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【天和早报】2016.05.25 星期三

【天和早报】2016.05.25 星期三 天和投资
2016-05-25
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导读:高效的一天,从《天和财经早报》开始!


宏    观

1、李克强:要探索多种方式有效降低企业杠杆率,减轻债务负担。化解过剩产能是供给侧结构性改革的重要任务,要坚决减去低效无效落后产能。新互联网政策在制定当中,政策出台之前需要时间来让问题暴露。

2、李克强:要积极探索PPP模式,通过完善回报机制吸引更多社会资本参与地下管廊建设,有效避免城市路面动辄“开膛破肚”,消除“马路拉链”。

3、发改委、交通部:确定了2016年加快推进前期工作的重点公路项目清单,共有28个项目,要求力争项目早日具备批复条件,要求确保开工一批、储备一批、谋划一批重大项目,切实发挥投资有效性。

4、国务院:印发2016年推进简政放权放管结合优化服务改革工作要点,研究制定促进民间投资的配套政策和实施细则,在试点基础上,抓紧建立行业准入负面清单制度,破除民间投资进入电力、电信、交通、石油、天然气、养老、医药、教育等领域的不合理限制和隐性壁垒。

5、商务部:根据美调查程序,美国际贸易委员会将于6月30日做出冷轧板反倾销反补贴案的损害终裁;如委员会做出肯定性损害终裁,美商务部将于7月7日发布反倾销反补贴税令。

6、央行、财政部:将于5月27日进行国库现金管理商业银行定期存款招投标,操作量400亿元,期限3个月。

7、财政部、公安部等五部门:联合发布关于做好查处擅自利用互联网销售彩票工作有关问题的通知。通知重审,未经批准,任何单位或个人不得擅自利用互联网销售彩票

8、央行:发布4月金融市场运行情况。其中,债券市场共发行各类债券3.3万亿元;货币市场成交量共计50.9万亿元,同比增长46.3%,环比下降18%。银行间债券市场现券成交 9.6万亿元,同比增长63.7%,环比下降2.3%。4月沪市交易量环比下降9.6% 深市环比增长3.4%。

9、央行:中国央行公开市场昨日进行650亿元7天期逆回购操作。另外,公开市场有500亿元7天期逆回购到期。

10、新华社:高杠杆推高风险,防风险须去杠杆。当前,债券市场一些企业债出现违约等情况都与杠杆率较高紧密关联,去杠杆势在必行。对地方政府债务问题,债务置换需加快进度。去操作过程中要注意方式方法,防范风险。


行    业

1、农业:针对近期生猪价格继续上涨的情况,农业部畜牧业司司长马有祥表示,最近猪价持续小幅上涨,但产能恢复较快,市场供应充足,后期继续上涨的动力有所削弱。目前已出现补栏过热现象,希望养殖场户理性补栏顺市出栏。

2、基金:从多家基金子公司处独家获悉,监管部门已于上周末下发通知,要求基金子公司统计各自股东、业务情况信息并于5月25日前完成上报。需要强调的是,此次调查统计对象并不仅限于业内讨论较多的专户子公司,销售子公司也在统计范围之内。

3、互联网:据国家发改委等部门透露,决策层将出台政策“组合拳”,支持大数据产业发展,其中包括构建国家大数据平台、编制大数据产业规划等。

4、商业:消费税改革中诸如实木地板、首饰珠宝等小的税目有望调整为地方收入,税率上也允许地方政府在一定范围内自主决定,酒类消费税也有望部分返还给地方;其他如烟、成品油、车类税目等较大体量收入仍然归中央。

5、通信:工信部下发通知,要求各基础电信企业确保在2016年12月31日前本企业全部电话用户实名率达到95%以上,2017年6月30日前全部电话用户实现实名登记。

6、钢铁:天津供给侧结构性改革意见公布,意见提出到2020年以钢铁行业为重点,实施“消化、重组、改革”组合拳,积极化解过剩产能,压减粗钢产能900万吨。天津2015年粗钢产量为2608.9万吨,这意味着该地钢铁行业产能要有大的消减。

7、钢铁:中钢协称,中国不鼓励钢铁产品大量出口,相反还采取了一系列切实措施控制钢铁产品出口,如对部分钢铁产品加征出口关税、主动下调钢铁产品的出口退税率等;坚决反对贸易保护主义,反对将钢铁贸易问题政治化。              

8、能源:中国和苏丹周一签署框架协议,将在苏丹建造该国第一座核能站。

9、房市:建行广州二手房贷松绑,“贷款期限+房龄”放宽至50年。此前时间为40年。业内人士称,工、农、中、建四家银行一直在互相比拼业绩,预计其他3家很快或跟上,广州房贷市场最近可能会有新一轮调整。

