【天和早报】2025.3.10 星期一

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【天和早报】2025.3.10 星期一 —2335期

天和投资

2025-03-10

导读：高效的一天，从《天和早报》开始！

宏观

1、人社部部长王晓萍表示：就业是民生头等大事，并用两句话概括今年就业形势：稳定和扩大就业任务繁重，承压前行；就业形势总体稳定并呈向好态势。

2、央行系统人大代表谈适度宽松的货币政策：这意味着货币政策将主动作为，积极应对不确定性挑战，进一步发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。此外，今年的政府工作报告更加关注货币政策传导渠道，强调完善利率形成和传导机制，着力推动社会综合融资成本下降，标志着货币政策将更加精准有效，宏观政策的实施效能将得到进一步提升。

3、2025年政府工作报告提到：建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。国内已经有多个城市在未来产业领域先行布局，甚至形成一定规模。综合多方观点，在生物制造领域，京、沪、深、津领跑；在量子科技领域，合肥与京、沪鼎立；在具身智能领域，京、深、沪、杭比肩；在6G领域，京、深、宁、沪并立。

4、2025年的经济和政策目标公布：消费是今年政府工作报告中被高频提及的词汇，也是近年来外资机构最为关注的焦点之一。高盛、富达等外资机构均认为政策具有灵活性，考虑到美国对中国商品加征关税的影响，不排除未来还有实施更宽松政策的可能性。

5、中国人民大学财税研究所和政府债务治理研究中心举办的中国财政政策论坛上：专家们谈及今年财政政策，普遍认为2025年积极财政政策力度大，且支出结构更为优化，聚焦支持民生、消费、科技创新等，将助推今年经济运行在合理区间。

行业

1、金融：近年来，随着公募基金规模持续扩容，其在上市公司中的“话语权”也不断增强。这不仅体现在对公司的定价权上，还体现在对公司治理的参与度上。公募基金如何更好地代表基金份额持有人行使投票表决权，更积极地参与上市公司治理，越来越受到市场关注。专家认为，机构股东参与公司治理，能够有效推动上市公司提高透明度、提升治理水平，进而增强市场对上市公司的信心，吸引更多投资者，并提升资本市场资源配置效率。

2、金融：深圳国资国企将紧紧围绕市委、市政府决策部署，致力打造全方位立体式创新创业的科技金融生态，聚焦“20+8”全产业链，打造全产业领域的科技创新基金网络，筹设规模不少于500亿元国资基金，推动基金投向覆盖种子、天使、A轮、B轮、C轮直至IPO的投资全生命周期，确保其中A轮及更早期的项目不低于40%，投向B轮、C轮项目均不低于20%。

3、农业：农业农村部部长韩俊表示，作为一个14亿人口的大国，我们必须靠自己来养活自己，别人是靠不住的，粮食安全这根弦要始终绷紧。要坚持农业农村优先发展，坚持城乡融合发展，坚持不断深化农村改革。要大力发展乡村新产业新业态，进一步拓宽农民增收致富的渠道。

4、数据：国家数据局数据资源司在北京组织召开推动数据企业发展工作座谈会，下一步，国家数据局将加强与数据企业的沟通交流，及时协调解决企业发展面临的难题，着力推动数据资源开发利用，促进数据产业高质量发展。

5、微软：微软正在开发内部人工智能推理模型，以与OpenAI竞争，并可能将其出售给开发者。微软测试由马斯克旗下xAI等向其Copilot提供支持。微软正在尝试Anthropic、DeepSeek、Meta等的模型。

6、楼市：住建部部长倪虹表示，将下工夫实施一批惠民生、促发展、防风险的城市更新项目，在民生类方面，把2000年以前建成的城市老旧小区都要纳入城市更新改造范围，因地制宜实施改造，鼓励地方探索居民自主改造老旧住宅；城中村改造现在范围已经扩大到全国地级及以上城市，下一步要继续扩大改造范围。

股市

1、A股：A股三大指数集体回调，固态电池板块深度回调，算力租赁概念走低；有色金属等周期股逆势上涨，AI智能体概念股冲高回落，机器人题材局部活跃。上证指数收跌0.25%报3372.55点，深证成指跌0.5%，创业板指跌1.31%，北证50跌0.49%，科创50跌1.24%，万得全A跌0.43%，万得A500跌0.29%，中证A500跌0.3%，市场成交1.86万亿。上周，上证指数累计涨1.56%，深证成指涨2.19%，创业板指涨1.61%。

