买股票不如放贷？证监局处罚来了

今年以来，重庆证监局累计对5家私募股权基金的违规投资问题，作出了处罚决定。

重庆证监局指出，重庆高速公路产业股权投资基金管理有限公司将部分在管私募基金进行明股实债投资、借贷投资，违反了《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（以下简称《若干规定》）第八条第一款第一项规定。

而重庆市潼诚股权投资基金管理有限公司除了有部分在管私募基金进行借贷投资，还存在部分在管私募基金投资标的不符合合同约定的情况，违反了《若干规定》第九条第一款第八项规定。

因此，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条和《若干规定》第十三条的规定，重庆证监局对两家私募股权基金采取出具警示函的行政监管措施，记入证券期货市场诚信档案，并要求其认真学习并严格遵守私募基金相关法律法规，强化合规意识，提升规范运作水平。

重庆证监局正在对私募股权基金违规投资问题展开集中整治——2025年已累计对5家私募股权基金的违规投资问题出具了警示函。涉及的违规问题包括进行明股实债投资、进行借贷投资，以及管理未备案基金。

7月24日，中国证监会召开证监会系统党的建设暨2025年年中工作会议，会上提到要严控增量、妥处存量，稳步推进债券违约、私募基金、融资平台等重点领域风险化解和持续收敛。

值得一提的是，此前在2024年7月，华璞（广东）股权投资基金管理有限公司（简称“广东华璞股权”）因存在将私募基金财产投向借贷业务、提供不真实的基金备案文件和信息两项违规行为，被中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）撤销了私募基金管理人登记。

据介绍，深圳太苍东鼎投资合伙企业（有限合伙）（简称“深圳太苍基金”）于2019年12月在中基协完成备案，系广东华璞股权备案的唯一一只私募基金产品。2019年12月4日，该基金与深圳一家网络科技公司签署《借款合同》，约定向该网络公司借款599.4万元。

于是在2019年12月5、6日，深圳太苍基金向单一投资者许某某累计募集599.4万元，并向上述网络公司转账共计599.4万元，也即将财产全部用于借贷。

而根据之前的《备案反馈意见回复》，深圳太苍基金“拟以股权投资方式，重点投资于高端装备制造、大数据及人工智能等新兴产业龙头企业及具备高成长、高技术、高潜力的中小型企业”，拟投资的3个项目公司也不包括上述签订借款合同的网络公司。

中基协指出，上述行为违反了《私募投资基金备案须知》第一条第（二）项关于私募投资基金不应是借贷活动的规定，再加上提供不真实的基金备案文件和信息，根据《基金法》《私募基金监管办法》《实施办法》等相关规定，决定撤销广东华璞股权的管理人登记。

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