近期，草甘膦市场迎来强势反弹，价格持续攀升，行业供需格局呈现阶段性紧张态势。截至8月7日，95%草甘膦原粉市场均价达26,399元/吨，较上周上涨0.37%，港口FOB报价3750-3770美元/吨，同比涨幅超5%。这一轮价格上涨的核心驱动因素在于供需两端的共振：供给端受企业检修、环保限产及库存低位影响，市场流通货源偏紧；需求端则受益于南美用药旺季的强劲采购及国内夏季农田除草需求的增长。
供应端收紧，企业限量发货推涨市场
目前，全球草甘膦产能约120万吨/年，其中中国占据66%的份额，主要生产企业包括兴发集团、新安股份、江山股份等头部企业。尽管全球产能总体过剩，但2025年市场呈现“阶段性紧张”。一方面，甘氨酸、黄磷等原材料价格受环保限产影响上涨，部分中小产能因成本压力被迫停车，行业整体开工率走低。另一方面，头部企业如兴发集团、新安股份采取“限量发货”策略，部分企业甚至暂停8月新单接单，市场惜售情绪浓厚，进一步加剧了现货紧张局面。
南美需求旺盛，出口市场表现强劲
草甘膦需求70%依赖出口，主要销往巴西、阿根廷等南美市场。自5月以来，南美进入用药旺季，采购需求集中释放，推动我国草甘膦出口量激增。数据显示，1-5月草甘膦累计出口量同比增长13.32%，其中巴西、美国、俄罗斯等地区需求尤为突出。国内市场方面，夏季农田除草需求上升，下游制剂厂商备货积极性增强，进一步支撑价格上行。
行业盈利修复，龙头企业迎业绩拐点
2024年受价格低迷影响，草甘膦行业普遍亏损，但随着今年价格回暖，企业盈利进入修复通道。兴发集团表示，草甘膦价格每上涨1000元/吨，预计年利润增厚约2亿元。新安股份、江山股份等企业同样受益于价格上涨，业绩弹性显著提升。此外，和邦生物计划在印尼扩建20万吨/年草甘膦产能，并推进国内50万吨甘氨酸项目，未来或进一步优化行业供给结构。
后市展望：短期高位震荡，中长期关注产能与政策变量
短期来看，南美旺季尚未结束，叠加国内补库需求，草甘膦价格或维持高位震荡，部分机构预测9-10月价格可能触及2.8万-3万元/吨。但中长期需警惕海外种植季结束后需求回落，以及新增产能释放带来的回调压力。此外，环保政策及转基因作物推广进度将成为影响行业走向的关键因素。
总体而言，草甘膦市场正经历供需错配驱动的阶段性回暖，行业盈利由负转正。企业需在把握当前盈利窗口的同时，密切关注政策动向及市场变量，以应对行业周期性波动带来的挑战与机遇。
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