基本面总结
1. 移民趋势显著回暖，人才外流明显降温，因中东地缘影响，央行陷入政策两难局面
新西兰统计局最新数据显示，截至2026年2月的年度净移民人数达25,200人，较上年同期的17,700人显著增长。当月净增6,700人，同比增长42%。其中非新西兰公民净增61,600人，与上年基本持平；而新西兰公民净流失36,400人，较上年同期的43,400人大幅收窄16%，显示公民离境潮已明显降温。东大公民入境人数达18,300人，在所有移民群体中仅次于新西兰公民回流人数。
ASB经济学家指出，全球紧张局势可能使部分人士将新西兰视为“相对安全的避风港”。净长期入境流量年化约43,000人，接近过去十年平均水平，且强于央行对劳动年龄人口的预期。
中东冲突持续冲击，央行陷入政策两难。上周新西兰联储将官方现金利率维持在2.25%不变，为连续第二次暂停降息。央行判断今年第二季度通胀或将升至4.2%，但表示不希望打击经济复苏。中东战事导致霍尔木兹海峡航运受阻，全球油价飙升。MBIE数据显示，新西兰现有汽油储备约49天、柴油54天，但“海上库存”占比较大，若供应完全切断，本土库存仅能支撑一个月左右。ANZ银行预测今年将三次加息，使OCR从2.25%升至3%；Kiwibank则警告加息可能“鲁莽”，本季度经济活动或出现萎缩。
IMF下调全球增长预期，新西兰本土预测更为悲观。IMF在华盛顿年会上发布最新《世界经济展望》，将2026年全球增长预期下调至3.1%。报告预测新西兰2026年经济增长率为2.1%，但本土银行更为悲观，ASB将预测从2.9%大幅削减至1.3%，Westpac下调至1.9%。财政部与企业交流显示，企业仍对复苏持“谨慎乐观”，但中东事态被视为新兴的下行风险，出口部门明显强于面向国内的企业。在严重情景下油价翻倍并持续至2027年，全球增长可能跌至2.1%，意味着全球面临衰退威胁。
2. 美国上周初请失业金人数创2月以来最大单周降幅，就业市场仍显“低招低裁”格局
美国上周初请失业金人数下降，表明裁员规模仍保持在有限水平。美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至4月11日当周初请失业金人数减少1.1万，至20.7万，创下自2月以来的最大单周降幅，低于市场预期的21.5万和修正后的前值21.8万。此外，截至4月4日当周续请失业金人数为181.8万，高于市场预期的181万和修正后的前值178.7万。截至4月11日当周初请失业金人数四周均值为20.98万，修正后的前值为20.93万。
值得注意的是，初请失业金数据在节假日期间可能出现波动，而周四公布的这份最新数据的统计周期涵盖了复活节假期，因此相关数据可能存在一定扰动。经济学家Eliza Winger表示：“尽管每周数据存在一定波动，但初请失业金人数仍持续释放出劳动力市场稳定的信号。”
周四公布的这份数据进一步印证了近期其他数据所显示的趋势——美国劳动力市场正在趋于稳定。本月早些时候公布的另一组数据显示，3月份就业增长出现反弹，失业率下降。这份数据也印证了周三美联储发布的褐皮书。该报告显示，大多数辖区近期将劳动力需求描述为“稳定”；裁员规模整体仍然有限，企业招聘意愿明显减弱，更多是填补离职岗位，而非扩大用工规模。这些信号都显示，美国劳动力市场仍处于“低招聘、低裁员”的阶段。
今年以来，初请失业金人数仍处于20.1万至23万的区间内。虽然裁员人数仍然较低，但美以对伊朗战争带来的油价冲击可能阻碍了招聘。经济学家表示，在战争爆发前，劳动力市场已处于停滞状态，这归因于特朗普的全面进口关税和大规模驱逐出境所带来的不确定性。经济学家称，中东冲突只是企业面临的又一层不确定性。
