中美贸易战升级进入第三回合，双方均强硬试探对方底牌，增加谈判筹码。
4月5日，美国总统特朗普表示，他将要求美国贸易代表考虑对中国商品追加1千亿美元关税。中方表示，这一做法严重违反国际贸易规则。
4月4日，美方公布对华征税产品建议清单，中国随即公布同等力度的反制措施。当前中美针锋相对，时间高度衔接，且力度、规模完全对等；美国打压中国战略性新兴产业，中国还击美国优势产业和中期选举票仓领域。同时，中美均为后续谈判留有余地。
金库推演未来中美贸易战形势，主要有两种情景：
1）短期边打边谈，以“升级—接触试探—再升级—再接触试探—双方妥协”结束的可能性大，打是为了在谈判桌上要个好价钱，斗而不破。但中长期随着中美经济实力的此消彼长和经贸竞争性的增强，贸易摩擦具有长期性和日益严峻性。
2）如管控失当，中美贸易战全面升级，不排除后续扩大到金融战、经济战、资源战、地缘战等，“来啊，相互伤害”，美方将动用其二战以来建立的霸权体系从贸易、金融、汇率、军事等全方位遏制中国，新铁幕将在太平洋上空落下。
我们认为双方应争取第一种可能，贸易战的结局只能是两败俱伤，中国正处在伟大复兴的战略机遇期、不愿打也不怕打，美国民意也不支持贸易战升级扩大伤及自身利益。
下一步如果贸易战升级，考虑到农产品涉及民生，建议中国集中优势兵力在进口替代性强的符合我方核心利益的汽车和通信产品中重创美方，“伤其十指不如断其一指”，分化特朗普的支持阵营。
特朗普本次挑起贸易战意在打开中国市场、谋求中期选举、遏制中国崛起，利用贸易保护主义来反全球化潮流。
在美国祭起贸易保护主义和民粹主义大旗的同时，中国向世界宣布将以更大力度更大决心推动新一轮改革开放。现在正是考验双方战略智慧和定力的时候。
中美贸易冲突的加剧演化成全面贸易战的可能性并不大，但在短期内双方也很难达成重大妥协。贸易冲突只是表象，背后深层的变化是中美经济力量的此消彼长。
中美经贸关系近来矛盾加剧。3月22日， 美国总统特朗普签署总统备忘录，依据301调查结果，将对从中国进口的航空、信息通讯技术、机械的部分产品征收25％惩罚性关税。总统备忘录责成美国贸易代表在15天之内发布具体关税产品的清单。目前预计涉及征税的中国商品规模可达500亿美元，也有说法称500亿美元指的是征税的税额。
500亿美元是什么概念？说小不小，说大也不大。说不小，以500亿美元按税进口而言，这也将是史上最大的单边惩罚性关税举措，其规模超出美国今年以来宣布在洗衣机、光伏产品、钢、铝征收高额关税对中国影响的10倍以上。这意味着中国出口美国商品的整体平均关税增加2.9％，差不多在目前关税水平上翻了一倍。说不大，500亿美元相当于中国全年出口额的2.2％，涉及的征税额（125亿美元）仅相当于中国经济总量的0.1％、美国经济总量的0.06％。因此关税对于中美两国的短期经济影响相当有限。
仅就贸易而言，中美之间演化为全面贸易战的可能性并不大。但是，基于今年美国中期选举的因素，加上中美双方目前对话机制的不足和近期内目标的重大分歧，在短期内双方达成重大妥协的可能性并不大，更可能是摩擦加剧、打打吵吵、边打边谈的情形。
贸易保护是特朗普竞选承诺的重要内容，在2017年成功通过税改后，贸易成为今年的重要议题。2017年，中国对美国的货物贸易顺差进一步从2016年的2540亿美元增加到2780亿美元。2018年头两个月，中国对美国顺差为428亿美元，超出去年同期的318亿美元。要求中方大幅降低对美贸易顺差，是美方摆在桌面上的主要目标。
但是，通过关税很难消除中美之间的贸易失衡。中国对美国顺差最大的行业是电子通讯、电子产品、机械设备、服装、家具、办公设备。按中国商品在美国进口所占份额排列，中国在鞋类、服装、皮革、机械和电子设备均占到30％以上。即使在鞋类、服装这些行业，近年来中国制造开始逐渐转向越南、缅甸、印度等生产成本更低的国家，但从市场份额而言，中国仍领先这些国家好几个数量级。在高关税挤压中国供应商利润迫使它们退出的情况下，其他国家（包括美国本身）能否填补产品供应的缺口值得怀疑。尤其在电子产品行业，中国是全球供应链不可替代的一环，与其他地区的生产商是合作而非替代的关系。对中国产品征收关税对全球供应链的影响可能是破坏性的。
