人民币兑美元即期周三开盘半小时内急贬近一百个点子！这让交易员迷茫、企业冷静、套利者顿足。
在一阵“破6”的呼声中，人民币自1月中旬创出6.0406元历史高位后，截至周三收盘已反向下跌近360个点子。
市场人士分析，这波行情从在岸/离岸、本外币、基本面/市场价格三方面均出现背离，缺乏市场自发性推动贬值的根据。推测以央行干预引导价格的可能性为大，目的应为冷却过热的升值预期，打击、挤出短期套利资金。
同时，由于这波贬值没有基本面恶化作为支撑，短期内冲击有限，演变为趋势性拐点的可能性不高。短期内市场会趋于冷静，紧密观察央行在中间价和日内市场价引导的信号。
“现在还不是看得很清楚，我建议企业还是适当观察一下。”中国工商银行浙江省分行国际业务部外汇主管应军对路透说，“要锁定汇率也好、要提前结汇或者购汇也好，先观察几天再说。”
交易人士反映，早盘初至少有两家中资大行轮番抬价报买美元，使人民币快速走贬；其间触发美元空头止损，主要反映为部分外资行平仓了结。尾盘并一度扩大跌幅并触及6.0772元的近两个月低位，显示市场做多人民币情绪有所降温。
他们并认为，近期离岸趋势强于于在岸、两地汇差走阔，国际美元指数.DXY走弱，且年初以来中国的贸易顺差、投资数据尚佳，近期也未见企业结购汇结构出现变化，都不支撑人民币快速贬值。
在人民币中间价连续三天低开带动下，离岸人民币即期汇价周三写下自1月24日以来的新低，但午盘有所反弹，境内外价差已扩至322点。交易员认为，人民币走低只是阶段性变化，离岸投资者对人民币走强趋势依旧乐观。
去年12月下旬至1月中旬期间，人民币在唱多声中急涨，企业为锁定汇率进行远期结汇、提前结汇压力不小，市场累积了过多美元空头。市场人士推测，央行可能有意通过大行购汇顺势引导人民币小幅贬值。
“个人是觉得还是对四季度阶段性加速升值的调整，毕竟一季度经常项下的资金流入一般都比较弱一点，加上中间价也是一个偏弱的姿态。”一大型国企财务人士称。
他并表示，目前人民币回落幅度还在可理解的范围内，“毕竟央行也不会希望是一个单边的预期吧！”
短期冲击有限
截周二收盘止，今年以来人民币累计走贬了0.37%，以1月14日所创6.0406元历史高位计算，累计贬值达到0.59%。
市场人士认为，这波贬值的短期冲击有限、且在合理范围之内，直接影响是参与者会变得更为谨慎，短期套利动机被削弱，总体上人民币升值逻辑没有明显变化。但需观察后期是否会继续出现贬值。
“大家对中国经济放缓可能还是有点担心，至少是不确定性增加了，所以要调整一下之前过于乐观买入人民币的策略。”一家中资大行交易员并补充，央行也乐见这样的回调，可能从中趁势推一把。
应军指出，从技术图形来看，早盘急涨时轻松突破60天均线(今天在6.067元附近)后，短期均线全部与60天均线交叉形成金叉，这样一个突破关键价位的行情，导致的平仓自然会带来大一些的波动。
他并说，即期120天均线在6.087元左右，且前期(去年11月)汇率曾长时间在6.09元停留，从技术上讲这一线对人民币贬值形成较大阻力。如果继续形成突破，人民币升值预期很有可能出现分化甚至逆转。
中国央行行长周小川和外管局局长易纲去年底时，均表态将推进人民币汇率市场化，进一步发挥市场在汇率形成中的作用，并逐步退出常态式的外汇市场干预。
也有分析人士指出，人民币贬值后缩短与中间价的差距，若升值预期弱化、甚至出现分化时，将再次迎来推进汇率市场化改革政策的窗口期，包括进一步扩大人民币波幅等。
中国人民银行周三称，2014年要继续扩大人民币跨境使用，完善相关政策，加快推进人民币资本项目可兑换，转变跨境资本流动管理方式。并将逐步完善人民币汇率形成机制，有序扩大汇率浮动区间。
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评论员牛刀：人民币大跌是泡沫破灭信号
2月5日，人民币连续9天大幅下跌，跌去了去年整 个涨幅的四分之一，在18日再次下跌，跌去91点，险些跌停。这是奇怪吗？不奇怪，只能说明中国房价泡沫已经在爆裂。单纯的看人民币的下跌，还不能说明问 题，如果结合其它的数据来看问题已经很大。那就是1月份9402万亿存款不见了。这就是有问题了，实际上是房价泡沫破灭已经开始。
从香 港一个楼盘降价40%以后，买房人居然大多是大陆来的，一来是准备移民去香港的人，一来就是以投机为目的投机客。准备去移民的无可厚非，如果是去投机的可 能面临血本无归，因为房价泡沫破灭，跌去80%在香港、日本、拉美国家和亚洲许多国家已经司空见惯，但是，大陆人很少见过。以此来分析，这些存款不见了很 大一部分是卖出住宅取出人民币转移出境了或换成美元了。9402亿，数据如此之大，这在三年只有六次，都与美元出逃有关。如果长此下去，将会摧毁中国内地 的金融体系。在美元贬值周期，因为人民币9402亿，数据如此之大，这在三年只有六次，都与美元出逃有关。如果长此下去，将会摧毁中国内地的金融体系。在 美元贬值周期，因为人民币的升值，美元还可以套利，因此逃出又进来不奇怪，而在美元升值的周期，这些热钱只会逃出不再回来，那中国金融风暴就可能因此又成 一只多米诺骨牌。
