2018年12月13日，“冬去春来，蓄势待发”——国开证券2019年资本市场研讨会在京召开，国家开发银行首席经济学家刘勇，国开证券高管以及学者、上市公司代表、城投公司代表等共200多人参加会议，著名经济学家、中国社会科学院学部委员余永定，国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富应邀发表主题演讲。
国开证券董事长张宝荣在致欢迎辞中表示，2018年是充满挑战、复杂多变的一年，也是继往开来、跨越新时代的重要一年；证券行业要在新时代高质量发展上勇于担当、履行使命；在新时代，资本市场将以更加开放的步伐走向世界，也将迎来新的发展机遇。她表示，国开证券是中国资本市场重要的参与者和建设者，有能力、有信心为广大客户提供更加良好优质的专业服务。
▲国家开发银行首席经济学家刘勇
国家开发银行首席经济学家刘勇在致辞中表示，在当前宏观经济稳中有进趋向稳中有变的情况下，希望国开证券秉承履行好国家开发银行“增强国力、改善民生”的历史使命。
▲著名经济学家、中国社会科学院学部委员余永定
▲国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富
两位专家围绕明年世界经济增长前景、国内经济发展、经济政策、投融资形势等发表了自己的观点。他们都认为，明年世界经济增长将出现回落，美国经济增长后劲乏力明显；国内经济短期面临较明显的下行压力，但经济的韧性较强，对中国经济中长期增长的潜力仍然看好；政策要适时调整，在调结构和稳增长之间做出平衡，确保经济不过快失速，防止出现系统性风险。
国开证券研究团队在会上分享了他们关于明年宏观经济、股票市场和债券市场的观点策略。关于宏观经济，潜在产出趋降是大趋势，投资、消费、进出口均将呈现不同程度回落，供需两端都预示明年上半年经济下行压力将存在，政策方面必须再平衡，当前的重点是做好财税这篇文章，通过减税降负激发经济增长的内在活力。关于明年A股市场，从宏观经济走势、市场流动性、上市公司盈利状况和当前市场估值水平等几个维度来看，市场预计以震荡格局为主，流动性的改善和风险溢价的阶段回落有望令股市表现强于今年，但出现大级别的反弹行情概率比较小；在个股方面，低估值蓝筹股的结构性优势依旧明显，主题投资方面重点看好5G、物联网、自主可控和高分红等板块。关于债券市场，当前经济下行情况下，货币政策预计将维持稳健略松，市场利率仍有下行空间，但需密切注意数据的边际改善，基本面与市场的预期差可能成为2019年利率反弹的最大因素；信用债方面，投资首选还是中高评级信用债。
▲资本市场研讨会现场
今年是改革开放承上启下之年，也是新时代开局之年，本次研讨会的顺利举行，有助于大家正确判断和分析明年的经济政策形势，达到了预期效果。（CIS）
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