这同样也是褐皮书中所提及的。褐皮书指出，3月期间，企业普遍对中东冲突可能带来的成本上升、需求变化以及宏观经济影响感到担忧，许多公司选择采取“观望”策略，暂缓扩张计划。褐皮书显示：“战争成为主要不确定因素，企业在招聘、定价和投资方面的决策更加谨慎。”尽管美国经济此前在多重风险中展现出一定韧性，褐皮书指出，战争正叠加新的不确定性，对企业信心与经济活动形成拖累。
3. 美联储“三把手”表示，货币政策“定位良好”，可应对中东战争供给冲击风险
纽约联储主席重申利率按兵不动立场，但警告战争若持续将同步推高通胀、压制经济增长。纽约联邦储备银行行长威廉姆斯周四表示，当前货币政策立场"定位良好"，能够应对中东战争可能引发的持续性供给冲击风险。他警告，这场冲突有可能在推高通胀的同时抑制经济活动，形成双重压力。
威廉姆斯在纽约市一场活动的书面讲话中指出，能源价格上涨的影响已经蔓延至能源以外的商品和服务，包括机票、杂货、化肥及其他消费品价格均有所上升。不过，他表示潜在通胀仍在朝"正确方向"运行。多位美联储官员已发出信号，倾向于在4月28日至29日的议息会议上维持利率不变。
威廉姆斯描述了中东局势升级的两种情景。若能源供应中断在短期内缓解，今年部分冲击影响有望逆转；但若危机持续时间更长，后果将更为严峻。"这场冲突可能引发大规模供给冲击，并产生显著影响，通过中间成本和大宗商品价格飙升推高通胀，同时拖累经济活动，"威廉姆斯表示。
他进一步指出，能源价格上涨的传导效应已在多个领域显现，不仅体现在燃油成本上升，还以转嫁成本的形式推高了机票、食品杂货、化肥及其他消费品的价格。尽管如此，他仍维持"当前货币政策立场足以平衡最大就业与物价稳定双重目标所面临风险"的判断。
在宏观经济展望方面，威廉姆斯维持相对温和的基准预测。他预计今年美国经济增速将在2%至2.5%之间，失业率维持在4.25%至4.5%区间。通胀方面，他预计今年年底整体通胀率将在2.75%至3%之间，此后于2027年回落至美联储2%的政策目标。这一预测意味着通胀在相当一段时间内仍将高于目标水平，也进一步支持了短期内维持利率稳定的政策立场。
威廉姆斯特别提示就业市场正出现"矛盾信号"。硬数据显示就业前景基本稳定，但软数据例如纽约联储消费者预期调查则反映出就业市场持续渐进式走软的迹象。这一分歧使美联储在评估经济健康状况时面临更高的不确定性。在中东局势和供给侧压力尚未明朗之前，威廉姆斯的表态进一步强化了市场对美联储本月维持利率不变的预期。
4月17日周五，新西兰与美国在基本面上暂无重要数据和事件公布。
经济资讯
新西兰房地产协会（REINZ）周四发布数据显示，3月份住宅市场整体平稳，但购房者趋于谨慎。作为传统最繁忙的销售月份，3月全国住宅成交量为7,853套，为过去12个月最高，与去年3月基本持平（微降0.1%）。房价方面，REINZ房价指数（HPI）全国同比上涨0.2%，但环比下跌0.3%。中位数房价为78.8万新西兰元，环比下降0.9%，同比下降0.3%。房产平均销售天数为41天，与去年同期持平。
REINZ首席执行官Lizzie Riley表示，尽管燃油成本上涨和全球形势不明朗，买家并未离场，但变得更加谨慎，决策时间延长。新西兰储备银行将官方现金利率维持在2.25%，为市场提供了一定程度的稳定性。然而，Riley指出，全国各地的经纪人反映，3月底买家谨慎情绪明显上升，全球事件的潜在影响尚未完全在数据中体现。
全球背景
美国对伊朗战争的政策持续影响全球能源市场与风险偏好。尽管新西兰远离冲突中心，但燃油成本上涨已开始传导至国内经济。特朗普政府近期重申对美新贸易关系的支持，但全球地缘政治分裂仍对新西兰这类小型开放经济体构成不确定性。市场预期，若全球能源冲击持续，新西兰储备银行未来可能在利率决策上更趋谨慎。目前，澳新银行等机构预测，下半年房地产市场或面临更大压力，买家观望情绪可能进一步升温。
