新三板分层方案在5月27日尘埃落定，在市场欢欣鼓舞的同时，一部分符合创新层标准的挂牌公司却密集宣布启动IPO，这意味着将与新三板及创新层分道扬镳，为什么送到嘴边的创新层身份都不要？
在分层方案公布之后至6月14日，有25家公司发布了上市辅导公告。需要注意的是，企业发布公告的时间与进入上市辅导的时间是不同的，有的相差数月。从进入辅导期的时间上看，更能体现新三板企业的上市欲望和趋势。
这25家公司中，有15家公司在5月27日之前就已进入辅导期，因此不能说是分层标准公布后挂牌公司集中逃离，只不过是集中发布公告造成了集体跑路的错觉。
按进入辅导期时间计，2015年有72家公司进行了上市辅导，而今年至今已有97家公司进行了上市辅导，共计169家公司。从图表可以看出，从去年10月起新三板公司开始大量奔赴IPO，这和分层与否无关，属于新三板企业的趋势性流动，预计未来将继续维持这种趋势——每月超过10家挂牌公司进入辅导期，随着新三板企业的发展进步，该数字还有望扩大。
另外，只有符合A股上市标准的新三板公司才会启动IPO，而这部分公司很大程度也符合创新层的标准，因此就形成了第二个错觉——创新层企业执意放弃分层红利。
拟IPO的挂牌公司大多数是新三板市场中的佼佼者。
这169家公司中，做市转让的有84家，占总数的49.7%，协议转让85家，占比50.3%，两者平分秋色。有137家公司最近两年年均净利率不少于2000万元，有55家公司去年净利润超过5000万元，最高的是天地壹号4.4亿元；有168家公司最近两年平均营业收入不低于4000万元，有21家公司去年营收超过10亿元，最高的是深装总47亿元。
对于这些符合创业板，甚至主板和中小板上市条件的企业，自然不情愿留在原始阶段的新三板，这里无论是融资还是流动性都是硬伤。
新三板去年融资总金额为1216.17亿元，创业板去年增发融资金额为1212.41亿元，再加上314.87亿元的IPO融资也与新三板差距不大，这些数据被不少人拿来炫耀新三板的融资能力。但是，去年新三板挂牌公司数高达5129家，而创业板仅有492家，按平均数计算的话，每家创业板公司募资金额是新三板公司的十余倍。
新三板去年全年的交易总金额为1910.62亿元，不及沪深市场一天的交易额；新三板去年换手率为53.88%，这与主板609%、创业板1259%的换手率有云泥之别，即便今年换手率大幅下降，主板依然有262%，创业板是797%。而纳斯达克的年换手率为242%，也是四倍于新三板。在流动性不充裕的市场，价格是毫无吸引力的。
当然，IPO需要付出代价。
目前有771家公司在排队上市，去年IPO暂停了4个月仍发行了224只新股，而今年迄今只发行了63只，按目前的速度今年不会超过200只，未来不提速的话，至少需要近四年才能消化完当前的IPO排队公司。
新三板公司IPO需要消耗大量的时间成本，这也是最主要的代价。但面对新三板低迷的市场以及悬而未决的差异化制度红利，花上几年时间等待似乎也不会差到哪里去。有新三板公司高管直言，继续留在新三板几年也没变化，但一上A股市值就翻几倍，谁能抵挡这种诱惑？
尽管注册制仍无时间表，但这是资本市场发展成熟所必备的要求，如果数年后开始实行，届时A股供需平衡，估值优势消失，也就没必要削尖脑袋往里钻了。因此，目前新三板也好，中概股也好，匆忙赶赴A股就是为了利用注册制之前的时间差。
人往高处走，无法要求优质企业不流向更完善的市场，但业务表现平平，上不了创新层，在新三板都无法进行资本运作的企业，选择以碰运气的心态去IPO，则大可不必，庸人自扰耳。
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