正文之前我们有必要理清这样一个概念：老三板
所谓的“老三板”指的是包括从原来两个法人股市场退下来的“两网股”股票和从主板市场终止上市后退下来的“退市股”股票。
“两网股”是指1992年7月1日在STAQ系统（全国证券交易自动报价系统）法人股流通转让试点运行和1993年4月28日投入试运行的NET系统（中国证券交易系统有限公司开发设计），并在1999年9月9日关闭STAQ和NET系统后遗留下来的股票。
“退市股”则是因为连续多年亏损等原因（前后政策有微调）被强制性从主板市场终止上市后退到代办系统转让的股票。
目前规模
自2001年4月23日水仙电器退市以来，已有50多只股票。其中，2001年至2007年间有40多只，2008至2012年的5年间仅有深本实B于2009年退市。2013年创智科技与炎黄在线2家公司分别在暂停上市6年与7年之后黯然退市，2014年长航油运（央企）退市，2015年有二重重装（央企）、武锅B（外企）与国恒铁路等公司退市，2016年博元投资即将退市至老三板。
老三板上市需要满足得条件
2012年7月7日，沪、深交易所首次在第七次修订的《股票上市规则》中，以专门章节阐述了退市股重新上市政策，并于2012年12月16日发布了《退市公司重新上市实施办法》。当时规定的重新上市条件主要包括：
1、最近两年净利润为正且累计超过2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；
2、最近一年净资产为正；
3、具有持续经营能力且最近3年无重大违法行为。
根据2015年财报数据，我们筛选出符合这三个规定的有如下3家公司：
到了2014年10月17日，沪、深交易所在第八次修订的《股票上市规则》中大幅提高了退市公司重新上市的门槛，要求最近三年净利润为正且累计超过3000万元，还增加了“最近三年经营现金流净额累计超过5000万元或营收累计超过3亿元”以及“最近3年公司主营业务未发生重大变化、实控人未发生变更”等条件。
不过，由于法不溯及既往原则，在第八次修订的《股票上市规则》公布后，沪、深两交易所分别发布通知，称“新《上市规则》生效前本所已退市的公司，在新《上市规则》生效之日起36个月内申请重新上市的，仍适用原《上市规则》（即2012年修订版）的规定”。由于新上市规则的生效日为2014年11月16日，这意味着凡是在2014年11月16日前已退市，并于2017年11月16日前申请重新上市的公司均只需满足2012年版《上市规则》的条件，而其他公司则需要满足新《上市规则》条件，即“新老划断”。
老三板市场公司目前现状
截至7月2日，老三板企业财报齐全的有37家，而未更新者有24家，老三板企业年报披露情况如下图所示：
年报披露齐全的37家公司中，满足重新上市条件2：最近一年净资产为正的共有20家，净资产统计情况如下：
从上图可见，老三板中净资产达标者较多，而受制于第一项（最近两年净利润为正且累计超过2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据））者公司较多。
诸如中浩A5 2015年每股净资产高达13.79元，但因2014年净利润为-4677.35而无法申请重新上市；无独有偶，汇集5、京中兴5等均不满足最近两年净利润为正条件。更为可惜的是，部分老三板公司满足最近两年净利润为正，但受制于最近两年累计净利润超过2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据），亦无法申请重新上市，如汇率5、粤金曼5等，净资产为正的公司中，因为净利润因素影响呈现如下格局：
创智5（400059）
那么创智5是一家什么样的公司呢？
目前状况又如何？
创智5的前身为创智科技（000787，后被*ST），由于*ST创智于2004年~2006年连续三年亏损，公司股票自2007年5月24日起暂停上市。鉴于公司自2009年~2012年期间持续经营能力存在重大问题，公司股票恢复上市申请事项未获得审议通过，2013年2月8日，*ST创智终止上市，随后转入老三板。
2014年，多次寻求IPO未果的深圳市天珑移动技术有限公司放弃了直接上市的计划，转而寻求借壳上市，并且别出心裁地选择了创智5这一已经退市的“壳”资源。2014年底，创智5完成重大资产重组事宜，以42亿元将天珑移动资产置入公司并实现并表，主营手机制造以及移动互联网相关业务，大股东变更为永盛科技。
根据此后披露的年报显示，创智5分别在2013年~2015年实现营业收入60.65亿元、88.3亿元、74.69亿元，实现净利润1.92亿元、4.55亿元、4.22亿元，扣非净利润-121.24万元、4.24亿元、3.17亿元。公司2015年年报中还特别强调，预计2016年营业收入将达到90亿元，预计净利润达5.22亿元。自此，创智5不仅具有了持续经营能力，财务指标也完全符合重新上市的标准。