政治资讯
新西兰财政部长Nicola Willis周四与其他10国财长发表联合声明，就当前美国、以色列与伊朗之间的冲突发出严厉警告。声明指出，持续升级的敌对行动已将全球经济推向“极其危险的悬崖边缘”，呼吁立即实现全面停火。
这份签署国包括英国、澳大利亚、日本、瑞典、荷兰等国的声明表示，若霍尔木兹海峡航运持续受阻，将对全球能源安全、供应链及金融稳定构成严重新威胁。即便冲突得到解决，其对经济增长、通胀及金融市场的负面冲击也将长期存在。财长们还敦促各国“坚决抵制任何保护主义行为”，避免实施出口管制和贸易壁垒，并加速向清洁能源转型。
Willis部长此次站在国际舞台前沿，强调停火不仅是保护平民生命的关键，也是维护中东安全的基石。与此同时，巴基斯坦军方与伊朗外长已展开接触，白宫透露潜在和平谈判可能在伊斯兰堡举行。此前，国际货币基金组织与联合国粮农组织均已发出预警，称霍尔木兹海峡危机若持久化，可能引爆重大能源及粮食危机。
金融资讯
周四，新西兰NZX 50指数下跌11点，跌幅0.1%，收于13,066点，抹去了早盘和前一日的涨幅，主要受能源、必需消费品、科技和工业股拖累。同时，3月份工业产出和零售销售增速均较上月有所放缓。不过，隔夜华尔街股市的反弹帮助NZX 50指数止跌回落，这主要得益于市场对美伊停火谈判的乐观情绪。在国内方面，新西兰房地产协会的数据显示，经季节性调整后，3月份新西兰房价略有下滑，凸显出受中东紧张局势影响，汽油价格上涨导致需求略有疲软。其中跌幅最大的包括 Ebos 集团（-2.4%）、A2 牛奶（-1.8%）、Briscoe 集团（-1.3%）、Freightways 集团（-1.2%）和陶朗加港（-1.1%）。
地缘战事
美伊谈判：从全面协议转向临时备忘录。美国总统特朗普周四表示，若与伊朗达成结束战争的协议并在伊斯兰堡签署，他可能亲自前往伊朗，并称伊朗“几乎同意了所有条件”。但两名伊朗消息人士透露，由于围绕核计划的深刻分歧，美伊谈判代表已降低雄心，转而寻求一份临时备忘录以防止冲突重燃。分歧焦点包括伊朗高浓缩铀库存处置及核活动暂停期限——美方要求停止20年，伊方仅接受3至5年。伊朗还希望制定解除制裁的时间表。作为妥协，伊朗可能向第三国出口部分高浓缩铀。此外，伊朗提议若达成持久协议，可允许船只自由通过霍尔木兹海峡阿曼一侧。目前两周停火已过半，核问题仍是“核心障碍”。
美国防长：海上封锁是“最礼貌方式”，已锁定伊朗能源设施。国防部长赫格塞斯在五角大楼发布会上表示，美军已准备好打击伊朗的发电厂和能源产业，但“宁愿不必这么做”。他称当前对伊朗的海上封锁“已经是处理此事最礼貌的方式”。美军已扩大封锁范围，违禁品包括原油、精炼产品、武器及金属等。中央司令部司令表示正在调整战术，参谋长联席会议主席强调美军“随时准备恢复重大作战行动”，将追击任何试图突破封锁的船只。
黎以停火10天，白宫会晤在即。美国国务院宣布，以色列与黎巴嫩自周四美东时间下午5时起停火10天，以便就永久性安全协议展开谈判。停火期间，黎巴嫩政府将防止真主党等武装团体袭击以色列，以色列保留自卫权但不得进行进攻性军事行动。特朗普随后表示，两国领导人可能在未来一两周内在白宫会晤，这将是44年来首次此类会晤。
俄乌冲突：俄发动今年最致命袭击，乌方击落数百目标。俄罗斯连夜对基辅、敖德萨、第聂伯罗等城市发动大规模无人机和导弹袭击，造成至少17人死亡、数十人受伤。与此同时，乌克兰无人机对俄罗斯黑海港口图阿普谢发动重大袭击，造成两人死亡，并击中一艘油轮。乌空军称过去24小时击落或摧毁31枚导弹和636架无人机。泽连斯基呼吁国际社会对俄施压并加快援助。
技术谋攻
纽币短线价格走势区间展望:
0.5900-0.5850
