【第一财经视频】《走进上股交》:官方解读Q板E板科创板挂牌优势！

项目

北京新三板

上股交E板科创板(四新版)

开头
代码

430开头
830开头

E板：1A开头/100开头

科创板(四新版)：3开头

名称

全国中小企业股份转让系统

非上市股份有限公司股份转让系统

运营
管理
机构

全国中小企业股份转让系统有限责任公司

上海股权托管交易中心

挂牌
条件

1、存续满两年
2、业务明确，具有持续经营能力
3、股权明晰
4、治理规范，合法合规经营
5、主办券商持续督导

E板要求：

1、业务基本独立，具有持续经营能力
2、不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为
3、在经营和管理上具备风险控制能力
4、治理结构健全，运作规范
5、股份的发型、转让合法合规
6、注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度
7、上海股交中心要求的其他条件。
注：1）注册资本、实收资本和净资产均不低于500万元的股份有限公司，2）注册资本、实收资本或净资产低于500万元的股份有限公司。这两种状态的股份有限公司均可进入股份转让系统挂牌，为区分起见将在股份转让系统中使用不同的股份代码。

科创板（四新版）：

一、基础挂牌条件（必须满足一下所有条件）

1、属于科技创新型的股份有限公司

2、业务基本独立，具有持续经营能力

3、最近一年（或一期）末公司经审计的净资产不低于300万元

4、不存在显著的同业竞争，显失公允的关联交易，额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为

5、在经营和管理上具备风险控制能力

6、公司治理结构完善，运作规范

7、公司股权归宿清晰

二、个性化或可选择挂牌条件（必须满足下列条件之一）

1、最近一年内研发投入较大，并取得较为明显的技术突破

2、拥有行业领先的投资技术

3、具有创新的商业模式或属于新兴业态企业

4、拥有有权机关批准的特许经营资质

5、最近一年营业收入增长率不低于30%

6、最近一年营业收入不低于3000万元，净利润不低于300万元，且持续增长

7、最近一年营业收入不低于3000万元，现金流净额不低于500万元，且持续增长

推荐
机构

股转系统确认的证券公司

证券公司、银行、投资机构

企业
形式

股份有限公司

股份有限公司

申报
材料

1、公开转让说明书
2、推荐报告
3、法律意见书
4、审计报告等。

1、股份转让说明书
2、尽调报告及底稿
3、法律意见书
4、审计报告等

信息
披露

1、挂牌前（申报材料前4项）
2、强制性信息披露（定期报告+临时报告）

1、挂牌前（申报材料1、3、4及章程）
2、强制性信息披露【定期报告(年报、半年报）+重大事项临时报告】

挂牌
费用

150-300万

130-150万

挂牌
时间

6—12个月

3--6个月

锁定期

1年（后可交易）

6个月（后可交易）

股东
人数

可超过200人

不超过200人

审核
备案
机构

全国股份转让系统审核备案

国务院批复上海股权托管交易中心审核，上海金融办备案

融资
方式

定向增发、股权质押、信用贷款、私募债

定向增发、股权质押、发行私募债、信用贷、中小企业债

投资
群体

机构投资者、个人投资者（必须500万的资产证明）

机构投资者、个人投资者（只须50万的资产证明）

交易
单位

最少1000股

最少10000股

活跃度

较低

较高

灵活性

较低

较高

项目

上股交Q板

深圳前海

开头
代码

2开头

660开头

名称

中小企业股权报价系统

前海股权交易中心

运营
管理
机构

上海股权托管交易中心

深圳股权托管交易中心

挂牌
条件

五个否定
1、无固定办公场所
2、无满足运作的人员
3、被吊销执照或其他执业证照
4、有重大违法违规行为或被予以严重处罚
5、董监高存在违反法律要求的情形

1、存续满一年
2、业务明确，具有持续经营能力
3、股份发行和转让行为合法合规
4、治理结构健全运作规范 5、公司具有独立性

推荐
机构

投资机构

证券机构为主

企业
形式

企业形态多样化（有限责任公司、股份有限公司或其他组织或机构均可）

企业形态多样化

申报
材料

1、企业基本情况说明书
2、推荐意见

1、企业挂牌说明书
2、公司章程
3、审计报告
4、法律意见书

信息
披露

企业自主选择性信息披露

不像交易所市场实行强制信息披露制度，
企业信息只需对投资人定向披露

挂牌
费用

8-15万

100-300万

挂牌
时间

15-30天

3-6个月

股东
人数

不超过200人

可以超过200人

审核
备案
机构

上海股权托管交易中心审核， 上海金融办备案

前海股权交易中心审核委员会核准，并报深圳市人民政府金融发展服务办公室备案

融资
方式

股权融资、发行私募债、股权质押、信用贷款中小企业债

定向增发、股权质押、信用贷款、以私募和直销的方式发债、发股融资

投资
群体

机构投资者，个人投资者（只需50万的资产证明）

机构投资者，个人投资者

活跃度

高

低

灵活性

高

低