今夏的中美大豆战让农业大宗商品交易在长期低迷后又变得有利可图，“四巨头”都迎来了久违的业绩强劲。但短暂的刺激过后，它们仍须正视行业的结构性问题以及中国大粮商的崛起。
12月10日，美国农业综合企业巨头邦吉（Bunge）宣布了更换董事长和首席执行官的计划。此举可能显得不厚道：公司最近一个季度的盈利超出了分析师的预期，标志着在连续数年不景气后终于迎来了拐点。但业内人士对此并不感到意外。尽管这家公司削减了成本、剥离了部分资产，且在人事变更公布后公司股价小幅上涨了，但还是比2月份的峰值低了28%。
对农业贸易商来说，邦吉的困境正是时代变迁的标志。几十年来，ADM、邦吉、嘉吉（Cargill）和路易达孚（Louis Dreyfus）这“ABCD四大粮商”曾是绕不开的中间人，有关库存和收成的超强情报让它们能够最准确地衡量供求，并凭借存储设施安然度过价格波动。各个国家和跨国公司依靠它们在全球各地的布点来采购农产品。它们拥有的港口、船舶和卡车网络保证自己能在各个环节获利。
但五年前巨头们的掌控力开始松动。这四家公司2013年的总销售额为3510亿美元，相当于全球年度粮食进口额的四分之一还多。到2017年，这一数字已缩水至2600亿美元。大多数公司的利润也大幅下降，股价因而大跌。结构性力量更根本导致中间商的作用下降：手机应用可以为农民提供所有市场价格的实时数据。农场变得更大，并开始投资仓储。