从结构性的因素而言，美国的贸易逆差与其以美元为中心的国际货币体系相关。美元作为储备货币，在资本项下的流入必然对应经常项目的逆差。同时，美国过低的储蓄率也造成了美国的过度消费和巨额逆差。如果美国在储蓄率、资本项目等方面不做大的调整，其经常项目逆差会是长期的结构性问题，只不过逆差的对象国从之前的日本变成现在的中国，到以后的新的贸易纠纷对象。
从历史看，美国动用301条款的目的不是贸易战，而是在双方的谈判中争取先机，达到对自身更加有利的谈判结果。针对特定行业和产品的高额关税通常是短期性的，毕竟，报复性的关税对双方而言都是双输的结局，最终迫使双方进行更理性的谈判。
但是，值得指出的是，贸易和关税只是中美矛盾的表象，深层的原因在于中国的崛起和中美经济力量的此消彼长。301报告的重点是中国在知识产权保护、市场准入、跨国公司投资技术转让等方面的美国认为不公平的做法。在总统备忘录中，特别提出美国将限制中国企业在敏感行业的对美投资，而这些敏感行业基本一一对应了中国以“中国制造2025”为核心的产业升级领域。而尽管美国国内在采取关税等贸易保护措施这些战术层面存在重大分歧，但是，在针对中国对美贸易投资方面的不公平做法的判断和美国应该反击这些战略层面的判断，美国两党的认知是高度一致的。最近美国国会全票通过台湾旅行法，实质上已突破中美三个联合公报的底线，也给中美在经贸领域的谈判投下了新的不确定性。
对于中美高层而言，如何对待和解决在贸易表象之后的政治、外交、军事和地缘政治等方面的问题是更大的挑战。中国超越美国成为全球最大的经济体只是个时间问题。在核武器出现之前，大国地位的相对变化往往伴随着大国之间的军事冲突。而核武出现之后，大国竞争更现实的是通过经济、技术、金融等方面的斗争，如美苏冷战和美日的贸易冲突。对于中国而言，一方面要加强内功，推动各方面的结构性改革以增强自身的风险防范能力，另一方面，如何避免或减少大国冲突过程中的尾部风险，实现和平崛起，将是中国领导层面临的重大挑战。
中美贸易战不断升级：强硬试探对方底牌
1、中美针锋相对，时间高度衔接，且力度、规模完全对等。
在第一回合，美国3月8日宣布从3月23日起对进口钢铁和铝产品分别加征25%、10%的关税；3月23日中国宣布拟对自美进口水果、猪肉等价值30亿美元产品分别加征15%、25%的关税，4月2日开始执行。
在第二回合，美国3月23日表示将在15天内公布对华500亿美元商品加征25%关税建议清单，4月4日凌晨美国公布建议清单后，中国于当天下午公布同等规模同等力度对美加征关税清单。
在第三回合，4月5日，美国总统特朗普表示，他将要求美国贸易代表考虑对中国商品追加1千亿美元关税。中方表示，这一做法严重违反国际贸易规则。后续中国肯定有相关措施应对美国的挑衅。
2、中美强硬试探对方底牌，美国打压中国战略性新兴产业，中国还击美国优势产业和票仓领域。
美国对华征税产品建议清单涉及中国航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业，覆盖《中国制造2025》的重点领域，旨在打压中国战略性新兴行业，遏制中国复兴。美国商务部长表示，如果进行贸易战，美国不会输。
中国反击清单涉及美国大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等，均为美国的贸易优势领域，大豆主产区也是特朗普上次大选的票仓，精准还击。比如，在大豆方面，美国2017年向中国出口大豆3285.4万吨，占美国全部大豆出口的62%，占中国整个进口的34.4%。中国政府表示如果美国非要打贸易战，将奉陪到底。
3、中美双方均为后续谈判留有余地。
在此前的3月28日，美国贸易代表办公室表示将公布加税清单的公众评议期从30天延长至60天，这意味着美国对华加税清单在6月初之前不会实施。而中国在4月4日发布对等加征关税清单时表示，最终措施及生效时间将视美方反应另行公告。
影响：中国通胀上行，中美经济复苏蒙尘，风险资产全球股市承压，避险资产利好。
1、中国通胀上行：预计推升CPI0.2-0.5个百分点。中国反制美国大豆对自身通胀影响最大，途径有三：作为粮食、制成食用油、以及作为生猪养殖原料。
2、中美经济互相伤害，双方经济复苏蒙下阴影，同时重创特朗普票仓和中国高端制造出口。
