[天和周评] 一行三会新闻发布会摘要和点评

周小川

中国人民银行行长

周小川回应“P2P首付贷”问题时称，从总量政策和宏观审慎政策来讲，从全国总的平均来看，我国的房地产仍旧面临着比较大的去库存压力。

他强调商业银行要作出自己的判断，要了解客户的偿付能力、金融风险，客户的首付不能是借的。同时，针对中介机构，包括P2P平台做首付贷的资质，周小川也提出了质疑。

央行副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜补充说，房地产开发企业、房地产中介机构自办的金融业务没有取得相应的资质，是违法从事金融业务，央行会与相关部门一起，结合即将开始的互联网金融的专项整治活动，对房地产中介机构、房地产开发企业以及他们与P2P平台合作开展的金融业务开始进行清理和整顿，打击为客户提供首付贷融资、加大购房杠杆、变相突破住房信贷政策的行为。

潘功胜还表示，去年所进行的住房信贷政策调整上，基本上体现了这样几个原则：一是因地施策，包括北京、上海这几个一线城市，去年在调整的时候都是按照原有的政策，必须执行原有的政策。二是市场自律，商业银行自主决策。三是住房金融的宏观审慎管理。这是住房信贷政策调整的基本逻辑和总体基调。

针对央行货币政策，周小川表示，个人估计未来还会是采用比较稳健的货币政策，如果国际国内没有大的经济金融风波事件，会保持稳健的货币政策，没有必要采用过度的货币政策刺激的办法来实现目标。

周小川表示，本来就没有必要急着去买美元。市场回归正常、回归理性，对市场的分析回归基本面，过一段时间自然就回归了，就会对经济、外汇形势产生比较靠谱的、比较理性的分析。

周小川指出，ABS（资产证券化产品）在中国发展比较晚，也要吸收国际金融危机过程中一些产品出现的问题，所以还是要比较谨慎。最开始搞资产证券化，需要从住房类的、优良的资产开始起步，以后其他的也可以不受限，其他类型也可以打包出售。有供有需，都可以做，但管理要规范，风险要自担。

潘功胜表示，不良贷款证券化是整个资产证券化的一部分，只不过是丰富了资产证券化的基础资产内容。我们要求产品的设计要简单透明，不能搞多层证券化，不能搞再证券化。要坚持投资者的适当性原则，不能卖给个人投资者，只能向机构投资者出售。

周小川说，对于监管体制，包括货币金融宏观调控、宏观审慎管理和监管以及金融基础设施、金融稳定职能，这之间的分工体制究竟怎样，从全球来看，不满意比较多，发现问题缺陷比较多。这个事现在还在讨论和研究中。对此，央行副行长易纲也透露，“一行三会”监管体系改革正在研究，具体什么时候推出现在还不确定。

周小川称，互联网也需要加强自律管理，所以也要成立互联网金融协会，这个协会已经筹备了一段时间，在未来若干天会正式挂牌成立，加强自律方面的管理。

刘士余表示，大家可能都记得有个传说，说证监会新主席希望大家都买股票、希望大家都不要卖股票。回想了一下，那天（3月8日）我说，作为证监会主席，我不能建议大家买股票，但我更不能建议大家卖股票。我口音太重，今天会更准确地发音。

刘士余表示要明确回答大家，注册制是必须搞的。但是，至于怎么搞，要好好研究。注册制改革需要一个相当完善的法制环境。没有人大的专门授权是不可以启动配套制度研究的。因为在那个时点，甚至在现在，中国证监会履职的法律依据就是《证券法》。这些技术准备工作，也就是说配套的规章制度，研究论证需要相当长的一个过程。在这个过程中，必须充分沟通，形成共识，凝聚合力，配套的改革需要相当的过程、相当长的时间。注册制是不可以单兵突进的。