10、房市:南京市国土局人士表示,如果土地拍卖场上频繁出现超过最高限价流拍的土地,很可能会造成市场上土地供应量的减少。既然苏州实验不成功,那么南京应该不考虑跟进该政策。

11、房市:新华社发布,今年前4个月,京、沪、深等一线城市二手房成交面积约为新房的2倍以上,南京、福州等二线城市二手房交易活跃度也超过了新房。业内人士认为,我国住宅市场正从增量向存量市场过渡,房地产市场格局将迎来深刻变化。


股    市

1、A股:

板块普遍下挫,仅石墨烯、燃料电池、汽车等少数板块逆市上扬,迪士尼、通用航空、网络安全等领跌。

2、港股:香港恒生指数收盘涨0.1%,报19830.43点。

3、美股:美股收盘大涨,道琼斯工业平均指数涨1.22%,报17705.64点;标普500指数涨1.37%,报2076.02点;纳斯达克指数涨2%,报4861.06点。

4、欧股:欧股大幅收涨,欧洲斯托克600指数收涨2.33%。德国DAX 30指数涨2.31%,报10069.34点。法国CAC 40指数涨2.57%,报4436.42点。英国富时100指数涨1.47%,报6226.74点。

5、两融:截至5月23日,上交所融资余额报4737.9亿元,较前一交易日减少1.77亿元;深交所融资余额报3508.18亿元,增加1.88亿元;两市合计8246.08亿元,增加0.11亿元。

6、新三板:5月24日合计挂牌7343家公司,当日新增28家,成交金额5.8亿,其中做市转让3.34亿,协议转让2.46亿。

7、新三板:分层最终方案有望5月末正式公布,本周成为落地时间窗口的几率最大。按分层标准,目前市场上约15%公司可以进入创新层,较市场预期10%比例有较大提升。截至5月24日,新三板挂牌企业已达7315家,按15%比例估算,将有超过1000家企业进入创新层。

8、新股申购:中国核建申购代码:780611申购价格:3.47元申购上限:157000股。中国核工业建设集团公司是经国务院批准在原中国核工业总公所属部分企事业单位基础上组建的、由中央管理的大型国有重要骨干企业。

9、上市公司重要公告:神州信息拟11.5亿收购华苏科技96.03%股权;长城汇理再度增持*ST亚星 宋晓明成新实控人;保利地产拟斥资3.5亿元合资设立粤港证券公司;三棵树网上申购中签结果出炉 共2.25万个;英飞拓控股股东和实控人拟减持4634万股。

10、市值解禁:据申万宏源分析师王佳音统计,最近一次限售股解禁将会出现在6月,解禁市值达到2500亿元。6月与11月的解禁压力主要来自于首发解禁市值,解禁量分别为1300亿和1200亿。

11、并购重组:并购重组中高估值、高承诺的“双高”现象以及高额业绩承诺不达标、补偿随意更改等情况,已经引起监管关注。未来监管或将对高估值采取一定限制,可能采取的措施之一是参照行业平均估值,适当约束市盈率。同时,监管层或提高对业绩补偿的刚性约束。

12、资产管理:近期一系列政策动向反映了监管部门正着力推动资产管理行业“去杠杆、控风险”。基金产品的“去杠杆”化成为大势所趋,继公募分级基金持续缩水之后,私募和专户形式的分级资管产品降杠杆也即将大规模启动。

13、非公开发行:截至5月24日,今年以来已有52家公司宣布终止非公开发行,数量超过去年全年,合计拟募资1173.65亿元的定向增发最终“蒸发”。2015年,50家公司终止了非公开发行。

14、深港通:港交所行政总裁李小加称,重启收市竞价时段与深港通无关。

15、投保基金:上周证券保证金净流出50亿元,融资融券担保资金净转出55亿,股票期权保证金净转入1.15亿。

16、招商证券:证金持仓现价整体浮亏23%。其中,建筑业、农林牧渔、科研三个行业整体浮亏程度最高,超过35%,房地产、金融、批发零售板块的浮亏相对较小。


债    市

1港交所行政总裁李小加:未来十年人民币债券市场规模或将增长一倍或两倍。正在筹备与内地的债券通,但暂时仍未知今年或明年能否推出,期望债券通可以让更多投资者参与现金债券市场,或会以QFII形式让国际投资者参与。

2、交通银行Steven Xiao:要想鼓励债券市场的国际投资,中国得允许外资对其在岸人民币敞口进行对冲。目前,投资者只能在离岸市场对冲人民币敞口;由于离岸和在岸汇价不同,因此在离岸对冲没有意义。

