仅耗时7个月，中金回A顺利过会，第14家A+H上市券商要来了！来看发审会四大问题

9月17日晚间，证监会公告称，中金公司及其他4家公司首发获通过。在会议上，发审委就瑞幸项目、同业竞争、投行业务、中金财富整合等4大问题进行提问，内容颇为尖锐。不过，就中金公司顺利过会的结果来看，上述问题的回答已获发审委认可。

从今年2月港股市场官宣回A消息，到此次成功过会，中金公司的A股IPO旅程不足7个月，不可为不高效。在完成发行后，中金公司也将成为内地第14家A+H上市券商。

作为内地证券行业现存的唯一一家头部券商，料想后续中金公司的发行之路也将同样顺遂。在此次顺利过会后，中金公司将进入发行环节，大笔资金正在路上。后续获得资本加持的中金公司如何玩转A股市场，令人期待。

与其他在waiting list上苦苦等待的中小券商不同，从一开始，中金公司的回A之路就赢在了起跑线上。

9月11日，证监会官网信息显示，证监会第十八届发行审核委员会定于9月17日召开2020年第138次发行审核委员会工作会议，中金公司首发上会。在毫无悬念的等待中，9月17日晚间，证监会公告，中金公司及其他4家公司首发获通过。

据悉，此次发审会会议对中金公司提出四大问题，具体包括：

从内容来看，发审委提问不可谓不尖锐。不过，就中金公司顺利过会的结果来看，上述问题的回答已获发审委认可。

回顾此次中金公司回A的历程，用一帆风顺形容并不为过。具体来看：

作为头部券商中唯一一家“缺席”A股市场的公司，中金公司的“王者归来”令市场期盼已久。

自1995年成立以来，中金公司“含着金钥匙出生”、“投行贵族”等称号就与其形影不离。中金公司的发起人为前中国人民建设银行、摩根士丹利、中投保公司（时为中国经济技术投资担保公司）、新加坡政府投资有限公司和名力（时为名力集团）。此后，中金公司股权历经多次重大转折，母公司也最终变更为中央汇金，被纳入“中投大家庭”。

伴随着中国资本市场的发展和国内大型企业的“出海潮”，中金公司投行成为证券行业的金字招牌，在当年的诸多大型项目中从不缺席。Wind数据显示，截至2019年年底，A股募集资金规模前十大IPO项目中，有8项由中金公司“操刀”。

然而，由于未能抓住创业板等市场机会，2010年后中金公司“江湖地位”有所下降，更有一批精兵强将出走。此外，中金公司也错失了券商IPO/借壳上市的良机，重资本业务缺乏资金支撑。至2014年，中金公司6.11亿元的净利润已降至行业第42位。

2015年11月，中金公司完成港股上市，募集资金净额为54.9亿港元。在港股上市后，中金公司收购整合中投证券、引来腾讯阿里加盟等，不仅补齐了此前经纪业务的短板，更在金融科技方面引入“活水”，整体业务水平上升一个台阶，重回头部券商战队。叠加监管“打造航母级券商”、“做大、做优、做强”的期许，中金公司此次回A补血，更显得恰逢其时。

在回A路上，中金公司继续保持第一梯队的业绩水平。2020年上半年业绩报告显示，当期中金公司（集团）实现收入及其他收益总额142.93亿元，同比增长40.1%；实现归属于公司股东及其他权益工具持有人的净利润30.52亿元，同比增长62.3%。

中信建投研报指出，境内外资本市场改革的提速，以及境内资本市场对外开放的加深，使得中金公司卓越的机构跨境综合服务能力得以充分施展。此外，境内居民财富管理需求的提升，将为中金财富证券的发展创造丰厚土壤，未来继续看好中金公司由盈利成长驱动的中长期行情。

根据招股书披露，中金公司2019年每股收益为0.99元/股，如按照行业平均市盈率33倍测算，其发行价最高可达33元/股。如按此价格估算，则中金公司的首发募资规模将达150亿元。

对于各家券商来说，资本补充能力是其做大、做优、做强的必要条件和重要保证。以截至2019 年12月31日归母净资产规模计，前15大券商中已有11家实现A+H两地上市，普遍建立了多元化的资本补充渠道。在A股市场蒸蒸日上之际，仅在港股市场“出海”显然无法满足中金公司的需要。

长期以来，中金公司以相对较少的净资产规模实现了行业领先的成绩，但其净资产规模与行业地位和市场影响力不相符，急需进一步充实资本规模。中金公司表示，A股发行上市将为公司打通境内外资本市场平台，有效拓展资本补充渠道，帮助公司更有效、可持续地获得资本金，巩固行业第一梯队的市场地位。

在募集资金用途上，中金公司表示，将全部用于增加资本金，补充营运资金，支持境内外业务发展。中金公司将利用此次募集资金进一步加强在金融科技、国际化等战略领域的投入，并适时把握战略性并购机会。资金重点使用方向包括：

在此次顺利过会后，中金公司IPO即将进入发行环节，大笔资金正在路上。后续获得资本加持的中金公司如何玩转A股市场，令人期待。