不仅如此，由于创智5恰好符合“新老划断”中老公司的身份，即只需要满足2012年修订版中的条件即可申请重新上市。倘若按照新《上市规则》，2014年底才完成重组的创智5为了满足“最近3年公司主营业务未发生重大变化、实控人未发生变更”的条件，可能需要继续等待一年才能申请重新上市。万事俱备的情况下，创智5选择成为“第一个吃螃蟹的人”，率先申请重新上市。
那么目前创智5的进展如何？
为重新上市筹备已久的创智5（400059）终于迎来曙光。6月30日晚间，公司在股转系统披露公告，公司董事会向深交所提交了公司股票重新上市的申请材料，并被深交所接收。
公告提示，根据相关规定，深交所将在公司提出重新上市申请后作出是否受理的决定。该申请是否可以获得深圳证券交易所的受理，或受理后是否可以取得核准具有不确定性，公司董事会提请投资者注意投资风险。鉴于公司重新上市申请受理及审核事项具有不确定性，公司股票将继续暂停转让。
可以看出创智5已经取得了重大的进展，明年很有可能成为“复活”第一股。
如若创智5“复活”对谁来说是重大利好？
又会产生什么样的影响？
我们先来看一下创智5公司的股东构成：
倘若创智5成功复活，无疑也将对现有老三板企业带来极大的鼓舞，极有可能在明年引发部分老三板企业的“回归”热潮。由于历史遗留等因素，目前部分A股上市公司亦持有老三板企业的股权，老三板的“复活”预期可能为之带来资产重估的良机。据不完全统计，中浩A5（400011）、金田A5（400016）、精密3（400051）等公司分别被不同的A股上市公司所持有。
例如，中浩A5分别被申万宏源(8.380, -0.03, -0.36%)（000166）、华泰证券(18.960, 0.04, 0.21%)（601688）直接持有，申万宏源持有431.2万股，占比2.74%；华泰证券持有373万股，占比2.37%。此外北京国翔资产管理有限公司也持有270万股，占比1.72%。
南洋5（400023）
南洋5(400023)，全称是南洋航运集团股份有限公司。这是一家以高科技产品开发与经营,旅游项目的开发为主的企业。经营范围为物流服务(运输除外)；仓储(危险品除外)；高速公路及码头基础设施投资；停车场管理;新能源开发；投资咨询及受托资产管理；旅游主题公园、酒店、体育运动项目的投资开发；林业、农业综合开发；农产品批发；进出口贸易。
2014 年 12 月 1 日 由于公司存在重大不确定性事项，为避免对公司股票交易造成影响，本公司将对本公司股票实施暂停交易。
但是随着老三板公司2015年年报披露工作已基本完毕，统计发现，根据过去两年的财务数据，基本满足重新上市条件的公司除了已申请重新上市的创智5（400059）以外，还有环保5（400036）和南洋5（400023）两家。
不过，南洋5目前暂未向交易所发出重新上市的申请，但南洋5在董事会工作报告中已经明确提出力争早日恢复主板上市的目标。南洋5还透露，公司预期在2016年股改工作完成后启动重组工作，在满足再上市条件的情况下，适时向深交所提交恢复上市的申请。
南洋5目前现状，股改是重头。
南洋5披露的2015年年报显示，在未进行资产重组，仅保留原有部分业务经营的情况下，公司在2015年实现的净利润和扣非净利润分别为2234万元和2234万元，公司在2014年实现的净利润和扣非净利润分别为130万元和134万元，两年累计净利润和扣非净利润分别为2364万元和2368万元。此外，公司在2015年底的净资产为3121万元，在
财务方面基本满足了重新上市条件的要求。
南洋5在年报中指出，2015年公司资产管理、经纪咨询、债务清理等各项工作已取得长足进展，公司的经营结构得到全面优化。在此基础上，公司提出了力争早日实现恢复主板上市的目标，公司董事局去年积极与证监会、全国中小企业股份转让系统、深交所和券商沟通公司恢复主板上市的可能性以及路径，为实现公司未来恢复主板上市的目标寻找政策支持和努力方向。
当前，公司董事局正积极征集非流通股股东意见，并与洋浦大唐资源集团有限公司、车小波、海南金城国有资产经营管理有限公司等持股超过70%的非流通股东达成共识，2015年12月份促成上述股东发起股权分置改革程序。股权分置改革的表决和实施工作预计将在2016年上半年完成。预期2016年股改工作完成后启动重组工作。在满足再上市条件的情况下，适时向深交所提交恢复主板上市的申请。
公司2016年一季报同样可喜，报告期实现净利润16.21万元，同比扭亏为盈，扣非后净利润为26.21万元。一季报指出，公司董事局及管理团队努力尽职开展工作，维持公司现有收入的稳定。同时，公司董事局及管理团队大力推进公司股权分置改革，力争早日完成股改。
总的来看，老三板中的公司想再次变身，需要冲破多重关关卡卡，才能重返A股主战场！