刘士余说，今后，当陷入市场完全失灵、连续失灵的情景时，仍然应当果断出手，这符合党的十八届三中全会提出的让市场在资源配置中发挥决定性作用和更好地发挥政府作用的目标，或者说符合深化经济体制改革的目标。在国际上任何一个资本市场大体都有这样的案例。

刘士余说，救市这个词不怎么规范，回答这个问题，到现在我都没用救市这个词，因为政府和学术界一般不用救市这个词，我们叫稳定。有些措施是特殊时期的特殊措施，特别是一些非常规的机制性措施，在市场已经完全进入自我修复和自我发展状态之后已经解除或者正在退出。至于中证金的退出，我还没有考虑这事，未来的较长时间内，谈中证金退出为时尚早。

中国资本市场不成熟，包括不完备的交易制度、不完善的市场体系以及不适应的监管制度。证监会应举一反三，加强监管。上轮股市市场波动原因是多方面的，但中国资本市场不成熟是重要原因。

熔断机制的根本出发点是为了防止股市巨幅波动；每一项改革必须要牢牢立足于中国国情；未来几年可以预见中国市场投资主体结构不会发生根本性变化，未来几年中国不具备推行熔断机制的基本条件。

问道深港通今年会不会通，刘士余回应”肯定通“。

尚福林表示，银监会坚持促进银行业服务经济社会发展和防范金融风险，一是用好金融工具，改善资金供给，始终如一地支持实体经济稳定增长。二是严守不发生系统性、区域性风险的底线，维护金融稳定，确保银行业稳健运行。三是深化改革开放，畅通各类资金进入银行业的渠道，促进更多的储蓄转化为投资。四是不断地加强存款人和消费者权益保护，提升银行业市场的公信力，增强银行业的竞争能力。

针对如何更好地服务实体经济，尚福林指出，一是要促进银行业进一步提升服务实体经济的质量和效率。二是要提高银行的资产质量，开展不良资产证券化和不良资产收益权的转让试点。三是以提升金融普惠程度为核心，进一步加强一些领域的金融服务，比如单列一些信贷计划，精准扶贫。四是更加注重防范各类风险。

针对P2P业务，尚福林称银监会也会继续加强监管，与有关部门共同开展互联网金融的专项治理。他提示大家，在参与社会金融活动的时候，必须十分审慎，要着重做好“三看”：一是看对象。看他是不是面向社会不特定对象在筹集资金。二是看回报。看是不是承诺超常的高利回报，这就有涉嫌非法集资之嫌。三是看营销。看营销是否公开宣传，以公开宣传的形式募集资金。看清三点以后再做审慎的投资决定。

尚福林表示，目前，银行业总体运行平稳，风险还是可控的。到去年年底，商业银行的资本充足率是13.45%，比年初有所提高，总体水平还是比较高的。商业银行的不良贷款率是1.67%，不良率有所上升，但是同国际水平比，基本上还是处于比较低的水平。最近有一些评级机构下调了中国的主权评级和部分金融机构的评级展望，我们感觉这是目前对中国银行业运行情况的误判。

对于民营银行的试点，尚福林指出，银监会按照审慎原则推进民营银行试点工作；民营银行不把扩大规模作为发展基调，而是深耕细作特色业务；新设民营银行审批权限已下放地方监管局，成熟一家推出一家。

项俊波

中国保险业监督管理委员会主席

项俊波表示，监管部门一直在高度关注险资举牌问题。这两年我们按照放开前端、管住后端的思路，连续出台了一系列关于保险资金改革的监管政策。由于改革，保险资金投资的收益率从2012年的3.4%提高到去年的7.6%，达到了2008年国际金融危机以后的最好水平。在放开保险资金投资渠道的同时，保险资金的运用依然保持了安全稳健，目前的整体风险还是可控的。

项俊波指出，万能险在国际上是主流的保险产品，兼具保障和投资的功能，去年有57家人身险公司开办万能险。将重点监管万能险，近期将开展风险排查。