上海松江区，超大规模的仪电智算中心坐落于此。
机房内风扇轰鸣，上万GPU设备与液冷机柜整齐排列，构成庞大的算力网络。每张芯片每秒可执行数十万亿次运算，两天计算能量相当于三峡水电站单机组一小时发电量。该中心灯火不熄，彰显中国算力产业强劲脉搏。
2026年4月，工信部印发《普惠算力赋能中小企业发展专项行动》通知，首次提出探索“算力银行”“算力超市”模式，支持中小企业跨区域调度闲置算力资源。同期政府工作报告将“算电协同”纳入国家新基建工程，推动超大规模智算集群建设与全国一体化算力监测调度。政策密集出台，加速算力产业变革。
2026年OpenClaw智能体引爆AI应用革命，大模型竞争焦点转向落地实践。全球算力产业在供需格局、技术路线及市场结构上呈现颠覆性变化。截至2025年底，中国已建成42个万卡级智算集群，智能算力总规模超1590EFLOPS。智能体浪潮正加速重构这一格局。
格局之变：从训练到推理，从GPU到Token
云天励飞副总裁郑文先指出：“智能体浪潮推动行业从堆算力转向关注推理效率、Token成本与运营回报。”OpenClaw等智能体应用需持续感知环境、多轮交互，使推理请求数量、调用频次呈指数级上升。
上海市算力网络协会秘书长杨炼介绍，2025年智能算力占全球比重超70%，预计2030年达90%以上。算力需求重点正从训练侧转向推理侧，Token成为核心经营与计价单位。行业焦点转向“每度电、每元成本产生的Token价值”。
天数智芯相关负责人表示，智算中心与云厂商推理需求爆发拉动采购量。IDC中国研究副总裁周震刚观察到，智能体同样显著拉动通用计算算力需求，因部分技能依赖CPU等加速计算。CIC灼识咨询董事总经理董晓雅指出，2025年阿里、腾讯等巨头AI资本开支合计达507.16亿美元，未来或进一步上调。
面对海量Token需求及合规压力，互联网厂商逐步转向第三方云采购，需求外溢效应显著。
背后的根本约束已然浮现。
电力之困：算电协同决胜未来
某AI芯片上市公司联合创始人坦言：“全球面临缺芯缺电挑战，中国电力供给长期不足，需构建电力—算力—金融体系。”AI大规模应用阶段，电力已成为算力基础设施的关键约束。
郑文先强调：“推理时代，单位功耗下的有效产出（token性价比）成为核心指标，而非单纯比较参数或算力规模。”“算电协同”写入政府工作报告的战略意义在于推动算力中心从刚性负荷变为可调度绿色资产。天数智芯指出，核心新技术涵盖智算集群柔性调度、全栈能效优化、源网荷储一体化与AI智能调度等。
算力系统正走向精细化运营。PD分离架构将不同推理阶段匹配差异化算力资源，避免“高价通用算力处理低成本任务”。云天励飞计划推出面向特定负载的P/D芯片。
电力成本占比持续攀升，低成本绿电成为Token出海的核心竞争力。谁能以更低电力成本产出更多Token，谁将在算力竞赛中占据优势。
基建狂奔：上市公司抢滩AIDC新赛道
传统IDC企业加速向AIDC转型。润泽科技作为国内龙头，2026年一季度营收18.40亿元（同比+53.55%），净利润5.82亿元（同比+35.35%），AIDC业务成主要驱动力。公司AIDC收入预计超越IDC业务，毛利率维持45%左右。
润泽科技采用“自投自建自持自运维+REITs”模式，规划61栋智算中心（32万架机柜），已交付约10万架高密液冷机柜，PUE低至1.08。其液冷技术匹配千卡级GPU需求，承接字节跳动超50%新增算力需求，并通过5.81亿港币收购香港数据园区拓展东南亚市场。
光环新网计划2026年新增500MW AIDC算力，服务百度、阿里智能体开发。数据港等企业西部算力中心成为大厂智能体训练的“后花园”，优化资源配置。
资本方面，润泽科技构建了股权融资、公募REITs、银行间市场及授信四大平台，形成可持续融资体系。
国产GPU: 从“能用”到“好用”的跨越
IDC数据显示，2025年中国AI加速卡出货约400万张，国产厂商市占率达四成。2026年预计国产份额突破50%，正式占据半壁江山。
沐曦股份董事长陈维良透露，公司有望2026年实现盈亏平衡。2025年其营收16.44亿元（同比+121.26%），训推一体GPU板卡销量3.36万片（同比+147.31%），形成曦云C系列、曦思N系列、曦彩G系列完整产品矩阵。旗舰产品曦云C700已完成核心设计验证，将拓宽互联网等领域客户范围。
天数智芯指出：“推理侧更看重性价比与生态兼容，国产高能效GPU正快速进入互联网及云厂商采购清单。”
但IDC中国研究副总裁周震刚指出，高端训练芯片领域国产仍存差距。董晓雅分析差距集中在三方面：先进制程性能、软件生态成熟度、多卡互联与集群调度等系统级能力。
算力即服务：为全球AI发展贡献中国力量
中国工程院院士李国杰指出，需破解算力供需失衡痛点，确保科研领域“用得上、用得起”算力。中国信通院总工程师何宝宏强调，国家算力互联互通节点是推进算力互联网建设的核心。
专家表示：“算力银行实质是算力生态的‘操作系统’，未来将形成‘硬件提供商+算力服务商+应用开发商’协同发展格局。”
当前挑战与机遇并存：供给侧需提升国产高端训练芯片系统级能力；需求侧需增强算力基础设施弹性。郑文先指出，行业焦点已转向“更适推理、低成本、稳定部署的算力”。
业内建议加速构建“算电协同”全国一体化调度体系，实现西部绿电与东部需求对接，形成“绿电—算力—Token—价值”闭环；同时加强国产芯片软件生态与多卡互联能力建设，“算力银行”需配套标准化机制保障落地。
《科创板日报》调研显示，从万卡集群运转到国产芯片突破，这场算力新变局正重塑数字经济发展格局。业内高管相信，通过技术创新、政策引导与产业协同，中国算力产业将突破瓶颈，为全球AI贡献中国力量，迈向开放、协同、普惠的新时代。
