投后管理是项目投资周期中重要组成部分，也是投资基金“募、投、管、退”四要点之一。在完成项目尽调并实施投资后直到项目退出之前都属于投后管理的期间。由于企业面临的经营环境在不断变化，公司的经营发展会受到各种因素影响，从而增加了项目投资的不确定性和风险（如市场风险、政策风险、技术风险、管理风险、法律诉讼风险等），投后管理正是为管理和降低项目投资风险而进行的一系列活动。投后管理关系到投资项目的发展与退出方案的实现，良好的投后管理将会从主动层面减少或消除潜在的投资风险，实现投资的保值增值，因此投后管理对于投资工作具有十分重要的意义。
投后管理内容：
日常管理
日常管理主要包括与所出资企业保持联系，了解企业经营管理情况，定期编写投后管理报告等管理文件。
重大事项管理
重大事项管理包括对所出资企业股东会、董事会、监事议案进行审议、表决等有关事项。
从实践来看，目前业内通常采用的有三种模式：
成立专门的投后管理团队
投前、投后一体化
引入外部机构资源
在业内人士看来，投后管理实际上是对投资效果的检验，它直接关系到后续退出的时间以及方式的决策问题。目前国内的PEVC主要采用的是投前、投后一体化的管理模式。因为投资经理在开始研究投资项目时，实际上对这一细分领域有深入理解，跟被投企业和创始人、以及各个机构的负责人都有比较深入的沟通和联系。投资经理既要管投前、又要管投后，精力势必会分散，所以，一部分PEVC会专门成立风控部门。在这种情况下，风控团队会在被投企业的投后管理过程中，给予投资经理支撑和辅助，让整个投后管理工作尽量做到专业化、及时帮被投企业解决问题。必要的情况下，这些PEVC还可以邀请外部专家和中介机构协助。
投后管理重要性
1、风险管控
投后部门所需要把控的不仅包括了基金的经营风险，也涵盖了已投企业在经营环境和市场大趋势不断变化下，周遭各因素带来的不确定性。此时投后管理，可以尽可能降低企业的试错成本，尽量少走弯路，从而缩短完成初设目标所需要的周期，或者促使企业朝更合适的目标奋进。
企业在 A 轮之前，尤其是在种子轮天使轮，财务体系和人员匹配甚至于商业模式，几乎都不够完善的，那么投后管理这里既是听诊号脉的医生，又是服务入微的管家。从主观和客观大体两个方面，从政策、市场、管理、资金链（财务）等多个维度降低企业潜在的风险，从而实现投资的保值增值。
2、增值服务，增强企业软实力
据随着资本市场大体量地增长，优质的项目毕竟是少数。虽说好的项目靠养，但投前部门也要尽可能地降低企业孵化成本。为了吸引到足够多优质的项目，单纯靠资金的支持已经很难留住优质的企业方。大部分的投资人更加看重投后管理带来的绩效改善，进而通过企业的有机增长保值增值。
利用投后管理能力压低投前价格
投后管理从幕后走到台前，从“投”到“管”是新时期股权投资的必然趋势。资产荒”倒逼投资机构押注投后。随着以“供给侧结构性改革”为代表的新经济转型，“资产荒”成为未来几年最严峻的挑战。由于投资机构难以找到优质资产，势必将更多关注盘活手中资产、提升企业价值。
3、建立必要的管理模式
这一点非常重要，也关系到投后管理是否能够正常进行以及风险监控目的能否实现。这一步是在投资人与被投资企业进行投资谈判并在签署投资协议的过程中完成的，投资人必须在正式投资协议中明确其相应管理权利。主要方式有：
（1）派驻董事，因为投资人一般进行的都是财务投资并不追求控股，故一般只能派驻一名董事，无法掌控董事会的通过事项，可要求其他管理权利。
（2）派驻财务负责人，由于投资人与被投资企业之间的信息不对称，投资后易发生道德风险，故派驻财务负责人或副职负责人亦非常重要。
（3）派驻其他管理人员，可视情况而定。
4、建立完善的管理机制
有了管理模式和管理人员之后，就是切实履行好管理职责，所以必须建立完善的管理机制。投后管理人员应该对被投资企业提交的财务报表进行分析研究，实时发现被投资企业出现的任何问题并随时要求被投资企业做出解释以及相应解决和应对办法；定期参加被投资企业的股东会、董事会。相应负责人对议案进行详细研究论证，这是投资人参与并影响被投资企业的重要方式。须长期保持对被投资企业的关注和了解，以及对于被投资企业所处行业、市场、上下游企业等的准确分析和把握；以及不定期电话沟通或现场调研。
IPO是PEVC的主要退出渠道，但依旧狭窄。受到市场发展成熟度的制约，并购的退出渠道并不畅通。因此私募股权狭窄的退出通道，使投后管理愈发凸显其必要性， PEVC利用投后管理能力可以大幅压低投前价格。
