商厦观点 | 金融制度化繁为简 ，还看DeFi趋势

本栏之前提过游戏化金融(Gamfi)，如何将“打机”变成边玩边赚的生意，今次就想沿着脉络，介绍今年另一项在商业世界的焦点，即是被称为去中心化金融(Decentralized Finance，DeFi)的概念，与Gamfi一样都是建基于区块链，不过主体就变成银行金融业务。

大家有没有留意，传统的金融业务，上至融资贷款或保险，下至信用卡、证券交易、基金管理等，都属于高度中心化的系统(Centralized Finance，CeFi)。举个浅白例子，凡是把资金存进银行的人，都不会得悉自己资金被谁或在何时何地给借掉，一切皆由银行发办。

另一特点是只能藉由权力机构监管，各国都设央行和银行公会，由世界银行集团管理，外界难以参与。再留心日常情境，简单如“刷卡”也甚複杂，必须先经消费者付款给信用卡公司，该公司转帐给商户银行，卖方再到自己银行提款，牵涉多笔交易。

过程中多层交易费，是直接转嫁消费者身上，也解释了为何信用卡总收取不低的年费和海外签账手续费。换转DeFi方式，则可直接透过区块链进行交易，是买卖双方一笔过“点对点”付款，整项纪录也会在网上被公开验证，不能随意窜改，同样发挥到防伪功能。

DeFi发展趋势，对写字楼市况将会带来甚麽影响？根据笔者观察，香港近日有不少新的初创企业成立，当中包括从事去中心化金融的公司，有趣的是虽然他们与传统银行、金融机构相比，是採取完全相反的方针经营，但对核心区写字楼的需求基本上则大同小异。

不难预见，无论是本地的DeFi新秀，抑或海外的同类公司来港设点，都能够刺激到写字楼需求；笔者唯一的顾虑是传统类型的银行和金融机构，对这股新风潮的反应如何？会从善如流地、随之起舞，还是市场份额逐步被DeFi公司蚕食，变成某种对抗局面？

笔者当然希望见到属于前者的情况，不管新旧科技都能携手“造大个饼”，但现实地看DeFi与CeFi (中心化的金融)就潜藏不少角力，例如对政府监管身份的配合程度、怎样杜绝诈骗个案等。基于DeFi仍然在快速发展阶段，笔者亦不想盲目地唱好，一切有待密切观察。

譬如区块链、智能合约都是不可随意更改的程式码规则，安全系数极高，不过一旦各地网络和软体因为战乱故障崩溃，那去中心化金融产业的损失将由谁来负责呢？当然，这是一个非常极端的假设，但既然DeFi是个崭新的商业领域，多加关注和研究是上上之策。