作为全球前两大经济体，中美双边贸易关系密切，贸易战直接削减双边进出口，不利经济复苏。从总量上看，500亿美元占中国自美进口总额的32.5%，但仅占中国对美出口的11.6%，即美国对华出口将有1/3受到影响，而中国对美出口仅约1/10受影响。从结构上看，当前中美贸易战内容将同时重创特朗普票仓和中国高端制造出口。
3、风险资产全球股市承压，避险资产日元黄金等利好，但若按照第一种可能性演变，市场如果反应过度，未来会缓释。
美国选择在美股收盘后公布征税清单以避免对股市影响，但中国反制时美股、欧股仍出现恐慌性下跌。短期看，中美贸易战压制投资者情绪，风险偏好下降，全球股市短期承压。
A股受冲击较大的是十大高科技行业，但农业板块利好。由于中国对美农产品征收关税，利好国内农业板块，该领域需求对收入价格弹性较小，经济形势动荡对企业整体收益的影响不大。
若中美贸易战全面升级并扩大到其他领域，长达9年的美股牛市或就此终结，A股因前期涨幅不大、大幅调整风险相对较小。此外，中美贸易战对日元、黄金等避险资产利好。但如果按照以打促和的第一种可能性演变，市场如果反应过度，未来会缓释。
中美贸易战对楼市有何影响？
1、中等或中等规模以下的贸易战，对于楼市影响偏利空，因为中国会稳定人民币汇率（并略有升值）。
2、大规模贸易战，中国出现输入型通胀、被迫加息，则针对楼市的利率上浮开始下降或取消，楼市调控会适度放松，对楼市构成偏好的影响，但由于政府调控等原因，房价不会大涨。
3、中美彻底开打贸易战。这时候中国出现输入型通胀、被迫加息，楼市调控就可能逆转，人民币或将大幅贬值，房价出现新一波上涨。当然，人民币计价下，大家的工资收入也大幅增加。2017年之前的买房家庭，按揭压力突然大幅减少。整体而言，发生前两种情况的可能性偏大，第三种情况可能性极小。
反正不管怎样，2018年楼市调控都不能让市场真正入冬。未来，各地政府会通过降低落户门槛、增加户籍人口来发放房票，对冲限购限贷带来的负面影响；还会提高公积金贷款上限，以保护刚需、改善型需求的名义，增加楼市的需求量，让成交量获得维持。
特朗普意图：打开中国市场、谋求中期选举、遏制中国崛起，但逆差责任主要在美方，贸易战无法解决根本问题。
1、特朗普挑起贸易战的直接原因是中美贸易严重失衡，试图通过贸易战进一步打开中国市场，更深层次原因在于维持美国霸权地位压制中国崛起。
据美方统计，2017年美国对华贸易逆差3372亿美元，增长9%，占美国的59.3%。其中，美国对华货物贸易逆差3757亿美元，增长8.2%，占美国货物贸易逆差的46.3%，超过后九个经济体之和。
特朗普政府认为中国市场扭曲导致不公平竞争。
知识产权争端一直是中美关系、中美经贸关系中长期存在的重要问题，中国长期被美国列入侵犯知识产权最严重的国家之一。特朗普政府发起本次对华301调查、挑起贸易战的主要理由之一就是，指责中国“偷窃”知识产权、强制美国企业技术转让等。当前美国政府认为：让中国加入WTO是一个错误，中国离市场经济国家越走越远。
在此背景下，美国要求中国进一步降低汽车等关税，开放农产品能源等市场，消除金融等服务业投资壁垒，改善市场环境，并尽快采取切实措施削减1000亿美元的贸易顺差。特朗普还在推特发文称：美国对华有一年5000亿美元的贸易赤字，并且还因中国“盗窃”知识产权偷走了3000亿美元。
更深层次看，美国试图重演1980年代美日贸易战以遏制中国复兴。2017年中国GDP达12万亿美元，相当于美国的63%，并且中国经济增长率6.9%、远高于美国的2.3%。如果按照6%左右的GDP增速再增长十年左右，即大约在2027年前后，中国有望取代美国、成为世界第一大经济体，重回世界之巅。面对中国复兴，美国产生了强烈的危机感，中美贸易战的本质是在位霸权国家压制新兴大国。
2、与以往不同，特朗普此次挑起中美贸易战利用了国内民粹主义和贸易保护主义的反全球化潮流，既是落实竞选承诺更在谋求未来连任。
随着中国等新兴经济体快速发展，美国相对衰落，特别是其传统制造业逐渐失去竞争力，“铁锈地带”（指从繁荣走向衰落的老工业基地）的出现。2007年美国次贷危机后，长期实行的量化宽松和低利率政策虽然刺激了美国经济复苏，但也使得底层群众收入状况恶化，贫富差距进一步拉大。有分析称，美国社会已分裂为两部分：一部分是财富较多的上层人口，占总人口的40%；另一部分是财富较少的底层人口，占总人口的60%。
