时至11月，北方寒风呼啸，北京、河北等地于上周迎来入冬以来的第一场雪。当各路网友纷纷在朋友圈任性晒起雪景的时候，钢贸朋友内心或许是另一种截然不同的心境。
刚过去的9、10月，受宏观经济下行影响，钢市需求表现低迷，商家热切期待的旺季行情无奈落空。11月以来，冰雪天气令北方多地户外施工基本停滞，需求大幅减少，北材南下压力进一步增加。
从过往来看，每年的10月份至次年的3月份，东北地区积雪覆盖，建筑用钢需求量锐减，大批资源由鲅鱼圈、大连港、丹东港等港口南下分流至珠三角和长三角地区。那么，今年北材南下的情况又是如何呢？笔者将北材主要流向之一的广州市场情况作一分享，以飨读者。
1. 往年广州北材情况回顾
从往年冬季北材南下广州的情况来看，10月份北材开始进入广州市场，随后11月-次年2月为北材到货高峰期。北材品牌以东北、华北等钢厂居多，营口钢、新抚钢、西城、东海等均是往年南下资源主力。
据钢铁王国监测数据，2011年，东北钢企南下资源共约128万吨；2012年约为187万吨，增长59万吨，同比增长46%；2013年约为271万吨，增长84万吨，同比增长45%；2014年约250万吨，减少21万吨。
2.今年广州北材情况展望
与往年相比，今年北材南下时间有所推迟，笔者就以下几个方面进行探讨：
1）南北价差缩窄为主因
首先，就成本费用来说，北方钢厂要承担集港费用、水运费用、短驳费用等8项费用，这样“北材南下”的总成本达330元/吨-350元/吨。如果南方市场价格高于北方市场400元/吨以上，那么“北材南下”企业还略有盈利，否则必亏无疑。
2014年入冬以来，东北与上海平均价差已缩窄至200-300元/吨左右，与广州价差在300-400元/吨。受此影响，北材南下数量出现近年来的首次下滑。
今年，南北价差进一步缩窄，上海更是一度领跌全国。钢铁王国数据显示，10月份沈阳20mmHRB400螺纹钢均价在1950-1970元/吨，同期上海同规格2050-2080元/吨，广州2160-2200元/吨，最高价差不足300元/吨。这也导致北方钢厂资源南下动力不足，目前仅新抚钢、营口钢、沈阳西城等厂少量资源南下，较去年相比南下资源量继续减少。
2）钢厂检修数量增加
近年来，随着钢铁产能过剩、供需矛盾的进一步恶化，钢价持续下跌。尤其是2015年以来，原料成本支撑崩塌，需求大幅下滑，导致钢价连连下跌，吨钢亏损幅度达200元之多。眼下钢厂生产仍然处于盈亏边缘，部分生产企业以检修减产来减少自身亏损，东北、华东地区钢厂也不例外。钢企产量下滑，南下计划自然受到影响。
3）商家囤货意愿下降
从库存来看，截止10月30日国内螺纹钢库存量为404.47万吨，较去年同期减少了18.95万吨，库存已接近去年低位水平，且仍处在下降通道。钢价不断下跌，商家补库意愿偏低，这也造成了北材资源分流困难。
结论：目前东北与广州、上海价差较小，加上区域内钢厂大量检修，且华南、华东地区商家囤货意愿下滑，导致目前北材南下规模明显缩减。不过，随着北方渐入冬季，下游需求将几乎停滞；加上10月钢材出口大跌，显示外销形势严峻，因此钢厂也将被迫考虑资源南下分流。
对于后期而言，笔者认为，一是今年北材供给压力较去年进一步减弱，南下总量或继续减少；二是11月底至12月初，随着北方价格承压下行，北材将陆续南下，大部分或分流至广州等价格相对较高的地区。