贝壳2025年净利润29.91亿元：成本削减支撑业绩 高管薪酬双标引争议
2025年房地产行业深度调整，多数房企亏损，贝壳却实现净利润29.91亿元，虽同比下降27%，在行业低迷中仍显突出。值得注意的是，该利润主要源于裁员减薪等成本压缩举措。
收入端，贝壳总营收946亿元，同比仅微增1.2%，增长乏力。成本端总人力成本同比下降7.4%，节省31亿元；销售及市场费用削减5.8%，行政费用压缩9.9%，经营费用率降低1.4个百分点。
截至2025年末，员工总数从13.5万降至11.9万，净减1.58万人，降幅11.7%。大规模减员释放的31亿元人力成本节约，成为支撑营收停滞下守住近30亿元净利润的关键。
长期观察，贝壳自2021年起持续收缩人力成本。2021至2024年，总人力成本从480亿元降至417亿元，累计减63亿元，净利润同步由亏损5.25亿元转为盈利40.78亿元，成本管控效益显著。
但普通员工缩编之际，核心高管薪酬却大幅攀升：2021至2024年，彭永东、单一刚薪酬总额从1500万元增至7亿元，占总人力成本比例由0.03%飙升至1.68%。
高管薪酬主要依赖股份支付。2024年两人通过该方式获6.81亿元，总薪酬达7亿元；按比例估算，2025年仍约5亿元。
需指出，贝壳2025年公布的29.91亿元净利润未扣除约19亿元股份支付费用。