技术指标总结:
本周，纽币延续强劲反弹走势，汇价自0.5789低点进一步回升至0.5920一线区域。美伊协议谈判预期升温，风险偏好情绪持续蔓延，叠加美元指数进入阶段性修正区间，为纽币汇价位于高位区间整固提供核心动力。本周美元指数回落主要源于两大核心驱动因素：市场避险情绪退潮与通胀压力降温。有消息称美国与伊朗或重启谈判，这一进展直接消除了避险资产的风险溢价。与此同时，相同的地缘缓和消息叠加市场需求预期调整，导致国际油价大幅下挫；而油价走低直接削弱了通胀上行动力，这进一步剥夺了美元此前赖以支撑的关键逻辑之一。此外，特朗普再度释放美联储降息言论使得市场多头趋于谨慎，压缩美元指数反弹空间。然而，需要注意的是，当前美伊谈判推进框架仍在主导市场情绪，美国明确表态尚未同意延长停火协议，并增加前线驻军规模，一旦前沿战线紧张程度加深，则美元指数或将再度迅速拉升。
需要注意的是，中东冲突持续冲击使得新西兰央行陷入政策两难局面。新西兰联储在最新一次利率决议上将官方现金利率维持在2.25%不变，为连续第二次暂停降息。央行判断今年第二季度通胀或将升至4.2%，但表示不希望打击经济复苏。中东战事导致霍尔木兹海峡航运受阻，全球油价飙升。MBIE数据显示，新西兰现有汽油储备约49天、柴油54天，但“海上库存”占比较大，若供应完全切断，本土库存仅能支撑一个月左右。ANZ银行预测今年将三次加息，使OCR从2.25%升至3%；Kiwibank则警告加息可能“鲁莽”，本季度经济活动或出现萎缩。
与此同时，IMF下调全球增长预期，新西兰本土银行预测则更为悲观。IMF在华盛顿年会上发布最新《世界经济展望》，将2026年全球增长预期下调至3.1%。报告预测新西兰2026年经济增长率为2.1%，但本土银行更为悲观，ASB将预测从2.9%大幅削减至1.3%，Westpac下调至1.9%。财政部与企业交流显示，企业仍对复苏持“谨慎乐观”，但中东事态被视为新兴的下行风险，出口部门明显强于面向国内的企业。在严重情景下油价翻倍并持续至2027年，全球增长可能跌至2.1%，意味着全球面临衰退威胁。
美元端，据美联社报道，调解方正接近就延长美国与伊朗之间的临时停火达成一致，并推动重启谈判。消息人士称，双方已“原则上同意”延长将于4月22日到期的停火协议，以争取更多外交时间。报道称，美国对伊朗港口的封锁及伊朗方面的威胁使停火前景面临不确定性。当前各方正就伊朗核计划、霍尔木兹海峡及战时赔偿等关键分歧寻求妥协。
美国总统特朗普在美国媒体15日播出的采访中说，伊朗战事的“最终结果”可能很快就会取得。特朗普在接受福克斯商业新闻电视台采访时说：“我认为我们做得很好，但重要的是最终结果，而且可能很快就会取得。”他还说，如果伊朗打算拥有核武器，美国就不会与其达成协议。
同一时间，尽管美伊双方在“原则上”同意停火，但重启谈判却悬而未决。特朗普增兵中东，让本就高度不确定的局势更添变数。美国《华盛顿邮报》15日援引美国官员的话报道，美军将在未来数日内向中东增派一万兵力。报道写道：“特朗普政府正试图以此向伊朗施压，迫使其达成一项能够结束持续数周冲突的协议。美方同时也在考虑，如果脆弱的停火协议无法维持，可能采取进一步打击或地面行动。”
白宫新闻秘书莱维特回应称，特朗普“明智地保留了所有选项”，以防伊朗不放弃核野心且无法达成美国可接受的协议。她表示，美方已“明确划定红线”，并预测随着封锁生效，伊朗“达成协议的迫切性只会增加”。
本轮美军酝酿地面行动导致市场谨慎情绪升温，同时谈判走向已成为关键变量。在推进海上封锁的同时，美军高级官员正就更高风险的选项展开规划。据报道援引美国官员透露，相关讨论涉及多个地面行动方案，包括：派遣特种部队执行任务以转移伊朗核材料、在伊朗沿海地区和岛屿登陆以保护霍尔木兹海峡，以及占领伊朗在波斯湾的重要石油出口设施哈尔克岛。
