在转租赁中，转租人同第一出租人的区别在于，转租人并非是该项融资租赁交易中的出资人及租赁物件买入人，因此它也并非是该租赁物件的所有权人。它之所以可以以出租人的身份向第三人转让对租赁物件的占有、使用及通过使用获得收益的权利，是因为它在上一层次的融资租赁合同中作为承租人受让了这些权利。而且，上一层次的融资租赁合同约定，它有权将这些权利向第三人转让。转租人同最终承租人的区别在于，它并非是为了占有、使用及通过使用获得收益而承租租赁物件。它承租租赁物件的目的是为了能向第三人转让对该租赁物件的占有、使用及通过使用获得收益的权利。
转租赁的上述特点决定了以下各点：
一、各层次的融资租赁合同的标的物必需是同一的；
二、在一般情况下，各层次的融资租赁合同的租赁期限应该也是同一的。但是，无论如何，下一层次的融资租赁合同的租赁期限届满日不得迟于上一层次的融资租赁合同的租赁期限届满日；
三、各层次的融资租赁合同对租赁期届满时租赁物件的归属（留购、续租或收回）的约定必须同一。尽管如此，各层次的融资租赁合同在法律关系上又是相互独立的，不同层次的融资租赁合同的当事人之间不存在债权债务关系。也就是说，下面层次的融资租赁合同的承租人，并非是上面层次的融资租赁合同的出租人的租赁债务人。
就最终承租人而言，转租赁交易方式同直接租赁交易方式，对它的效果都是一样的。租赁物件和出卖人都是它指定的，买卖合同条件也是它所同意的，仅仅是出租人不同而已。当然，由于出租人不同，因此，融资租赁合同中的租金之类的交易条件也会因此而略有差异。通常是会高一些。
其作用在于，如果某客户的资信状况不能令出租人满意，则如果出现一个资信良好的第三方来做转租人，有了这样的信用中介，则交易将易于达成。
第三方之所以愿意以转租人的身份介入，会有多种原因。或者是，最终承租人是它的关联企业，例如，控股子公司之类。它需要让后者能利用融资租赁的有利条件，来达到特定的经营目的。因此自己愿意承担资金回收方面的所谓“肉烂在锅里”的风险。或者是，它作为某种非银行金融机构，拥有对最终承租人的多方面的控制手段。因此，它所可能面临的信用风险，会小于融资性租赁公司所可能面临的风险。与此同时，它还可以取得租金差。
为使售后回租交易得以合法成就，首先，被出售的货物必须是该企业自己既有的、而且未曾向任何人抵押的财产，当然，更不能是正在作为诉讼标的的财产或已列入企业破产财产的财产。为了确认这一点，通常需要通过某种确认产权的程序，例如，该财产所有权的公证等；其次，作为企业的固定资产，其出售还需要有一定的批准程序。例如，对于国有企业而言，需有相应的国有资产管理部门的批准；对于有限责任公司或股份有限公司而言，需有其董事会批准该项出售的相应决议；对于上市公司而言，则还需有其股东大会的相应决议和相应的披露程序。上述买卖交易的价格由买卖双方商定。但通常都必须有一个合理的、不违反会计准则的定值依据作为参考，例如该财产的账面净值或经合格的资产评估机构评估的公允价值等。
回租中的买卖同一般买卖有何异同？
由于售后回租中的出售和租入是同时发生的。因此，交易的过程中不存在出卖人向买入人的实物交付和承租人对租赁物的验收，也就是说，不存在通常货物买卖中的物的流动。同时，企业将该实体财产的出卖，由于随之又租入，因此也不导致对该实体财产实际占有和使用状况的改变。换句话说，该企业在进行了该售后回租之后，其对该项交易的标的物的占有、使用条件毫无变化，仍同未进行此项交易之前的情况一样。
回租与拆借根本不同。任何拆借，都仅仅导致金钱债的发生，而与任何实体财产的买卖，即其所有权的转移无关。如果某项交易不含有我们上面所说的实体财产所有权的转让这一买卖行为，则它就不能被认定为是融资租赁交易，也不能被认定为是售后回租。
回租与抵押贷款根本不同。抵押贷款的前提是，借款人（金钱债务人）或第三人是抵押物的所有权人，而在回租中，承租人不是借款人，而是租赁债务人；承租人也不是租赁物的所有权人，而仅仅是租赁物的占有、使用人。
售后回租这种交易方式的目的，是在基本上不改变企业资产规模和不影响对其既有实体资产使用和借以受益的的前提下，变其某些实体资产为金融资产，以改变其资产结构，提高其资产的流动性，以满足其特定的经营需要。例如，有些企业，通过售后回租取得现金价款，用于偿还此前为购置该固定资产所借入的银行长期贷款，从而既使其可以将银行核准给予的十分宝贵和有限的授信额度更有效地用作流动资金之需，也使银行的信贷结构更加合理（即，提高其流动性），商业化的步伐得以加快。又如，某些大型证券公司，在已往的经营中，其对下属机构的实物投资过多，严重影响其总资产的流动性，因而也限制了其利用银行证券质押业务的机会。通过售后回租，可以大幅度地改变其资产结构，大大提高其货币资金及证券资产的比重，从而为其扩展自营证券业务的主业，创造有利的条件。还有，在优势企业对其它企业的合并、兼并中，迫切需要一定的资金用于安置职工和供进行适度技术改造及扩大适销产品生产规模的流动资金之需。这时，它们将自有的或被合并、兼并企业的有效实物资产向融资性租赁公司出售并同时租入使用，就可以在一定程度上减轻银行在这方面的信贷压力，缓解上述资金瓶颈，促进国有企业资产重组的成功，等等。
只有上面说的直租、转租、回租三种。
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