金融市场险恶中国人还没醒吗？
1. 投资市场
A股市场的大起大落，大家对过去两个月的感受还记忆犹新吗？
面对目前A股逐步回稳，大家对彷徨和焦虑的记忆其实是短暂，但是在股市上浮沉，是否就真的赚得了几个钱呢？
受A股大幅波动、商品价格下挫、美国的企业年报有下滑影响等等因素，环球股市也在过去两个月出现较大的波动，我们做了一个统计如下表，这是过去6月和7月两个月，环球股市的变动：
MSCI 过去两个月的表现
世界指数 -0.77%
中华指数 -13.61%
金龙指数 -13.20%
远东指数 -2.02%
太平洋 -2.64%
AC亚太 -6.19%
欧洲 -0.27%
金砖四国 -12.24%
新兴市场 -10.21%
新兴亚洲 -11.91%
新兴东欧 -9.10%
新兴拉美 -7.68%
欧非中东 -5.20%
美国指数 -0.22%
澳洲指数 -4.98%
中国 -17.25%
印度 1.41%
俄罗斯 -10.61%
巴西 -9.14%
台湾 -12.04%
韩国 -12.02%
泰国 -7.41%
马来西亚 -5.82%
印度尼西亚 -11.59%
土耳其 -6.78%
边境市场 -3.42%
南非 -3.32%
我们不是为我们最近的投资组合表现不好而做一些说辞，原因是我们的投资组合风险分散，且我们根据市场的状况，陆续在7月为客户做出基金的转换。
今年下半年的表现，主要视乎美国的加息周期到底什么时候开始，我们认为最近大宗商品的价格回调，通胀预期下降，会让美国最快在今年的年底才会加息，但是加息对美国的企业盈利在未来的负面影响，短期环球的股市会在高位震荡，我们会保留我们现在现金的仓位到第四季度。
2. 金融产品
宁波天弘财富资金链断裂、昆明泛亚有色金属交易所陷兑付危机…… 大家对这些产品真正了解吗？
大家对国内的产品不了解，当然对海外的产品也更不了解，
2.1 中国市场大忽悠：海外基金定投可以达到每年15%或以上的回报
这个是国内市场过度美化海外基金定投的产品，没错，根据过去的数据显示，
在过去27年，1988年7月到2015年7月
环球的成熟市场指数每年的复利增长：5.15%
环球的新兴市场指数每年的复利增长：7.43%
当然，投资相关的基金和做合理的配置，回报更高一些。
但是这是27年的整体回报，期间，新兴市场在1997年经历的亚洲金融风暴，美国的股市也于2001年经历科网股泡沫，当然2008年的金融海啸，大家还历历在目；
所以最近环球股市的疲弱，只是长期投资中的短期现象，我们对为了的基金定投充满信心的，短期市场的表现问题只是一个过程，我们并不担心。
2.2 对产品认知匮乏 乱卖产品
中国市场喜欢跟风，但是却缺少寻根究底的人，为什么会赔钱、为什么能赚钱？这个是必须要清楚的。最近市场有个叫VOYA的产品，原本是好的，但是市场推广却本末倒置，如果您们想知道细节的情况，请参考以下文字：
VOYA收购荷兰安泰保险公司（ING）部分业务时，顺便接下一个与股票指数挂扣的万能寿险，国内经有心人锐意包装，胡乱销售。
VOYA是一个以保额为主的万能寿险，保险成本高，且保费分 - 1: 目标保费 和 2：增额保费
现在国内包装成一个与101/105产品抗衡的产品，强调保障更多，其实有很多盲区，
第一，忽略了增额保费这部分，在国内的宣导只是集中在目标保费！
其实就是说客户认识VOYA这个产品的时候，只缴付了保险成本，投资金额没有包，VOYA只是用了一些金融衍生工具，让客户投资到指定的某三个金融市场上，保险费用加上衍生工具的成本！
投资市场上升，客户不会有感觉，但是若投资市场下跌，客户的本金很快被成本啃掉了！
综合上述而言，我们认为不管在投资市场、产品甚至我们会于9月全面提升的服务体验，都比同业优秀，Google 谷歌的创办人最近发展 Alphabet 说过： “Either you adapt, and you are at the forefront and you drive this.Or someone else takes it over.”（面对多变的环境，要么你适应、要么你走在前端来驾驭、或者让别人取而代之），我想金融服务这行也是如此，我们不停evolving (进化中)。
另外，就7月的整体表现，整体的投资组合有下跌，但是我们在7月初已经陆续协助客户转换基金，但是因为转换基金需要时间，不同客户在不同时间陆续有转换，详情请见我们7月28日发出的行政通知：环球市场的近况及恒源针对客户账户的避险转换。
我们暂时对目前的投资环境持观望态度，短期不会入市。
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Conservative 保守
Moderate 稳健
Aggressive 进取
We recommended model portfolios for each insurancecompany are as follows:
我们建议各保险公司的投资组合
Standard Life 标准人寿 ——Conservative 保守
Standard Life 标准人寿 ——Moderate 稳健
Standard Life 标准人寿 ——Aggressive 进取
AXA 安盛 —— Conservative 保守
AXA 安盛 ——Moderate 稳健
AXA 安盛 ——Aggressive 进取
Zurich 苏黎世 ——Conservative 保守
Zurich 苏黎世 ——Moderate 稳健
Zurich 苏黎世 ——Aggressive 进取
FPI 英国友诚 ——Conservative 保守
FPI 英国友诚 ——Moderate 稳健
FPI 英国友诚 ——Aggressive 进取
Source 数据源: Ever Fountain SMART Portfolio Research Team
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