曾在特朗普第一任期内于五角大楼任职的退役海军陆战队员及前中情局官员米克·马尔罗伊对地面行动的代价发出警告。他表示，维持封锁本身已是“艰巨任务”，任何地面作战方案的风险都将急剧上升，“这不会没有后果，很可能出现人员伤亡”。马尔罗伊表示，他希望双方能够达成彼此都能接受的协议。他认为，若能就伊朗核项目达成10至20年的暂停协议，其价值必须与在伊朗境内作战所面临的挑战和风险相权衡。
部分海湾阿拉伯国家和欧洲领导人认为，美伊和平协议的达成大约需要六个月时间，冲突各方应延长停火协议以涵盖这一时间框架。领导人们希望立即开放霍尔木兹海峡以恢复能源流动，并警告称，如果5月份前未能实现开放，可能会引发全球粮食危机。海湾国家领导人大多反对重启战端，希望美国与伊朗展开外交斡旋；和平协议应禁止伊朗浓缩铀或拥有远程弹道导弹。
当地时间4月16日，巴基斯坦外交部发言人安德拉比称，尚未确定下一轮美伊会谈日期。安德拉比称，巴基斯坦正扮演着美国与伊朗之间的重要角色。巴基斯坦的努力使美国和伊朗之间的停火协议得以成功达成，同时希望黎巴嫩及该地区能重归和平。
目前，美方已向伊朗谈判团队明确传达了核心底线。由副总统万斯主导的谈判何时重启以及能否取得突破，仍是左右中东局势走向的关键变量。
数据端，美国上周初请失业金人数创2月以来最大单周降幅，就业市场仍显“低招低裁”格局。美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至4月11日当周初请失业金人数减少1.1万，至20.7万，创下自2月以来的最大单周降幅，低于市场预期的21.5万和修正后的前值21.8万。此外，截至4月4日当周续请失业金人数为181.8万，高于市场预期的181万和修正后的前值178.7万。截至4月11日当周初请失业金人数四周均值为20.98万，修正后的前值为20.93万。
值得注意的是，初请失业金数据在节假日期间可能出现波动，而周四公布的这份最新数据的统计周期涵盖了复活节假期，因此相关数据可能存在一定扰动。经济学家Eliza Winger表示：“尽管每周数据存在一定波动，但初请失业金人数仍持续释放出劳动力市场稳定的信号。”
周四公布的这份数据进一步印证了近期其他数据所显示的趋势，美国劳动力市场正在趋于稳定。本月早些时候公布的另一组数据显示，3月份就业增长出现反弹，失业率下降。这份数据也印证了周三美联储发布的褐皮书。该报告显示，大多数辖区近期将劳动力需求描述为“稳定”；裁员规模整体仍然有限，企业招聘意愿明显减弱，更多是填补离职岗位，而非扩大用工规模。这些信号都显示，美国劳动力市场仍处于“低招聘、低裁员”的阶段。
技术指标显示，4小时级别上，纽币短线价格走势呈现典型触及阶段性高位后的回调修正格局，伴随4小时级别RSI指标自70超买区间回归55-45强弱平衡区，表明当前价格走势再平衡格局与多空双方力量进入相对均衡局面保持同频，同时提示汇价正进入阶段性“修正-再选择”窗口期。此外，尽管当前多头动能强势仍在，但风险事件仍将迅速改变市场宏观定价预期，若RSI指数跌破55-45平衡区下沿，则需防范上行动能放缓后所触发的空头定价预期再升温风险。布林带开口呈现向上收口形态，同时布林带三轨运行维持高位抬升，二者共同描绘纽币短线更偏向于“偏强格局中的确认阶段，但在上行动能充沛的同时仍为其短线技术性回调预留潜在技术空间。MACD动能指标则在触发零轴上方的回测后维持放量阶段，反映当前短线上行动能仍然保持充沛，强化多头稳固局面。但仍需注意的是，如若后续MACD动能指标呈现零轴下方的回测，并进入新一轮放量阶段，则将暗示纽币本轮上涨行情告一段落，同时易触发价格受“高位回撤-下轨测试”牵引。