1. 更多日本企业反对加息，伊朗战争阴云笼罩前景
日本企业对加息的反对情绪自2026年初以来明显上升，主要原因在于中东局势恶化对全球经济前景带来的冲击。根据路透社调查，美以于2月28日对伊朗发动的战争已实质性干扰霍尔木兹海峡的能源运输，导致油价飙升并冲击全球供应链。在此背景下，日本企业对货币紧缩的接受度明显下降。
在关于日本银行下一次加息时点的调查中，仅有10%的企业支持4月加息，8%支持6月加息，37%倾向于2026年下半年，而16%认为应推迟至2027年或更晚。约30%的企业明确表示完全不希望加息，这一比例较1月的17%显著上升。
多数企业认为，中东局势紧张叠加原油价格高企削弱了加息的合理性。植田和男也强调需要警惕战争带来的外溢影响。日本银行下一次政策会议定于4月27日至28日举行。
调查显示，已有28%的企业感受到战争对经营的直接影响，另有56%预计未来将受到波及。主要影响集中在燃料与原材料成本上升，其次为运输成本上涨以及供应获取困难。由于日本2025年94%的原油依赖中东进口，能源冲击尤为显著。
在成本压力上升的情况下，7%的企业已经上调产品或服务价格，62%正在考虑提价。与此同时，美国贸易政策仍对部分企业构成压力。约22%的企业表示仍受到特朗普关税的实质性影响，15%通过转嫁成本或调整生产布局减轻了冲击。尽管唐纳德·特朗普相关关税曾被美国最高法院裁定违法，但其后依据1974年贸易法重新实施了为期150天的10%关税措施。
在油价预期方面，42%的企业认为若西得克萨斯中质原油价格维持在每桶100美元以下将有助于实现利润增长，另有28%将门槛设定为80美元。
2. 日本银行预计6月底前加息，战争引发的通胀风险上升
路透社调查显示，约65%的经济学家预计日本银行将在2026年6月底前将基准利率上调至1.00%。在具体时点判断上，38%倾向4月加息，35%倾向6月，显示短期内政策仍存在较大不确定性。
尽管中东战争带来经济不确定性，但能源价格上涨与日元贬值强化了通胀预期，从而支撑加息逻辑。自冲突爆发以来，日元对美元已贬值约2%。部分观点认为，日本银行可能因担心政策滞后而提前行动，但也有分析认为应给予更多时间评估局势，因此6月加息更为合理。
中期来看，市场预计日本银行将在2026年第四季度将利率上调至1.25%，并在2027年第三季度进一步升至1.50%。尽管通胀长期高于目标水平，但战争带来的不确定性正在削弱政策路径的确定性。
调查还显示，约62%的经济学家认为伊朗战争将在未来一年内推动日本核心CPI上升0.2至0.4个百分点。同时，经济增长预期明显下调，2026年第二季度年化增长预期由此前的1.1%降至0.4%，第三季度由1.2%降至0.7%。不过，多数观点认为日本出现滞胀的风险仍然较低。
3. 日本与美国同意加强汇率沟通
日本与美国已就汇率问题加强沟通协调。日本财务大臣片山萨都纪在与美国财政部长斯科特·贝森特会晤后表示，双方将就市场动态保持密切联系。当前日元汇率接近160兑1美元水平，已引发日本方面的警惕。
此次会谈未涉及日本银行具体货币政策，但美方此前多次表示，日元疲软问题可通过更快加息缓解。日本方面则强调，中东冲突带来的高度不确定性使政策判断更加复杂，也降低了短期内加息的确定性。
日本决策层已多次对日元贬值发出口头警告，因其会推高进口成本并加剧通胀压力。作为高度依赖能源进口的经济体，日元疲软还会放大油价上涨带来的冲击。
4. 国际货币基金组织敦促日本加息，并保持财政刺激措施针对性
国际货币基金组织认为，日本经济基本面依然稳健，内需强劲且工资持续增长，因此建议日本逐步推进加息，并根据数据变化灵活调整政策路径。