在春节后，我去长三角逛了一圈，听见一个笑话。那是2012年推出的一个楼盘，打着开发商的背景是当时那个城市的书 记，于是，这个城市疯狂的搞起了这个楼盘的传销，合同是这样定的，2013年年底交房，价格只有7000，以后要涨到2万，在交房的时候，如果不要房子可 以退钱，并且有利息。所以，当时这个楼盘只是一块地和图纸时就拿到6亿元，全部卖光。没想到的是，今年春节前交房时，大约退房拿钱有5亿，这些人都是拿回 自己的钱准备去东南亚、香港、台湾等地安居和投资。这个情况一出现，当时笑哈哈的开发商老板立马溜了。如果有财经记者采访这件事，我可以提供线索。这说明 卖出房子取出资金转移出境已经成为天量。
孤立地看这两个数据没有什么关系，联系起来看就是泡沫破灭的问题。前面我讲过，这样的数据同时 出现，别说是这三十年没见过，在中国历史上没有过，绝对是一件大新闻。我只能这样判断，在这种背景下，中国房价泡沫正在破灭。解决这个问题，只有一次性下 调汇率才能避免危机，没有其他办法。
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人民币升值刚性预期打破 汇改提速窗口显现
失之东隅，收之桑榆，美联储QE的退出在冲击国内货币政策的同时，或将为人民银行推进汇率市场化改革提供难得的契机。
昨日，央行表示，（要）逐步完善人民币汇率形成机制，有序扩大汇率浮动区间。这已是进入2月份以来，央行第二次公开作出上述表态。2月上旬，央 行在《2013年第四季度中国货币政策执行报告》中称，要进一步完善人民币汇率形成机制，加大市场供求决定汇率的力度，增强汇率双向浮动弹性。
种种迹象显示，2014年改革之年，推进汇率市场化，加大市场供求决定汇率的力度已成为央行的重点工作之一。
“QE退出引起有关国家特别是新兴市场货币汇率波动增大，也可能给人民币汇率带来一定的贬值预期，进而形成双向波动的局面。”中行国际金融研究所副所长宗良表示，我国宜抓住这一有利契机，推进实现汇率市场化改革的目标，建立健全由市场供求决定的汇率形成机制。
早在去年底，央行行长周小川就提出，要进一步发挥市场汇率的作用，央行基本退出常态式外汇市场干预，建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。
但在当时看来，这只是央行的中长期目标，并不是当下。QE的退出，或将为这一进程的加快提供助推力。
从今年1月开始，美联储将每月购债规模减少100亿美元，从850亿美元削减至750亿美元，即每月将购买400亿美元国债以及350亿美元抵押贷款支持债券。
交行首席经济学家连平认为，从长期基本面的因素来看，在2014年我国外贸的顺差性失衡压力继续弱化、美联储QE逐月缩量的背景下，人民币难以继续显著升值。
宗良也认为，人民币升值的刚性预期趋于减弱。
宗 良的理由是：从外部环境来看，美联储逐步退出QE，国际资本从新兴市场回流至发达国家市场，诸多新兴市场货币汇率对美元贬值，同时美国也会在一定程度上放 松对人民币升值施压，为汇率双边的合理波动提供市场基础。从内部看，大量商品在中国的价格水平已较高，贸易顺差占GDP的比重减小，表明人民币汇率趋向于 合理、均衡水平，同时中国经济也存在一些风险因素。
联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为敩在接受《第一财经日报》采访时表示，QE退出会加速人民币汇率双向波动。更甚者，他还担心，人民币或出现加速贬值趋势。
事实上，多名接受《第一财经日报》采访的业内人士预计，在QE减退的大背景之下，人民币汇率双向波动的幅度和深度将增强。但恰恰是这种趋势为人民币汇率市场化提供了契机。因为在人民币单向升值通道上，央行停止干预外汇市场，其结果很可能是汇率的升值。
宗良建议，我国宜抓住有利契机，推进实现汇率市场化改革的目标。未来我国应密切关注实体经济对人民币汇率变化的承受能力；继续扩大人民币汇率波动区间，进一步增强人民币汇率弹性；完善人民币汇率中间价形成机制，真正反映市场供需状况；扩大外汇市场参与主体和交易品种。
从央行的表态上来看，亦能一窥央行有意加速汇率市场化的进程。央行在《2013年第四季度货币政策执行报告》中称，（下一阶段要）加大市场供求决定汇率的力度。
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