亚马逊CEO Andy Jassy在2025年股东信中，深度剖析亚马逊云科技的发展历程与AI战略。节选核心内容如下：
发展路径绝非坦途
亚马逊云科技初创时仅规划存储、计算等基础服务，数据库因首版失败而重启开发，终成数百万应用核心。早期EC2仅支持Linux单实例，功能简陋；直至引入Netflix、通用电气等巨头，质疑声才逐渐消退。历史证明：所有长期事业都伴随起伏波动——技术革新、竞争变局与社会变革将持续重塑发展轨迹，企业需像高尔夫球手般精通各类应对策略。
面对当下AI、机器人等重大变革浪潮，亚马逊的战略重点已明确指向AI领域。我们确信：AI不是泡沫，而将重构所有用户体验并创造全新场景。
坚定押注AI变革
AI普及速度史无前例
首代生成式AI应用上线两月用户破亿，周活现超9亿。OpenAI等公司年化营收逼近300亿美元，验证AI的爆发力远超19世纪电力普及速度。
亚马逊云科技的AI核心优势
2026年Q1 AI业务年化营收超150亿美元，达2000年云业务规模的260倍。核心优势包括：①卓越技术栈（SageMaker训练、Bedrock推理、Trainium芯片）；②数据就近部署降低延迟；③完善的非AI服务生态；④经客户验证的安全稳定性。
产能扩张支撑高增长
2025年新增3.9吉瓦电力容量，Q4云业务同比增长24%，年化营收1420亿美元。因产能限制，多家大客户甚至愿包销2026年全部Graviton实例，市场需求旺盛可见一斑。
自研芯片重塑盈利模型
Trainium2芯片性价比超GPU 30%，Trainium3提升30%-40%并接近售罄。规模化后年省数百亿美元资本开支，贡献数百个基点利润率优势。芯片业务年化营收超200亿美元，三位数增长，若独立计算规模近500亿美元。
现金流周期：短期高投入，长期高回报
数据中心等资产寿命长达30年，虽当前资本开支增速高于营收，但待产能释放后现金流将显著改善。2026年约2000亿美元支出已有OpenAI等大额订单锁定，确保中长期回报。
勇于重构：重回起点再出发
当Bedrock推理需求激增，团队6人仅76天用Kiro重写新引擎Mantle，支撑业务翻倍增长。Alexa重构后对话量、购物量分别提升2倍与25%，印证"必要时推倒重来"的战略价值。零售等成熟业务亦在AI驱动下全面重构用户体验。
打造适应变革的企业文化
亚马逊28年经验总结：①建立数据驱动的真话机制；②培养团队不确定性适应力；③鼓励创新容忍试错；④坚持快速行动与主人翁意识；⑤重大机遇宁可多投入，也忌错失窗口期。全球85% IT支出仍处本地机房，此格局必将被改写。
发展曲线从来曲折。我们将在变化中持续重仓关键机遇，以第一性原理回归用户需求，为长期股东价值创造坚实基础。