布林带上轨当前位于0.5940一线，构成纽币短线价格走势动态阻力。布林带中轨当前位于0.5890一线，为多空双方力量以及强弱格局提供核心分化枢纽。布林带下轨当前则位于0.5850一线，为纽币短线价格走势提供动态支撑。当前，需紧惕如若纽币确认回收至布林带中轨区域下方，则需防范价格易受“回调加深-下轨测试”牵引。总体而言，在当前综合技术指标反映动能偏向正面的同时，描绘市场情绪与价格走势联动正处于积极方向的技术图景，符合“短线高仓位与波动率压力释放阶段的多头占优”特征。需要注意的是，当前市场基本面宏观背景下的“双线”风险或将迅速改变市场走向，而在关键技术价位未突破之前，后续技术结构更偏向既有区间化阶段；但若布林带上轨被反复测试且量能无法配合站稳，则需防范价格跌破布林带下轨的风险将被放大。
技术结构显示，4小时级别上，尽管双方均未完全关闭对话大门，但多头情绪仍然显得相对克制，并在接下来若地缘局势争端再起，则将对风险资产造成新一轮冲击，从而逆转当前纽币这一强势修复姿态。因此，当前价格走势结构将位于0.5850一线区域为纽币短线提供近端静态支撑防御区，预示需防范纽币如若位于该区域下方巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，或将导致汇价易受“高位回撤-重心下移”链式边际化反应牵引，为市场多头回补测试0.5820目标区域提供动态空间。
另一方面，纽币再度失守0.5900关口支撑后引发技术面与基本面联动结果所导致的市场顺势抛售。因此，原本防守的多头仓位出逃导致价格快速回撤至更能承载分歧的区间，并将汇价重新锚定在合理的估值范围内。如若汇价在后续未能成功站稳至0.5900区域上方，则空头选择提高敞口并不意外，并在高波动率以及仓位调整后再进行筹码分配。当前价格走势结构将位于0.5900一线区域构成纽币短线近端静态阻力区，技术传导逻辑提示纽币短线需在成功击穿0.5900区域后，才将有望为多头看涨预期达成共识提供积极信号。与此同时，如若多头期望强化纽币复苏姿态，则市场买方力量当前需位于0.5900区域上方巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，才将有望凝聚多头修复驱动力，为汇价在击穿该区域阻力后，回升测试0.5930目标区域打开潜在技术空间。
综合而言，尽管当前美伊双方同意恢复谈判，但美国海军已于本周开始执行霍尔木兹海峡封锁令，拦截进出伊朗港口及沿海区域的船只，旨在通过压制伊朗石油出口来换取谈判让步。与此同时，伊朗警告若本国航运枢纽受到威胁，将对波斯湾各港口发动打击，沙特阿拉伯则向华盛顿施压要求暂停封锁行动，担忧此举可能引发更大规模的地区冲突。与此同时，美国已向前线增派一万兵力，一旦地缘冲突重启或通胀数据超预期走强，美元的避险买盘和利差支撑可能快速回归，推动指数再度反弹，从而对纽币构成新一轮强劲压制力。目前，美方已向伊朗谈判团队明确传达了核心底线。由副总统万斯主导的谈判何时重启、能否取得突破，仍是左右中东局势走向的关键变量。技术层面上，当前短线需防范后续若纽币对于高位阻力区域的实际突破失效，则需紧惕价格易受“高位回撤-下行回归”牵引。技术价位则显示如若多头在短线上期望强化动能修复共识，则需位于0.5900区域上方巩固底仓，才将有望通过量能与动能共振推动二次上攻，为汇价击穿该阻力区域后回升测试0.5930目标区域提供潜在技术空间。然而，如若0.5850区域防线彻底失守，则汇价易受到“高位回撤-重心下移”牵引，并导致多头再度面临回补压力，驱动价格再度回落至0.5820一线区域修正的风险加剧。
纽币短线价格走势路线参考:
上升:0.5900-0.5930
下跌:0.5850-0.5820
投资有风险，入市请谨慎。