近期糖和甜味剂行业的资讯如下：
中国1-2月进口糖量下降
中国 1-2 月进口糖 8 万吨，同比降 93.3%，广西、云南糖价因郑商所期货上涨上调 50-60 元 / 吨，昆明报价达 6000 元 / 吨。
首先，1-2 月历来是进口淡季，叠加 2025 年春节提前至 1 月 28 日，贸易活动减少。
其次是2024/25 榨季国内糖产量同比增 38%，新糖提前上市填补供应，减少进口依赖。
第三是，2024 年 11-12 月国际糖价（ICE 原糖）在 20-21 美分 / 磅，高于国内采购心理价位（19 美分以下）。
同时2024 年 12 月起中国暂停泰国糖浆进口（2024 年进口量 237 万吨，占进口糖 55%），但年初数据尚未反映后续原糖进口回补。
印度、巴西糖减产
印度产糖量预估下调至 3200 万吨，巴西 2024/25 榨季食糖减产，乙醇产量增长。
印度2024/25 榨季产量预估从 3190 万吨下调至 2580 万吨（同比降 19.1%），因甘蔗单产下降和甘蔗转向乙醇生产（乙醇政策支持），导致 8 年来首次产不足需，可能需进口。
巴西2024/25 榨季产糖 3982 万吨，同比降 5.58%，因甘蔗入榨量减少和乙醇需求上升（燃油政策推动乙醇掺混比例提高），糖厂优先生产乙醇。
代糖价格反弹
三氯蔗糖均价从 2024 年 7 月 10 万元 / 吨涨至 25 万元 / 吨（金禾实业主导提价），安赛蜜厂商酝酿协同涨价。
三氯蔗糖均价上涨，是因厂商协同限产（四大厂商占 92% 产能，2024 年下半年产量降 73.62%）和需求回暖（无糖饮料、出口增长）。
安赛蜜双寡头（金禾实业、醋化股份）酝酿涨价，复制三氯蔗糖逻辑。
总结
印度、巴西作为全球前两大产糖国（占全球产量约 30%），减产导致全球糖市供应短缺（ISO 预估 2024/25 榨季短缺 488 万吨），推动 ICE 原糖价格攀升至 20-21 美分 / 磅高位。
中国作为全球最大糖进口国，高价抑制了进口意愿，叠加国内增产和糖浆进口受限，导致年初进口量骤降。
但是国内糖供需缺口仍存（2025 年预估缺口 490-520 万吨），糖浆进口被叫停后，原糖进口需求将回升，支撑郑糖价格上涨（广西、云南现货价因期货上涨上调）。
食糖价格上涨促使食品饮料企业转向代糖替代，尤其是三氯蔗糖、安赛蜜等人工甜味剂（甜价比显著优于天然糖），推动代糖需求增长。
代糖行业此前因产能过剩（如赤藓糖醇 2022 年产能超需求 20 倍）价格暴跌，2024 年下半年起厂商主动限产（如三氯蔗糖开工率从 74% 降至 62%），叠加无糖消费趋势（2023 年中国无糖饮料市场规模 401 亿元，2028 年预计 816 亿元），供需改善推动价格反弹。
糖价与代糖价形成 “替代联动”，即食糖供应紧张推高价格，代糖作为替代品需求增加，进而支撑其价格上涨。
✦
•
✦
对此你有什么想法呢？
欢迎在评论区告诉我们，我们下期再见吧！
如果想了解更详细、更深度的糖与甜味剂信息，欢迎登录我们的官网查看更深度的报告和分析。
http://www.cnchemicals.com/
我们下期再见吧！