IMF指出，日本通胀预计将在2027年回归至2%的目标水平。在财政政策方面，应保持措施的针对性，合理使用财政空间，以应对生活成本上升带来的压力。
当前，日本政府已通过补贴方式缓解能源及公用事业成本上涨对家庭的冲击，但相关措施也在增加财政负担。在货币与财政政策之间，日本正面临平衡增长与通胀、稳定与风险的复杂局面。
2026年4月17日（星期五），日本当时暂无重要经济数据公布。
日本财务大臣片山五月在华盛顿出席国际货币基金组织会议期间，与美国财政部长贝森特举行双边会晤。双方同意加强汇率问题上的沟通与协调，并在必要时互相通报市场发展。片山表示，会谈中并未讨论日本央行的货币政策。值得注意的是，贝森特曾多次主张，加快日本央行加息步伐是解决日元疲软的有效途径。当前避险需求推动日元兑美元汇率接近160关口，这一水平过去曾触发日本官方干预。
国际货币基金组织亚太部主任斯里尼瓦桑周四公开建议，日本应基于数据逐步提高利率。他指出，日本国内需求强劲，工资增长稳定，预计到2027年通胀率将接近央行2%的目标。在财政政策方面，他敦促日本提供有针对性的支持，“明智地”使用财政缓冲。目前日本已推出补贴措施抑制汽油和水电费上涨，但这进一步加重了本已庞大的债务负担。
路透社同日公布的一项企业调查显示，自年初以来不希望日本央行加息的企业比例大幅上升——约30%的受访企业表示根本不希望加息，高于1月份的17%。伊朗战争导致油价飙升和全球供应中断，燃料和原材料价格上涨成为企业面临的首要冲击。约28%的企业已感受到战争影响，56%预计最终将受到影响。此外，42%的受访企业表示，若美国西德克萨斯中质原油均价在每桶100美元或以下，本财年有望实现利润增长。在贸易方面，22%的企业仍受到特朗普关税政策的严重影响，15%在采取应对措施后影响有所减轻。
关于利率前景，路透社对经济学家的调查显示，近三分之二（65%）预测政策利率将在6月底前升至1.00%。其中38%选择4月加息，35%选择6月。日本央行行长植田和男周一强调，需要警惕伊朗战争可能带来的影响，而非固守一贯的加息承诺。战争导致经济前景高度不确定：预计第二季度年化GDP增速仅为0.4%，较上月预测的1.1%大幅下调；但多数经济学家认为滞胀风险较低。日本央行下一次利率制定会议定于4月27日至28日举行。
政治资讯
日本首相高市早苗昨日在官邸与波兰总理图斯克举行会谈，双方确认将加强合作，继续谴责俄罗斯对乌克兰的进攻，维持对俄制裁并持续援助乌克兰。波兰作为北约成员国，是邻国乌克兰的重要援助据点。会后发表的联合声明中，两国领导人一致同意将双边关系提升为“全面战略伙伴关系”，并在安全保障与经济等领域扩大合作，制定信息共享框架。
关于中东局势，双方一致认为包括霍尔木兹海峡航行安全在内，平息局势至关重要。声明强调“欧洲与印度太平洋的安全保障密不可分”，双方将共同应对经济胁迫及关键矿产出口管制等问题。
高市在联合记者会上表示，“当前安全保障环境日益严峻，与志同道合国家的合作前所未有地重要”，强调将进一步增进日波双边关系。这是波兰总理时隔6年再次访日，上一次日波首脑会谈可追溯至2023年7月时任首相岸田文雄。此次会谈在当前全球地缘冲突加剧的背景下，凸显了日本与中东欧国家加强战略协作的意图。
日经225指数周四上涨2.38%，收于59,518点，创下历史新高，原因是市场对结束中东冲突的潜在协议抱有乐观情绪。有报道称，华盛顿和德黑兰正在考虑延长为期两周的停火协议，以便为和平谈判争取更多时间，尽管霍尔木兹海峡目前仍处于双重封锁之下。受强劲的银行盈利和科技股回暖的提振，日本股市也跟随隔夜华尔街创纪录的涨势。科技和人工智能相关股票领涨，其中软银集团（上涨5.1%）、铠侠控股（上涨4.5%）和藤仓（上涨4.7%）涨幅显著。大金工业股价也飙升9.1%，此前激进投资者埃利奥特投资管理公司披露了其持有该公司股份，并呼吁进行改革以释放股东价值。
