伴随着中国金融的开放，外资在市场占比提高，中国资本市场的生态也在悄然发生变化。
在19日的博鳌亚洲论坛上，来自国内外监管部门及海外的业界人士就“金融开放与金融合作”展开了讨论。
中国证监会副主席方星海在论坛上表示，金融开放在资本市场领域包括两个内容，一种是对金融机构的开放，类似像高盛可以进入国内市场开展各种业务，还有一种是对境外资金的开放，通过QFII、沪港通、深港通等渠道进入资本市场开展投资。
外资大规模地进入中国资本市场，是在A股加入明晟指数之后出现的。截至到今年3月31号，外资在中国股市持仓市值的占比是5%。“5%还是比较低的，虽然这几年的增长速度比较快。”方星海表示。
随着外资持续进入中国市场，可以看到中国股市比以往更平稳，外资在市场定价中起到的作用在增强，为挖掘价值创造条件。中国股市是有很多价值可以挖掘，中国经济增长很快，相对来说缺少能够挖掘价值的机构投资者，外资进来正好弥补了这个缺陷。
随着外资持股比例的增加，外资大进大出是否会对A股造成波动？方星海表示，监管部门对这块高度重视，将会做好防范工作。比如，通过设立每日进出的额度，起到防范作用。
他表示，现在通过沪深港通进来的外资主分为三类，
第一类是散户，投资规模比较小，不会影响中国股市的健康稳定；
第二类是共同基金、退休基金、保险公司和从事资产配置的基金等，中国市场对此非常欢迎，也是持仓中最大占比的部分；
第三类是通过国外券商的自营形式进入中国股市的，它们的背后是对冲基金。第三类资金是证监会比较关注的。
“在设计沪港通、深港通时有规定，如果资金进来造成大幅波动的话是可以暂停交易的，我们有手段管理外资大进大出造成的市场不稳定。”方星海表示，证监会高度重视股市安全，会不断跟境外的机构投资者、境外的监管部门沟通，有信心在开放的过程中维护资本市场的稳定。另外，证监会还会进一步创造条件，让几大指数进一步将A股的因子提升，扩大纳入范围，吸引更多外资进入A股市场。
针对发行制度，方星海表示，证监会在发行需要改进的工作不少，但根本上坚持市场化、国际化和法治化方针不变。中国股市的发行和承销规则是借鉴国际规则、结合中国实际制定出来的，相关的规则细节尚有欠缺，证监会将继续改进，在执行的过程中不断完善，目前正在推进的注册制改革，有一些地方要进一步和市场磨合，相信随着改革的推进，中国市场和国外的接轨会取得好的成绩。
上海证券交易所总经理蔡建春表示，据统计，在全球市值规模排名前十的交易所中，亚洲占了5个，分别是上海、日本、香港、深圳和印度。亚洲地区已成为全球股权融资的重要市场，去年IPO筹资额占全球市场的一半以上。
上交所目前是亚洲地区市值最大的交易所。截至3月底，上交所股票市值已经超过46万亿人民币。2020年，上交所IPO数量和融资额分别位居全球第一和第二位，相比于20年前，主板市值增长了近16倍，主板公司去年前三季度的营收接近了全国GDP的四成。
此外，经过六七年的发展，上交所已经成为全球最大的交易所债券市场，2020年去年发债6.6万亿人民币，托管量达到了13.2万亿人民币。
2019年上交所设立科创板，试点注册制，设置了多元化的上市条件，支持和鼓励和一批硬科技企业在上交所上市，目前来看产业集聚和示范效应逐步显现，截至3月底共有251家公司上市，市值达到了3.2万亿人民币，融资额超过3400亿元。
针对资本市场如何助力亚洲经济发展的问题，蔡建春表示，一是要坚持服务实体经济，二是坚持服务科技创新，三是持续推进对外开放合作。
蔡建春提到，据观察到的数据，亚洲地区各国对外贸易额的六成来自本地区的贸易，相比较而言，证券投资、资本市场的合作，包括金融的融合，可能还是不够，这也是上交所努力的方向，潜力是巨大的。上交所将在已有的国际化道路上，探索新的路径，加强亚洲和全球金融市场的合作。
券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体，券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究相应法律责任。
