法，老板卷款跑路后，公司其他高管和投资人才发现，连一个可以变卖的资产都没有。