美伊谈判：从全面协议转向临时备忘录。美国总统特朗普周四表示，若与伊朗达成结束战争的协议并在伊斯兰堡签署，他可能亲自前往伊朗，并称伊朗“几乎同意了所有条件”。但两名伊朗消息人士透露，由于围绕核计划的深刻分歧，美伊谈判代表已降低雄心，转而寻求一份临时备忘录以防止冲突重燃。分歧焦点包括伊朗高浓缩铀库存处置及核活动暂停期限——美方要求停止20年，伊方仅接受3至5年。伊朗还希望制定解除制裁的时间表。作为妥协，伊朗可能向第三国出口部分高浓缩铀。此外，伊朗提议若达成持久协议，可允许船只自由通过霍尔木兹海峡阿曼一侧。目前两周停火已过半，核问题仍是“核心障碍”。
美国防长：海上封锁是“最礼貌方式”，已锁定伊朗能源设施。国防部长赫格塞斯在五角大楼发布会上表示，美军已准备好打击伊朗的发电厂和能源产业，但“宁愿不必这么做”。他称当前对伊朗的海上封锁“已经是处理此事最礼貌的方式”。美军已扩大封锁范围，违禁品包括原油、精炼产品、武器及金属等。中央司令部司令表示正在调整战术，参谋长联席会议主席强调美军“随时准备恢复重大作战行动”，将追击任何试图突破封锁的船只。
黎以停火10天，白宫会晤在即。美国国务院宣布，以色列与黎巴嫩自周四美东时间下午5时起停火10天，以便就永久性安全协议展开谈判。停火期间，黎巴嫩政府将防止真主党等武装团体袭击以色列，以色列保留自卫权但不得进行进攻性军事行动。特朗普随后表示，两国领导人可能在未来一两周内在白宫会晤，这将是44年来首次此类会晤。
俄乌冲突：俄发动今年最致命袭击，乌方击落数百目标。俄罗斯连夜对基辅、敖德萨、第聂伯罗等城市发动大规模无人机和导弹袭击，造成至少17人死亡、数十人受伤。与此同时，乌克兰无人机对俄罗斯黑海港口图阿普谢发动重大袭击，造成两人死亡，并击中一艘油轮。乌空军称过去24小时击落或摧毁31枚导弹和636架无人机。泽连斯基呼吁国际社会对俄施压并加快援助。
美日日内关注区间:
159.30-158.70
技术指标总结：
周四交易时段，美元兑日元小幅上行，日内最低测试158.26水平，最高测试159.30水平。
技术指标显示，4小时级别布林带上轨切入点指向159.55区域水平为汇价提供短线动态阻力，布林带中轨运行线指向的159.00区域水平为走势界定潜在强弱分化，布林带下轨切入点指向的158.50区域水平为汇价提供短线动态支撑。当前汇价于布林带中轨上方运行，显示多头动能占据相对优势。布林带开口呈现收缩状态，表明短线波动率有所下降。与此同时，4小时级别14日RSI相对强弱指标处于52.00附近中性区域，表明当前多空力量维持相对均衡状态，汇价或进入震荡格局。
4小时级别来看，美日短线阻力构筑于159.30区域水平，日内汇价若能够突破该区域限制，有望上行对159.75区域水平发起挑战。下行结构来看，美日短线支撑构筑于下方158.70区域水平，日内汇价若失守于该区域防线，将面临下行测试158.25区域水平之风险。
整体来看，当前市场短线情绪偏向“谨慎”，日内汇价若可突破159.30域限制，有望驱动多头短线看涨情绪，为汇价上行挑战159.75区域水平提供信心支持。然而，若失守于158.70区域防线，将激发市场短线看空情绪，加剧汇价下行测试158.25区域水平之风险。
美日短线走势路径参考:
上升:159.30-159.75
下降:158.70-158.25
美日短线操作建议:
等待159.30-158.70价格区间4小时收市跟进信号，采用突破交易。
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问