2、港股：恒生指数收跌0.57%报24231.3点，周涨5.62%；恒生科技指数跌0.52%，周涨8.43%；恒生国企指数跌0.27%，周涨5.9%。科技、工业板块跌幅居前，AI+普遍回调，内房股走弱；电讯、原材料板块逆市上扬。京东系集体下跌，京东物流跌近15%，京东健康跌超12%，京东集团跌5%。大市成交3831.66亿港元，南向资金净买入121.13亿港元，阿里巴巴获净买入35.81亿港元最多。中国台湾加权指数收盘跌0.61%报22576.07点，周跌2.07%。

3、北交所：截至3月7日，北交所上市公司264家，当日无新增。总市值7541.02亿元，成交金额436.26亿元。

4、美股：美国三大股指全线收涨，道指涨0.52%报42801.72点，标普500指数涨0.55%报5770.2点，纳指涨0.7%报18196.22点。IBM涨超5%，威瑞森电信涨逾4%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.47%，英伟达涨近2%，苹果涨超1%。芯片股普遍上涨，博通涨超8%，ARM涨逾6%。中概股多数上涨，涂鸦智能涨超17%，哔哩哔哩涨逾8%。上周，道指跌2.37%，标普500指数跌3.1%，纳指跌3.45%。其中，标普500指数和纳指录得周线三连跌。

5、欧股：三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.75%报23008.94点，法国CAC40指数跌0.94%报8120.8点，英国富时100指数跌0.03%报8679.88点。上周，德国DAX指数涨2.03%，法国CAC指数涨0.11%，英国富时100指数跌1.47%。

6、两融：截至3月6日，上交所融资余额报9653.27亿元，较前一交易日增加59.19亿元；深交所融资余额报9382.91亿元，较前一交易日增加109.80亿元；两市合计19036.18亿元，较前一交易日增加168.99亿元，昨日两市融券余额118.77亿元,比前日增加2.57亿元。

7、今日打新：江南新材（732124）。

海外

1、美国：美国总统特朗普在接受采访时表示，他预计乌克兰总统泽连斯基将与美国签署稀土矿产协议。特朗普表示，部分关税可能会随着时间的推移在4月2日之后上调。此外，特朗普在采访中淡化了近期因他征收并调整关税而导致的股市大幅波动，他称不能过分关注股市。

2、欧洲：欧盟委员会主席冯德莱恩表示，将成立首个欧盟安全学院。需要重新考虑预算，提案将在仲夏提出。

3、亚洲：沙特阿拉伯2024年第四季度实际GDP同比增长4.5%。

4、波罗的海干散货指数：涨8.86%，报1400点。

债市

1、央行：3月7日进行1850亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有2845亿元7天期逆回购到期，实现净回笼995亿元。

2‍、SHIBOR：隔夜报1.8010%，上涨1.10个基点。7天报1.7180%，下跌3.00个基点。3个月报1.9910%，上涨0.90个基点。

期市

1、期货：国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品表现分化，燃油涨2.21%，原油涨1.82%，沥青涨1.11%，PTA涨1.03%，甲醇涨1.01%，苯乙烯涨近1%，20号胶跌1.96%，玻璃跌1.93%，橡胶跌1.4%，丁二烯橡胶跌1.02%。黑色系涨跌互现。农产品涨跌不一，棕榈油涨2.53%，豆粕跌1.21%。基本金属收盘涨跌不一，沪镍涨1.59%，沪锡涨0.3%，不锈钢涨0.07%，沪铝跌0.02%，沪铜跌0.34%，沪铅跌0.4%，沪锌跌0.6%。沪金收平，沪银跌0.36%。

2、原油：国际油价全线上涨，美油4月合约涨1.04%报67.05美元/桶，周跌3.88%；布油5月合约涨1.31%报70.37美元/桶，周跌3.35%。

3、黄金：国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.3%报2917.7美元/盎司，周涨2.43%，COMEX白银期货跌1.27%报32.915美元/盎司，周涨4.51%。

外汇

1、人民币：上周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2382，较上一交易日上涨46个基点，上周累计涨456个基点。人民币对美元中间价报7.1705，调贬13个基点，上周累计调升33个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.2430。

2、美元：纽约尾盘，美元指数跌0.3%报103.8945，周跌3.41%。非美货币涨跌不一，欧元兑美元涨0.45%报1.0834，周涨4.42%；英镑兑美元涨0.3%报1.2921，周涨2.72%；澳元兑美元跌0.43%报0.6306，周涨1.56%；美元兑日元涨0.04%报148.037，周跌1.72%；美元兑加元涨0.53%报1.4374，周跌0.66%；美元兑瑞郎跌0.44%报0.8799，周跌2.57%；离岸人民币对美元跌2个基点报7.2435，上周累计涨515个基点。

END

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