3、法巴银行:预计中国监管机构或很快为境外投资者提供有关投资境内债券的更多细节,可能回答有关锁定期和资金汇回等方面的问题;可能在未来数周向希望进入境内债券市场的投资者提供申报表格;因中国央行或希望在三年内将境外投资者占境内债券流动性的比例由不足2%增加至10%。

4、国信证券:地方政府置换债大规模发行但使用不畅,导致了较多资金沉淀;观察指标是财政存款增量明显超出季节性,M1增速持续增长。短期内,地方政府置换债发行速度放慢,单月发行超过1万亿难再现;同时置换债的使用范围有可能拓宽。

5、彭博:违约风险模型最新数据显示,截至5月23日,106家有AAA级债券发行在外的A股上市公司中,有57%的发行人未来一年面临的违约风险堪比国际市场上的垃圾债发行人。


期    市

1、石油:美国NYMEX WTI原油7月期货涨1.12%,报48.62美元/桶;ICE布伦特原油7月期货涨0.53%,报48.61美元/桶。

2、黄金:美国COMEX 6月黄金期货价格大跌1.7%,报1229.20美元/盎司,为4月14日以来最低收盘价。

3、金属:伦敦金属涨跌互现。期铜涨0.9%,报4602美元/吨,脱离三个月低点;期铝涨0.1%;期锌跌0.6%;期铅跌0.4%;期锡跌2.5%;期镍涨1%。

4、农产品:芝加哥农产品期货多数下跌,大豆期货跌0.4%;小麦期货涨0.6%;玉米期货跌0.31%。ICE农产品期货多数走低。原糖期货跌1.13%;期棉大涨2.54%;咖啡跌0.29%。

5、伊拉克石油部长:伊拉克石油平均生产成本为11美元/桶。

6、伊朗官员:自2月份以来油市供需不平衡状况已经减少。伊朗恢复了30万-50万桶/天的产量,不足以影响市场。

7、花旗:大宗商品市场似乎已迎来拐点。预计第三季度布油均价为50美元/桶。将年底黄金价格预期上调100美元/盎司至1250美元/盎司。基本维持大宗商品牛市预期不变。建议投资者逢低买入黄金。预计全球原油库存因供应中断将在第二季度末下滑。预计2017年全年油价将走高。

8、国际铜业研究组织(ICSG):今年2月全球精炼铜市场供应过剩2.4万吨,供应过剩情况缓解(1月过剩5.1万吨)。

9、港交所:今年晚些时候将推出以人民币和美元双币种交易的黄金期货。

10、花旗: 钢厂重启后,二季度末钢价或暴跌,或将影响中国铁矿石进口商。今年余下时间铁矿石供应料继续过剩。


汇   市

1、人民币:人民币兑美元即期收跌48个基点报6.5567,中间价下调13个基点报6.5468,结束此前连续两日上调。交易员指出,成交明显放量,短期汇价料续承压,但离岸人民币探底企稳,与在岸价差收窄至100点以内,帮助缓解人民币贬值预期。

2、美元:

境内美元流动性突然紧张,以前提供美元流动性的大行开始拆入美元,多家商业银行亦纷纷在拆借市场和掉期市场买入美元。美元/人民币掉期急速下滑,其中一周和一月期掉期点子周二收盘均创下逾两年新低。

3、港交所:即将推出美元/离岸人民币互换清算服务。

4、日本财务大臣麻生太郎:无意进一步推低汇率,美元兑日元汇率两天单项波动幅度达到5日元将被视为单边且不平衡;G7毫无疑问将对汇率达成共识。

5、美国费城联储主席Harker(2017年有投票权):若经济表现与自己的展望一致,则6月份加息是合适的。中国是一大风险因素,而且已经持续相当长一段时间。需要担心英国退欧风险,但这应该不会影响政策决定。市场对美联储政策行动的预期方向是正确的。并不预计通胀率会快速上升。

6、交通银行连平:预期未来会给人民币带来贬值压力,人民币国际化需要经历漫长的过程,目前正步向第二阶段进发,但人民币市场化改革方向不会改变,汇率浮动机制最终将会形成。

7、港交所行政总裁李小加:香港交易所和汤森路透今年将启动人民币指数,将追踪人民币兑一篮子货币。香港需要更多人民币来满足投资者需求。







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天和思创投资管理有限公司(简称天和投资)是以证券投资见长的专业资产管理机构。注册和实收资本5000万元。是基金业协会备案的私募基金管理人和会员单位。
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