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周评:分层制引起的两次市场波动有何异同_财汛社_财哥观察

周评:分层制引起的两次市场波动有何异同_财汛社_财哥观察 财汛社
2016-07-01
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导读:金融市场将以稳为主,新三板难以重现去年那样以情绪推动的疯牛行情。



市场概况


本周(6月27日-7月1日)三板做市指数下跌0.99%,成交额为16.21亿元,较上周增加16.45%。新三板市场整体周成交额为33.89亿元,环比上升26.36%,其中做市转让成交17.23亿元,环比上升16.42%,协议转让成交16.66亿元,环比上升38.6%。

本周新增挂牌公司56家,总数达7692家。日均成交股票个数为963只,较上周增加3.66%。流通股本占总股本的比例为36.8%,较上周减少0.03个百分点。本周融资额大增,有56家公司完成了43.09亿元的增发,融资额较上周增加了199.24%。

本周成交额前三名依次为新安金融、联讯证券、东海证券。新安金融成交异常的原因是A股上市公司新华联拟收购其10%的股权。


一周要闻


1.创新层正式名单确认。6月24日,股转系统完成创新层挂牌公司筛选,953只个股入围,6月27日起正式实施分层管理。与初步名单相比新增了39家公司,而九鼎投资、新疆火炬和日懋园林主动退出创新层,联讯证券、开源证券和中搜网络被调出创新层。

2.首次强制摘牌出现。6月30日晚间,朗顿教育和中成新星未能按规定期限披露2015年年报,被强制摘牌,这是股转系统首次对挂牌公司实施强制摘牌。最后一天,5家企业压哨发布年报,但是业绩都表现不佳,而鑫秋农业被出具无法表示意见的审计报告


财哥点评


本周分层制度正式实行,正式的创新层名单与初步名单差别不大,市场依然无动于衷,继续低迷。三板做市继续下挫,而成交量再次出现波动。

近期三板做市一路下行,而在成交量上出现了两个波峰,一个是正式分层标准公布后的两个交易日(5月30日、31日),一个是分层制度正式实施的前两个交易日(6月27日、28日),不过这两个时段的市场走势却相反,前者上涨,做市转让成交大增,而后者下跌,协议转让成交大增。

分层标准出台后,不少券商各自列出了符合标准的企业并表示看好创新层企业,不排除有部分资金对创新层进行配置,由于创新层企业基本确定,抢筹从做市转让入手,因此使市场走高。谁知当分层正式实施时,市场又进入了长达一个月的下跌,事先埋伏的分层套利资金只有借这次利好兑现离场,而协议转让可以在大规模撤退的同时减少冲击成本。

周五三板做市收1140点,接近去年3月初新三板牛市的起点和7月初熊市的低点,预计在1100点处会有技术支撑。而目前市场情绪尚未改善,技术形态仍偏空头,预计仍将继续寻底。

本周融资额大增,这是建立在基数较小的基础上。5月和6月新三板的融资额都跌破100亿元,市场低迷,企业融资也遇冷。

宏观方面,近日人民币汇率大幅下跌,这是英国退欧令英镑和欧元贬值引起的,中国通过干预离岸市场和加强资本管制两方面来稳定汇率,短期预计不会出现暴跌,对资产价格冲击有限。

此外,李克强总理近日表示,我国资本市场要防止出现“井喷式”或“断崖式”的变化。这意味着监管或将加强,金融市场将以稳为主,新三板难以重现去年那样以情绪推动的疯牛行情。

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【作者】财哥(财汛社首席研究员、专栏作家,QQ:2640684426、微信:caige828)

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