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2023将是新能源行业的转折之年，新能源产业将由政策驱动转向市场驱动。我们的新能源产业不能执着于产能战、价格战，要技术过硬，持续弯道超车，要向世界输出中国的新能源。这种输出不仅是以新能源车、光伏、电池为代表的产能输出，更是中国新能源品牌的输出，口碑的输出，技术的输出，在帮助世界低碳发展的同时，实现中国新能源产业链的发展壮大。
01
新能源汽车：大洗牌，危与机并存
2023年是中国整车行业转折点之年。主逻辑是：竞争大、盈利难、行业洗牌加剧、向头部集中、出口是重点。其背后有三大特点：
一是车企业绩加剧分化，新能源虽然增长快、但是盈利难。
汽车行业整理利润率下降，新能源车也不例外。
中国车企的新能源转型走在世界前列，但前路仍然艰巨。盈利难等问题仍在加速行业洗牌。
近三年来，汽车行业的整体营收增速稳定、利润波动较大。
二是新能源汽车之间，还会有一轮大周期、经历一轮大洗牌。
未来或呈现：几家车企独大，多数车企追赶，部分车企掉队——“强者恒强、剩者为王”。
2023年，我国新能源汽车发展进入新阶段：总量层面经济复苏，消费在逐步修复，但是需要时间。
三在经历了连续两年的翻倍式增长之后，2023年国内的新能源汽车销量增速将会有所放缓。
新能源出海，成为有效增量。
汽车行业利润水平下降
02
动力电池：产能过剩、内卷加剧
动力电池行业在新能源爆发的背景下快速成长，在该领域中国企业率先实现了弯道超车。
2022年全球十大动力电池企业中国企业有6家，动力电池制造占到全球的60%以上。但是在行业高速增长、需求扩张的背后，各家电池企业加速产能投放，2023年锂电产业将面临：锂价回落、产能过剩、内卷加剧。
上游锂产能扩张效果快速显现
03
光伏、风电：成熟市场、稳步增长
随着新能源发展，光伏和风电已经逐步成为新能源相对成熟的子领域。2023年，以光伏、风电为代表的新能源装机进一步增长，在整体发电市场中占据越来越重要的位置。
2023年，关注新能源风光电发展的四大趋势方向：
一个是新型技术路线进步、跨越式发展。
二是对风光资源的利用逐步趋于饱和，光伏、风电站的整体装机增长不再是最核心的问题。
在电力现货市场交易的基础下，负电价从出现到逐渐常态化，新能源电力的波峰波谷价差进一步拉大，在这种情况下，新型风光伏配储的需求将进一步抬升。绿电+储能，才能进一步打开发展空间。
风电光伏装机突破一定比例后，将带动储能需求显著攀升
三是关注分布式光伏、户用光伏以及光伏建筑一体化等新兴细分领域的发展。
四是进一步关注新能源出海情况，包括光伏组件、光伏设备以及户用光伏配套等等。
04
氢能、储能、智能驾驶：万亿级赛道，破局在即
一：氢能：爆发前夜，产业政策成破局关键
氢能是新能源大赛道，未来将成为最大的新型能源载体。2023年，氢能产业链各环节都取得了大进展，走出实验阶段、商业化步伐加快，在爆发的前夜。
2023年，要实现氢能产业破局，产业政策支持不可或缺。
一是对中游如氢管道、加氢站等基础设施建设补贴。
二是优化氢能管理制度，将氢气的危化品管理方式转向能源管理，纠正“谈氢色变”的问题。
三是增强中游氢储运的经济性，把风、光资源丰富地区以低成本制备的绿氢大规模输送到东部能源消费区域，解决能源资源和消费区域错配的问题。
四、对下游的燃料电池等用氢潜力较大的场景进行补贴，通过带动下游需求的方式以降低全产业链成本。
2022新晋独角兽榜单中，氢能企业占3%
二： 储能：从多点试用到全面爆发，配储和补贴是重点
储能行业、尤其是电化学储能，正从多点试用到全面爆发，有望成为新的万亿级赛道。
2023年储能市场继续跨越式发展，配储政策、补贴政策是重点。
一是继续要求风光大基地配储，绿电+储能，推动储能市场加速发展。
二是多省市区域继续对储能产业补贴。
从市场方面来看，2023年，户用储能、工商业储能的发展空间多、潜力大。
一是受全球能源危机影响，居民对于用电的安全诉求较强，备电需求高增推动户用储能。
二是随着电力现货市场交易逐步运行，国内电力市场的峰谷电价差扩大，负电价的出现等一系列因素，工商业储能的经济性大幅提升。企业自发自用具备明显的经济优势，工商业储能增长可期。
三：智能驾驶：L3级开始上路，考验商业化盈利能力
智能驾驶是新万亿级赛道。预计到2025年，我国智能汽车产业价值将达到3.4万亿元，年复合增长率约18%。2022年我国汽车制造业完成营业收入9.3万亿元，乘用车L2级及以上渗透率为29%，智能驾驶产业整体规模约2.1万亿元。2023年，预计高级别自动驾驶将继续渗透，尤其是L3级以上，赛道规模将进一步扩大。
展望未来，从产业投资的角度，我们认为“当下不投储能、氢能、智能驾驶，就像5年前没投新能源”，新能源正迎来爆发式增长，成为最有希望的行业。
文章来源：泽平宏观，作者：任泽平团队。
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