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企业挂牌新三板的融资方式大盘点

企业挂牌新三板的融资方式大盘点 广东慧财
2017-09-29
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导读:六种融资方式的简要对比,如下表所示:1定向增发融资依据《非上市公众公司监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责

六种融资方式的简要对比,如下表所示:

定向增发融资

依据《非上市公众公司监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》,企业在申请挂牌的同时或者挂牌后可以采用定向增发的方式融资。企业定向增发股票使用一次申请、分期发行的方式,简化了股票发行审核程序。定向增发的股票可以在全国股份转让系统公开转让,有利于股票在全国流动。

企业通过定增获得的融资需要转款专用,监管方式较为严格。

优先股融资

企业发行优先股主要解决中小企业存在的股权高度集中问题。国务院颁布《关于开展优先股试点的指导意见》规定非上市公司可以公开发行优先股,且可以在全国股转系统进行转让。优先股作为一种股权证书,收益性、安全性较普通股有优势。但是,优先股股东一般没有表决权。中小企业的创始人和核心管理层通常不愿意股权稀释,优先股的发行不仅解决了企业家对公司的实际控制权,而且给投资者以有保障的回报。

中小企业私募债融资

中小企业私募债的发行采用审核备案制度,该方式进行融资的好处:

(1)开辟直接融资渠道,融资成本低;

(2)审核周期短、速度快;

(3)发行规模没有限制,筹资规模由企业与承销商自主协商决定;

(4)企业可灵活设计发行期限、含权条款等债券要素;

(5)企业可根据自身业务需要合理安排募集资金用途。

做市交易融资

挂牌新三板的企业股本规模小、股份高度集中、投资结构不合理,其股票的流动性较差。不论是传统的做市商交易还是竞价做市交易,都是为了提高挂牌企业股票流动性问题。做市商本身具有销售债券的优势,可以减少企业股票的发行、流通的时间成本和经济成本。

股权质押贷款融资

挂牌新三板的企业多为属于成长阶段的中小企业,资产相对较轻,正常情况下难以通过资产抵押从银行获得贷款。企业挂牌新三板后,公司的股权获得了一定的流动性,股东可以将持有的股权质押给银行获得授信额度和贷款。

2015年8月15日易三板举行的2015首届新三板投资者沙龙活动上,齐鲁证券有限公司场外市场部某区经理王香美指出银行会主动寻求给予挂牌后的企业提供贷款。股权质押贷款已经成为挂牌新三板企业的重要融资途径。

信用增进融资

挂牌公司作为非上市公众公司,企业因管理规范、信息披露完备使得其信誉度增强,这为新老客户增加企业授信额度具有促进作用。易三板分析员通过全国股转系统网站查询到中国光大银行、华夏银行等多家银行都为挂牌企业提供形式多样的授信融资产品。

另外,企业挂牌新三板后,有助于加速企业的资金回笼,其大量的现金可以转化为再生产的资本金,对企业的生存与发展也很重要。

综上,挂牌企业的六种融资方式各有特点,分析员认为挂牌企业要视自身的实际情况选择合适的融资方式。

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