

地方AMC(资产管理公司)引战混改持续加速!
重庆联交所日前发布公告称,重庆渝富、市水务资产公司、市城投集团、市地产集团拟联合转让重庆渝康资产经营管理有限公司(简称“重庆渝康”)54%股权,以引进有实力的大型企业集团作为战略投资者。

重庆渝康正是重庆市地方AMC之一,也是重庆首家地方AMC。截至2019年11月末,重庆渝康总资产为129.1亿元,前11个月实现净利润4300.4万元。
根据公告,此番用于“引战”的54%股权,转让底价为35亿元。此前公开信息显示,央企华润集团有意参与重庆渝康混改,此前双方多有接触。
据重庆日报消息,预计此次引战改革工作将于2020年上半年完成。
成立于2016年6月的重庆渝康,是经重庆市政府授权、财政部备案、银保监会核准的重庆首家地方AMC,已取得金融机构不良资产批量收购处置业务资质。
该公司目前注册资本50亿元(已实缴到位29亿元),为重庆市属国有重点企业。其中重庆渝富、重庆市水务资产公司、重庆市城投集团、重庆市地产集团分别持股25%。
根据挂牌公告,此番用于混改引战的54%股权,分别出自四家老股东,包括:重庆渝富持有的18%股权,以及其他三大股东分别持有的12%股权。
这意味着,“引战”完成后,重庆渝富的持股比例将降至7%,其余三家老股东持股比例均降至13%。
公告显示,此次挂牌自2019年12月30日起,到2020年2月27日截止,期满如未征集到意向受让方,将终止挂牌。
重庆渝康的财务数据显示,2018年,该公司实现营业收入约3.2亿元,净利润5217.4万元;2019年1至11月,该公司实现营业收入2.7亿元,实现净利润4300万元。
以2018年12月31日为评估基准日,重庆渝康总资产约155.1亿元,净资产为29.7亿元(即每股净资产为0.59元/股),而此次挂牌转让的54%股权对应评估值为34.99亿元,约合2.2倍PB。
由于此次混改规模较大,挂牌公告也对意向受让方的资格条件有所限制,并要求意向受让方在报名参与时就做出7项承诺。
对意向受让方的资格条件要求包括:
要求意向受让方做出的7项明确承诺中,较为关键的包括:
事实上,早在2017年,重庆渝康就启动了引战改制上市的工作。
随着新一轮国企国资改革的不断深化,重庆市委、重庆市政府及重庆市国资委又将重庆渝康列为2019年市属国有重点企业引战改革试点企业,旨在通过引进具有协同优势的战略投资者,放大国有资本效益,进一步优势互补,做强做优做大重庆渝康,将其发展成为全国一流地方金融AMC,进一步提升服务区域经济发展的实力和能力。
启动以来,重庆渝康混改项目吸引了众多意向投资人,并持续推进接洽沟通工作。
值得注意的是,无论是在重庆渝康官网,还是重庆市国资委网站,均已出现多篇关于央企华润有意参与重庆渝康混改的文章,双方频频互访,并讨论重庆渝康混改事宜。
其中,重庆渝康2018年12月官网发布的《华润集团与重庆市国资委洽谈参与渝康改革》就显示,华润多位领导在洽谈中分别介绍了华润集团的基本情况和投资思路、参与重庆渝康引战混改的的主要想法,希望通过与重庆渝康的合作为新的起点,加大对重庆的投资布局、对重庆国企国资改革的支持力度。
双方最近的一次相关探讨是在2019年10月中旬,重庆市国资委主任胡际权主持专题会议,研究重庆渝康引战混改合作相关工作。华润集团、华润资产、华润燃气、重庆渝康等多位领导均参加会议。
据了解,华润集团是国务院国资委直接监管的国有重点骨干企业,直属企业中有7家香港上市,其中华润置地位列香港恒生指数成份股。
事实上,2019年已有多家地方AMC增资或引战混改。背后则是地方AMC监管趋严、经济结构调整促使不良规模攀升,带来的地方AMC增加资本实力的实际需求。
其中,有多家地方AMC明确表示“推进引战混改”:
此外,还有多家地方AMC于2019年完成增资:

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