在此背景下，2018年是美国会中期选举年，11月将迎来国会中期选举，5月就将进入中期选举的密集投票期，特朗普也意图打“贸易保护牌”向选民拉票，以继续维持共和党在参众两院的优势地位，从而争取未来连任。
并且，与以往不同，本次中美贸易战爆发后，美国在华企业、波音飞机等在华有重大利益的集团暂未游说美国政府反对贸易战。
3、造成中美贸易失衡的七大深层次原因具有长期性和根本性，责任主要在美方，贸易战解决不了。
1）全球价值链分工，导致“出口在中国，附加值在欧美；顺差在中国，利益在欧美”，传统核算体系严重高估中美贸易顺差。
2）美元国际储备货币地位，必然要求保持贸易逆差以对外输出美元，提供国际清偿能力（特里芬难题）。
3）美元嚣张的特权，美元的国际储备货币地位赋予了美国一种特权，即可以无节制地依靠印美元、发美债的方式获取其他国家的商品和资源，这必然导致贸易项下巨额逆差和资本金融项下巨额顺差。美元的超级特权相当于向世界各国征收铸币税，以维持其霸权体系。
4）美国内部低储蓄高消费，必然导致外部巨额贸易逆差，背后原因则是高福利体制、低利率环境、美元金融霸权地位。
5）中美巨大的劳动力成本差异，决定了中国在中低端制造的比较优势，但美国却封锁了对中国高技术产品的出口；美国制造业占比仅11.7%，服务业占比高达80%左右，美国的产业结构决定生产难以满足国内需求，需大量进口。
6）美国限制对华高科技出口，该领域逆差占对华逆差比重接近40%，但美对其他国家高科技出口为顺差。
7）外资企业巨额出口贸易，外资企业贡献中国货物贸易顺差的57%，美资企业是重要受益者，不能得了便宜还卖乖。
不改变中美贸易失衡的根本原因，即使美国能单方面减少对华贸易逆差，但其总体贸易逆差仍会持续，只不过逆差从中国转移至印度或越南等。就像上世纪80年代美日贸易战，虽然结果对日贸易逆差大幅减少，但美国贸易失衡问题却没有解决，而是转移到了中国和德国。
昨天，商务部正式宣布：拟对美国大豆征收25%关税！
就在昨天，商务部正式宣布：拟对美国大豆征收25%关税！这场贸易战的真正高潮来了！
殊不知，所谓的“杀招”，其实正暴露了中国最致命的弱点——粮食。
中国的弱点，为什么是粮食？
2017年，中国海外粮食进口总量为1.3.亿吨，占国民年消费总量21%，而进口粮食的70%，均来自于美国。
换一句话讲，去年每个中国人平均有54天，吃的都是美国粮。
2017年，美国只用了中国36%的粮食耕地，就生产了中国70%的粮食。而300万的美国农民，硬是干完了5.9亿中国农民也耕不完的地！
这意味着什么？这意味着1个美国农民的生产总量＝236个中国农民。
数据就是这么粗暴，差距就是这么明显！
2008年，中国宣布成为世界最大的粮食进口国。
没过多久，美国三大粮食巨头紧急发布公告：为配合政府战略，将减少粮食投放量。旋即，国际小麦大豆玉米价格全线上涨。
为稳定国内局势，政府被迫开放国家战略储备粮。而在巨大需求下，仅仅半个月时间，中国战略储备粮就消耗一大半。
2014年，美国粮食巨鳄“嘉吉公司”针对中国，展开了粮食垄断计划：美国粮食要完全占据中国的进口市场！如今，中国农产品进口市场，已经被美国三大粮食巨头垄断。
自08年美国发起粮食战争后，中国粮食战略便发生重大转变！
在国外，中国企业在全球范围内展开圈地运动——
2011年，中国在阿根廷开发23.4万顷土地；
2014年，中国在莫桑比克开发2万顷土地；
2016年，中国在海外万顷土地的项目，已高达54个。
在国外，长达10年的战略准备里，我国海外屯田突破百万公顷、粮食储备高达6亿吨，10年增长了40.9%。
在国内，中国对国家耕地资源，进行自下而上的改革，土地流转、集体农庄、农贸公司：2017年，全国土地集中流转，新增有效耕地24.33万公顷、农民人均可支配收入增加1.3万元...
这一切，为了什么？不就是为了今天到来的这场粮食战争！这是咱们的底气，也正因为如此，在这场世界大战中，今天的我们，才能够如此云淡风轻。
所谓打蛇打七寸，特朗普的七寸在哪？在选票，在农民！只要中国对美国农产品下手，特朗普支持率将跌破30%！
今天，摆脱枷锁的中国，终于主动出击，正式向贸易保护主义、向特朗普、向美国，宣战！！！
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