量子位 | 公众号 QbitAI
「空间智能第一股」今日登陆港股。群核科技（00068.HK）正式挂牌上市，开盘报20.70港元，较发行价上涨171.65%。
昨日暗盘交易一度涨超195%。
群核科技董事长黄晓煌表示，公司以GPU云化技术起家，15年来坚持「让每一个空间都成为可计算世界」的愿景。未来将强化空间智能底座建设，支撑人类三维创作与机器智能进化。
如果说大语言模型教会AI「说话」，空间智能则构建AI进入物理世界的桥梁。
市场押注的并非新大模型故事，而是全球AI竞赛的新方向。作为首个实现商业化闭环的空间智能企业，群核科技2025年财报显示：营收8.20亿元，经调整净利润5712.7万元，毛利率82.2%。
空间智能：AI的下半场
传统大语言模型缺乏对物理世界的理解能力。当询问「杯子放在桌边会不会掉」时，AI虽能正确回答，却无法感知重力与潜在风险。
当前技术发展分为两派：
视频生成路线以Sora、Genie为代表，聚焦画面生成但缺乏空间认知，无法回答「茶几离沙发多远」等物理关系问题。
空间智能路线则致力于构建AI对三维世界的理解。其核心在于：物体定位、空间几何关系及相互作用的量化分析。
以机器人开门为例，AI需先识别门把手功能，才能完成「抓住把手」的动作规划。李飞飞团队开发的Marble模型仅凭单张照片即可重建3D场景，精确输出家具尺寸与网格文件。这类空间信息不同于像素数据，是AI通向具身智能的必经之路。
群核科技的护城河
面对空间数据稀缺的行业困局，群核科技凭借15年积累建立三大优势：
数据壁垒：通过酷家乐平台沉淀5亿+3D场景、4.8亿个物理参数标注模型，涵盖墙壁厚度、材质属性等真实物理信息。
模型能力：空间语言模型SpatialLM推动AI理解三维世界，已与头部大模型并列行业前三；空间生成模型SpatialGen专注物理世界高保真重建。
商业飞轮：四大空间能力（重建、生成、编辑、理解）构成数字底座，赋能影视制作、具身智能训练等领域。真实场景应用反哺数据积累，形成闭环生态。
对比2012年的英伟达，群核科技以空间工具起家，在技术爆发前夜完成数据与模型的战略储备。这种"从SaaS工具进化为基础设施"的路径，恰是港股市场青睐的关键。
空间智能时代启航
该技术正快速渗透多领域：
- 空间设计：照片秒变可修改的3D场景
- 内容创作：降低影视/游戏制作门槛，释放创意生产力
- 具身智能：构建机器人训练所需的物理仿真环境
中国凭借制造业基础与场景优势，在物理世界数字化进程中有独特竞争力。群核科技始终坚持"扎根物理世界"，其技术路径与黄晓煌"硅谷贴近虚拟、中国贴近物理"的判断高度契合。
当所有终端皆能感知空间关系，AI将突破屏幕限制理解真实世界。如同GPU云化曾被视为天方夜谭，空间智能的价值终将在物理世界数字化进程中充分释放。
空间智能时代已经启幕，深度耕耘15年的群核科技正驶向新蓝海。
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