尽管创业板被称之为“神创板”,但与新三板相比不过“小巫见大巫”。
在这里,挂牌公司五花八门,你能想到的几乎全都有;市价124元的卡姆医疗与8分钱的华油科技并存;近千亿市值的九鼎投资与总市值只有100万元的安达科技共舞。
在这个市场,同样一家公司前一天股价报价还高达99999元/股,第二天就低至个位数;而且很多公司挂牌就定增,增发还被众多投资者抢食,甚至被秒杀。这是一个盛产创奇的地方,尽管创业板被称之为“神创板”,但与新三板相比不过“小巫见大巫”。
新三板2500多家挂牌的公司中,主要有两类:一种从主板退市的公司。长航油运是代表。因为连亏三年,长油从沪市主板退至新三板。根据规定,如果满足连续两年盈利等条件,长油可重返主板。因此,在新三板市场出现了长油连续收获22个涨停的场面。
还有一类,是上市连续受阻,只能“委身”新三板。比如,天涯社区在历经海外上市和创业板上市未遂后,选择了在新三板挂牌;登陆A股无望的情况下,齐鲁银行也 “转道”新三板。同样,4月17日,新三板迎来首个重磅影视公司——经历了IPO失败、并购重组遇阻的青雨影视,孙红雷以持股3.07%成为前十大股东之一。
与交易所市场较高的准入门槛不同,在新三板挂牌不设财务门槛和股权分散度指标,宽松的挂牌条件和市场化的审核机制,使得各种暂时还不具备上市条件的企业大量涌入。据统计,2014年新三板新增挂牌公司1232家,而今年截至6月10日,新增挂牌公司975家。也就是说,今年半年新三板添丁数相当于去年全年,以当前一个月挂牌100多家公司来看,新三板后来居上,今年内挂牌公司将超过A股。
如此野蛮生长下,违法违规行为接连出现。几天前,10余家新三板挂牌公司受到证监会调查,包括操纵股价、信披违规违法、内幕交易等。
越来越多的新三板企业 “挂牌即定增”,很是吸引眼球。目前这类企业已近100家,且发行价格高企。
6月2日,北京两家公司随视传媒、和君商学股票发行。王亚伟以个人名义出资1000万元,认购了和君商学10万股股份,认购价格100元/股,王亚伟旗下的千合投资有限公司则以960万元认购了随视传媒32万股股份,认购价格30元/股。其中,和君商学股票发行价格100元,创今年以来新三板市场股票发行价格新高。
此前的今年2月底,继九鼎投资之后,第二家登陆新三板的PE机构中科招商拟向不超过30名投资者定向发行不超过2.8亿股普通股,募集资金额不超过50亿元。这创出新三板单次融资规模的新纪录。
而九鼎投资2013年底登陆新三板时,也进行了一轮定向增发,对价高达每股610元,对应估值达111亿,而其2013年净利润仅3800万,对应市盈率高达292倍! 2个月后九鼎又宣布了一轮定增,发行价格又是让人瞠目结舌的790元。同时进行了史无前例的每10股送1900股,公司股本变为35亿股。
如果认为这么高的定增价格,怎么有人买,那你就OUT了!事实上,新三板个股融资定增非常抢手,一般人还买不到。
比如,由深创投携手杨丽萍共同打造的新三板新秀——云南文化,原本预备4月2日在北京进行定增路演,但是定增股份提前半个月遭遇“秒抢”。而自2月17日到3月18日,云南文化已经三度发布股票发行方案,对象分别是员工、持股PE、做市券商和其他投资者,定增价格从首次定增的3.5元一路飙升到14.3元。
事实上,新三板明星公司遭遇各路资本围猎越来越频繁。除了云南文化,中科招商和思考投资的定增也是 “供不应求”。3月20日中科招商公告以18元/股向新增股东定向增发1亿股,认购方以其持有的特定资产、财产份额以及企业股权等出资购买增发股份。由于认购火爆,认购门槛从最初的2000万元提高至1亿元。
四天后,思考投资公布,拟向特定对象定增不超过3900万股。由于其是在新三板唯一一家挂牌的私募公司,定增对象主要包括离任公募、私募基金经理、专业研究员等,迅速引发各路资金关注,几小时内口头预约便超过4630万股,反映如今新三板定增的红火。
这些定期火爆的背后,不乏逆天承诺。比如在5月24日召开的定增发布会上,一家刚启动新三板挂牌程序、名为天星资本的创投机构“预计公司2015年净利润3-5亿,2016年30-50亿,2017年100-300亿”,两年之内净利润最高增长99倍。很多网友称亮瞎眼,天星资本“主业是放卫星的。”
据悉,天星资本拟向新三板做市券商与部分战略合作机构以115元/股,发行不超过3000万股,募集资金不超过34.5亿元。但在会议期间,190家金融机构签署了意向认购书,意向资金达到350亿元。某家在现场抢得几亿元定增股份的投资机构,更是火速成立了天星投资基金,向投资者打出的宣传语就是“天星资本处于高速成长期,爆发力极强”。
如果天星资本无法实现业绩承诺,实际控制人将通过现金或股权对投资者进行补偿。公司预计今年9月在新三板挂牌,届时公司市值不低于800亿元,将PK老牌PE九鼎投资。
以上案例可以看出新三板公司的不同凡响,但新三板公司“奇葩”多,行业也包罗万象。比如在超市里常见的有友泡凤爪,就出自新三板挂牌公司有友食品,该公司2014 年销售泡椒凤爪 6.4 亿元,贡献了其七成的销售收入,占全国同类产品销量20% 以上,可以称得上是“泡椒凤爪界”的小米,2014年净利润超 1.1 亿元。
此外,古城香业赚的就是香火钱,其2014 年收入 2.2 亿元,利润超 6000 万元。其传统用香 “佛点头”品牌还被评为“河北著名商标”,产品在全国各地的香烛店热销。
还有,在南疆风风火火的南达农业,靠学生奶做大买卖。该公司董事长林乐宣是温州人,2000 年开始聚焦乳业。2014 年学生奶业务收入高达 4750 万元,占总营收近 50% ,新疆喀什各地的教育局成为公司大客户。
同样,主板的爱尔眼科、通策医疗表现不俗,新三板的可恩口腔则是中国第一家在证券市场上亮相的牙科医疗机构,2015 年 4 月 24 日在新三板转为做市交易,当天股价大涨 151.57%。这家仅在山东德州和济南设点的口腔医疗机构,2014 年收入超过 6400 万,实现利润高达 800 万元。收入贡献最高的前两位患者,去年在该公司看牙就花去16多万元,牙科的潜力不可小瞧。
来源:上海观察


