一、霍尔木兹海峡封锁牵动全局，第二轮谈判或将重启
外汇市场核心驱动仍是海峡局势。美国财政部15日宣布对伊朗石油运输实施新制裁，涵盖20多个实体与船舶。美军中央司令部宣称封锁全面实施，48小时内"无船只突破防线"。
但温沃德数据显示：14日一艘伊朗国旗登陆艇成功穿越海峡，当天19艘船舶通行，出境船舶（14艘）远超入境（5艘），其中含两艘油轮等。伊朗同时发出警告：若美方继续封锁，将封锁波斯湾至红海航线，并可能击沉美舰。
二、美元指数：连续八日收跌，今日窄幅整理
美元指数15日收于98.0792，续跌0.02%，创下八连阴。今日亚洲早盘跌破98.00关口，最低97.8373，最高98.0990，市场观望第二轮谈判进展。
技术面显示短线已破98.20支撑位，此前98.30、98.15支撑均被击穿，下看97.80。纽约时段期货成交量萎缩12%，大资金暂处观望状态。
三、离岸在岸人民币及中间价：央行释放稳汇率信号
中间价：16日报6.8616，贬34基点，较市场预测均值偏弱415点，凸显政策调控意图。
在岸人民币（CNY）：早盘报6.8180，前日高点6.8160后回落0.03%。中间价弱于预期释放央行"踩刹车"信号，防止升值过快。
离岸人民币（CNH）：早盘报6.8138，前日盘中升破6.81未果，收跌0.11%于6.8185，波动大于在岸。
政策面：央行与外管局15日上调银行境外贷款杠杆率，商外资银行从0.5升至1.5，进出口银行从3升至3.5。此举扩大跨境贷款空间，支持企业"走出去"，稳定汇率预期，属中性偏暖信号。
四、主要货币对速览
欧元兑美元收1.1799，受欧央行加息预期及美元疲软支撑；美元兑日元守158.99，日元受困"避险失效"与"能源成本"双重压力；商品货币获油价提振，加元报1.3743，澳元报0.7170。
五、停火到期前人民币走势：三种情景推演
情景一（停火延期或达成协议，概率40%）：人民币温和走强至6.78-6.81区间
避险情绪释放将推动美元续探97.5-97.8。人民币或测6.80，但央行将通过中间价调控升值节奏，预计21日前在岸盘整于6.80-6.83。
出口企业操作建议：6.81-6.82分批结汇，搭配"领口比率期权"策略。
情景二（谈判拉锯，概率45%）：人民币震荡于6.80-6.83区间
双方态度强硬但保持沟通，美元指数料震荡于97.8-99.0。央行调控力度减弱，离岸波动大于在岸。
出口企业：6.82-6.83挂单结汇；进口企业：6.83下方逢低购汇。
情景三（停火到期未延，概率15%）：人民币快速贬值至6.85+
若谈判破裂，美元指数或跳涨99.5-100.5，人民币短时贬至6.85-6.90。但央行将强干预7.00关口。
进口企业：6.90上方待机购汇；出口企业：6.90以上分批结汇。
六、总结
美元八连跌反映地缘风险溢价回落，但趋势反转需待21日停火到期前谈判结果确认。当前策略应为"别赌单边，保持灵活"：
出口企业：6.82以上逢高锁定头寸；进口企业：6.83以下分批购汇。市场将在三种情景间波动，双重准备优于单向押注。